Отечественный законодатель предусматривает, что убытки, причиненные иностранному инвестору либо предприятию с иностранными инвестициями в результате принудительного отчуждения, возмещаются органом, принявшим решение о принуди­тельном отчуждении. Однако в Законе не указано, какие органы вправе принимать подобные решения. Не определено также, что представляет собой изъя­тие, захват, принудительный выкуп. В законе не дано толкование национализации и реквизиции. Причем, если в ст. 243 Гражданского кодекса дано понятие реквизиции, то о национализации законо­датель умалчивает, поскольку ст. 245 такого же ко­декса «Национализация» всего лишь отсылает к специальному закону о порядке и условиях нацио­нализации.

Вместе с тем проблемы национализации соб­ственности существенным образом влияют на инвестиционный климат. Акты национализации и огосударствления частной собственности как наци­ональной, так и иностранной, после 1917 года без какой бы то ни было компенсации, с точки зрения международного права считаются неправомерны­ми. Отрадно, международно-правовая практика Беларуси (в подписанных и ратифицированных ин­вестиционных договорах) пошла по пути признания правомерности актов законной национализации только при условии выплаты компенсации за наци­онализированное имущество. Представляется не­обходимым закрепить в Законе положение, в соот­ветствии с которым национализация будет рассмат­риваться, как исключительная мера и решение о ней будет приниматься только парламентом страны, что также будет являться определенной гарантией для иностранных инвесторов.

• Гарантии компенсации при возмещении убыт­ков от незаконных действий государственных ор­ганов и их должностных лиц. Убытки, понесенные иностранным инвестором в результате исполнения им акта, решения, указания государственных орга­нов или их должностных лиц, нарушивших права инвестора, предприятия, а также убытки, получен­ные в результате ненадлежащего исполнения таки­ми органами или их должностными лицами в отно­шении инвестора либо предприятия обязанностей, предусмотренных законодательством Республики Беларусь, подлежат компенсации этими органами по решению суда. Компенсация должна быть сво­евременной, адекватной и эффективной.

К сожалению, законодатель не установил конк­ретного срока, в течение которого должна быть вып­лачена компенсация, указав лишь, что она должна выплачиваться без задержки. Таким образом, есть основания усомниться в эффективности вышеназ­ванной гарантии.

• Гарантии по использованию доходов от инве­стиционной деятельности. После уплаты налогов и сборов иностранным инвесторам в отношении принадлежащих им доходов, полученных от исполь­зования их инвестиций, гарантируются следующие направления использования доходов:

• использование их на цели инвестирования и реинвестирования, а также на покупку товаров на территории Республики Беларусь;

• использование их на покупку другой валюты на внутреннем рынке Республики Беларусь;

• беспрепятственный перевод доходов в валюте в страну происхождения инвестиций или в любую другую страну.

Данным гарантиям придается большое значение практически во всех соглашениях о поощрении и взаимной защите инвестиций. Гарантия перевода капиталов и прибылей связана с повседневной ин­вестиционной деятельностью и составляет основу таких соглашений.

• Страхование имущества. Одним из традици­онных, достаточно эффективных способов защиты имущественных прав физических и юридических лиц является страхование. Возможность застрахо­вать свои вложенные средства является для инве­стора гарантией того, что в случае их потери он получит хотя бы частичное возмещение потерь в виде страхового возмещения. Подавляющее боль­шинство законов зарубежных стран об иностран­ных инвестициях содержат правило, в соответствии с которым инвесторам представляется возможность самим определять, стоит ли им воспользоваться страховой защитой своих имущественных интере­сов. Белорусский Закон не является в этом смысле исключением. В соответствии со ст.37 Закона стра­хование имущества и рисков предприятия с иност­ранными инвестициями осуществляется по его ус­мотрению в любых организациях, осуществляющих страховые функции на законных основаниях, если законодательством Республики Беларусь не предус­мотрено обязательное страхование. Однако спе­циальный закон «О страховании» в значительной степени элиминирует возможности защиты иност­ранных инвесторов путем страхования, как ни па­радоксально это звучит. Дело в том, что по смыслу ст. 7 вышеназванного закона, иностранные юриди­ческие и физические лица, инвестирующие свой капитал в экономику Республики Беларусь, имеют

право застраховать свой имущественный интерес только у страховщиков Республики Беларусь. Та­кое положение, как правило, не соответствует ин­тересам иностранных инвесторов, так как они пред­почли бы страховать свои интересы в известных им страховых организациях, т. е. у себя в стране или в страховых компаниях, чья надежность не вызыва­ет у них сомнения. Кроме того, в ситуации, когда для Беларуси является характерным отсутствие мощных частных страховых компаний, способных страховать крупные инвестиционные проекты, институциональные инвесторы не решаются вкла­дывать значительные средства в экономику респуб­лики, в том числе и по этой причине.

Вместе с тем, в деле страхования иностранных инвестиций нашим государством сделан целый ряд позитивных шагов. В частности, для реализации за­щиты инвестиций в рамках системы страхования «Национальная программа привлечения инвести­ций в экономику Республики Беларусь» констатировала необходимость обеспечить макси­мально возможное взаимодействие страховых об­ществ с крупными зарубежными перестраховщика­ми. Предлагалось также решать проблему страхо­вания путем организации страховых пулов, созда­ния института страховых брокеров, что позволило бы в короткие сроки максимально использовать имеющийся страховой капитал, распределить рис­ки между страховыми организациями республики (данные предложения были реализованы в целом ряде нормативных актов, регулирующих вопросы страхования). Наконец, в качестве важнейшей меры предусматривается создание Национального пере­страховочного общества с уставным капиталом в размере не менее 6 млн. долларов США с участи­ем государства и иностранных страховых и пере­страховочных обществ, а также Всемирного банка.

Рассмотренные тут проблемы свидетельству­ют о необходимости скорейшей разработки (предпоч­тительно на уровне закона) четкого механизма реа­лизации гарантий иностранных инвесторов с учетом высказанных замечаний и предложений. В против­ном случае некоторые гарантии останутся всего лишь декларацией, а при таких условиях нельзя рассчи­тывать на значительные объемы инвестиций.

4.Экономическая эффективность инвестиций и капитальных вложений.

Необходимость быстрого технического и технологического пере­оснащения предприятий, повышение конкурентоспособности их про­дукции непосредственно связаны с инвестированием.