Биржевые спекуляции и их влияние на курс ценных бумаг
Рефераты >> Биржевое дело >> Биржевые спекуляции и их влияние на курс ценных бумаг

- прибыль на фьючерсном рынке равна 200 000 рублей (1 050 000 –850 000) на каждую единицу товара;

- общая выручка предприятия равна 1 000 000 рублей (800 000+200 000) за каждую единицу товара.

Вывод: несмотря на снижение цены на товар, предприятие, осуществив хеджирование на биржевом фьючерсном рынке, выручило за каждую единицу товара по 1 000 000 рублей, т.е. получило цену, которая устраивает предприятие.

Хеджирование покупкой фьючерсного контракта (длинный хедж).

Кондитерская фабрика покупает какао-бобы и производит из них шоколад. Текущая цена на наличном рынке какао-бобов удовлетворяет кондитерскую фабрику, однако, предполагается, что через три месяца цена на какао-бобы может повыситься и тогда производство шоколада станет убыточным. Чтобы застраховаться от возможного увеличения цены на какао-бобы, предприятие покупает трехмесячный фьючерсный контракт на поставку какао-бобов. Предположим, что прогноз оправдался. Цена на наличном и фьючерсном рынках повысилась. Через три месяца предприятие покупает какао-бобы на наличном рынке по новой цене и продает свой фьючерсный контракт.

Наличный рынок:

- цена на 1 февраля - 1 000 000 рублей за единицу товара

- цена на 25 апреля - 1 100 000 рублей за единицу товара

Предприятие покупает кокао-бобы по цене 1 100 000 рублей за единицу товара

Фьючерсный рынок:

- цена на 1 февраля фьючерсного контракта равна 1 050 000 рубле за единицу товара

Предприятие покупает трехмесячный фьючерсный контракт по цене 1 050 000 рублей за единицу товара

- цена на 25 апреля фьючерсного контракта равна 1 150 000 рублей за единицу товара

Предприятие продает этот фьючерсный контракт по цене 1 150 000 тысяч рублей за единицу

Результат хеджирования:

- затраты на рынке реального товара – 1 100 000 рублей за единицу товара

- общие затраты на покупку кокао-бобов равна 1 000 000 рублей (1 100 000 – 1 050 000) на каждую единицу товара

Вывод: не смотря на увеличение рыночной цены на какао-бобы, кондитерская фабрика, осуществив хеджирование на биржевом фьючерсном рынке, затратило на каждую единицу товара по 1 000 000 рублей, т.е. обеспечило себе нормальный уровень затрат.

ЛИТЕРАТУРА

1. Жуков С.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. – М.: Банки и биржа, ЮНИТИ, 1995

2. Чернова Т.А., Савруков Н.Т. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Политехника, 1999

3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов: Учебное пособие. – М.: 1 Федеральная Книготорговая Компания, 1998

4. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. – М.: Русская деловая литература, 1997

5. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие./Под ред. В.А. Галавона, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1999

6. Дегтярева О.И. Биржевое дело: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000

7. Тихонов Р.Ю. Рынок ценных бумаг. – Мн.: Артима-Маркетинг, Менеджмент, 1999

8. Анесянс С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. – М.: Контур, 1998

9. Ценообразование на финансовом рынке./Под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. В.Е. Есипова: Учебное пособие. – СПБ.: Из-во СПб. ГУЭФ, 1998

10. Фельдман А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг: Учебно-практическое пособие. – М.: ИНФРА-М, 1996

11. Федоров В.П. Ринг «быков» и «медведей». – М.: Политиздат, 1982

 
 


Страница: