Управление заемным капиталомРефераты >> Менеджмент >> Управление заемным капиталом
4. Далее остается определить, вписывается ли рассчитанная ранее "по потребностям" сумма кредита в безопасное значение плеча рычага.
5. Следует предусмотреть какой-то резерв заемной способности на случай возможных затруднений.
2.3.Политика привлечения заемных средств.
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом (рис1.Формы финансовых обязательств предприятия, отражаемых в его балансе.)
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства, срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.
Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.
В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма разнообразны. Классификация привлекаемых предприятием заемных средств по основным признакам приведена в таб.2.
| Классификация привлекаемых заемных средств | ||||
|
По целям привлечения |
По источникам привлечения |
По периоду привлечения |
По форме привлечения |
По форме обеспечения |
|
Заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов |
Заемные средства, привлекаемые из внешних источников |
Заемные средства, привлекаемые на долгосрочный период (более 1-го года) |
Заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит) |
Необеспеченные заемные средства |
|
Заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов |
Заемные средства, привлекаемые из внутренних источников (внутренняя задолженность) |
Заемные средства, привлекаемые на краткосрочный период (до 1-го года) |
Заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг) |
Заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией |
|
Заемные средства, привлекаемые для уловлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей |
Заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит) |
Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом | ||
|
Заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах | ||||
С учетом изложенной классификации организуется управление привлечением заемных средств, которое представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития. Многообразие задач, решаемых в процессе этого управления, определяет необходимость разработки специальной финансовой политики в этой области на предприятиях, использующих значительный объем заемного капитала.
Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.
Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных средств включает следующие основные этапы (таб.3).
| Этапы разработки политики привлечения предприятием заемных средств | |
|
1. |
Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде |
|
2. |
Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде |
|
3. |
Определение предельного объема привлечения заемных средств |
|
4. |
Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников |
|
5. |
Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе |
|
6. |
Определение форм привлечения заемных средств |
|
7. |
Определение состава основных кредиторов |
|
8. |
Формирование эффективных условий привлечения кредитов |
|
9. |
Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов |
|
10. |
Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам |
