Оценка привлекательности инвестиционного проектаРефераты >> Инвестиции >> Оценка привлекательности инвестиционного проекта
Основные исходные данные для анализа чувствительности проекта были перенесены из расчетных таблиц. Исключнием является показатель маржинального дохода, получаемого путем вычитания из цены единицы продукции без НДС переменных затрат в расчете на единицу продукции.
Для дальнейшего анализа чувствительности проекта были рассчитаны средневзвешенные значения следующих показателей:
· Объем производства
· Цена единицы продукции;
· Переменные затраты на единицу продукции;
· Постоянные затраты на единицу продукции;
· Величина амортизации;
· Величина налога на прибыль.
Таблица 10
Расчет средневзвешенных показателей
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | Итого | |
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| 1 |
Объем производства, ед. (Q) |
0 |
516,67 |
833,33 |
723,38 |
626,93 |
542,53 |
1 084,56 |
| 2 |
Цена единицы продукции (Pa) |
0 |
50,69 |
42,25 |
35,20 |
29,34 |
24,45 |
60,85 |
| 3 |
Переменные затраты на единицу продукции (Cvar a) |
0 |
44,04 |
33,41 |
27,76 |
23,08 |
19,20 |
49,33 |
| 4 |
Маржинальный доход (Mn a) |
0 |
6,65 |
8,84 |
7,44 |
6,26 |
5,25 |
11,52 |
| 5 |
Постоянные затраты (Cfix a) |
0 |
1 689,26 |
2 390,07 |
1 957,97 |
1 603,51 |
1 312,82 |
2 994,52 |
| 6 |
Ставка НП (taxa), % |
24 |
24 |
24 |
24 |
24 |
24 | |
| 7 |
Амортизация (Da) |
0 |
1 215,29 |
2 025,49 |
1 687,91 |
1 406,59 |
1 172,16 |
2 510,85 |
При проведении анализа чувствительности рассчитываются значения следующих контрольных показателей и степень их отклонения от соответствующих прогнозных значений:
1. безубыточный объем производства,
2. безубыточная цена,
3. безубыточные переменные затраты на единицу продуции,
4. безубыточные постоянные затраты,
5. предельная величина инвестиционных затрат,
6. максимальная ставка налога на прибыль,
7. безубыточная ставка дисконтирования.
Таблица 11
Расчет контрольных показателей
| Показатели | ||
| 1 | Безубыточный объем производства (Qr) | 894,92 |
| 2 | Безубыточная цена продукции (Pr) | 58,83 |
| 3 | Безубыточные переменные затраты (Cvar r) | 56,86 |
| 4 | Безубыточные постоянные затраты (Cfix r) | 5 178,92 |
| 5 | Предельная величина инвестиций (Ir) | 149 891,84 |
| 6 | Максимальная ставка НП (Tr),% | 41,48 |
| 7 | Безубыточная ставка дисконтирования (%) | 28,93 |
Полученные показатели характеризуют точки безубыточности, значения которых не следует уменьшать во избежание получения компанией убытков. Например, компания может снизить объем производства максимально до 894,92 тонн сыра в год, попадая тем самым в пороговое значение, когда компания еще не имеет убытков, но и не имеет прибыли. Дальнейшее сокращение объема производства приведет к убыточной ситуации.
