В феврале количество свободных мощностей в странах ОПЕК сократилось до 1,7 мб/д, в начале марта оно должно составить менее 1 мб/д. Таким образом, возможное сокращение поставок нефти в случае войны в Ираке превосходит наличие свободных мощностей.

В январе промышленные запасы нефти в странах ОПЕК уменьшились на 44 мб до уровня в 2440 мб, что на 211 мб ниже уровня прошлого года. Покрытие спроса в днях форварда сократилось до 50 дней, что на 5,5 дней меньше уровня 2002 г. Оценка сокращения запасов в четвертом квартале была пересмотрена на 870 кб/д в сторону увеличения.

В феврале цены на сырую нефть продолжили свой рост, при этом цены на сорт WTI в среднем составили 35,73 долларов за баррель, Dated Brent – 32,67 долларов и Dubai – 30,02 доллара за баррель.

Рост цен на нефтепродукты превысил рост цен на сырую нефть, способствуя, тем самым, увеличению прибылей от нефтепереработки во всех основных центрах переработки нефти. Спрос на нефть в 2003 г. остался без изменений – на уровне 78,01 мб/д. Низкий уровень спроса в Европе в январе был возмещен сильным ростом спроса в Азии и Северной Америке, частично ускоряемым переходом к нефти с других видов топлива в Японии и США. По прогнозам, увеличение спроса в Китае должно замедлиться после сильного прироста в январе, в особенности в том случае, если цены на нефть сохранятся на высоком уровне.

Такие факторы, как высокие цены на нефть, запасы нефти и нефтепродуктов и наличие свободных мощностей, требуют принятия срочных решений. На ключевых нефтяных рынках промышленные запасы нефти находились в напряженном состоянии – вокруг минимального операционного уровня. Количество свободных мощностей было невелико в связи с потерями мощностей в Венесуэле и возмещающего роста поставок из стран ОПЕК. Текущие цены на нефть находились на высоком уровне, поддерживаемые низким уровнем запасов, высоким спросом, связанным с погодными условиями, и беспокойством по поводу восстановления экономики в Ираке. В дальнейшем наличие риска перерывов в поставках нефти будет держать свободные мощности в операционной системе на пределе возможностей.

В феврале производство сырой нефти увеличилось почти на 2,0 мб/д, из которых на долю стран ОПЕК пришлось 1,5 мб/д. Производители увеличили добычу нефти в целях осуществления поставок на третьи рынки в связи с сокращением потоков нефти из Венесуэлы.

Производители убеждены в том, что устойчивый рост поставок сырой нефти окажет влияние на формирование цены на нее. Тем не менее, несмотря на усилия производителей, их действия имели до сих пор весьма ограниченный успех.

Чистый эффект от резкого увеличения поставок в феврале 2003 г. заключается в значительном сокращении количества свободных производственных мощностей. Предполагается, что при текущих ценах на нефть страны – не члены ОПЕК максимизируют свое производство, при этом количество свободных мощностей в Венесуэле уменьшится в связи с ее стремлением достигнуть уровня добычи, существовавшего до декабря 2002 г. Принимая во внимание данное обстоятельство, количество свободных мощностей (без учета мощностей Ирака и Венесуэлы) в этом обзоре оценивается для марта на уровне 0,9 мб/д. Данная оценка предполагала, что Ирак не уйдет с рынка.

Несмотря на то, что данные о производстве и наличии свободных мощностей очень важны, тем не менее, они недостаточны для окончательных выводов о сбалансированности рынка. Принятие решения о том, находятся ли существующие свободные мощности в достаточном количестве для предотвращения дефицита поставок, не является простым делом. Некоторые производители имеют предварительно созданные запасные мощности в глубоководной зоне вблизи от потребительских рынков, другие обеспечили запасы мощностей на земле, способные обеспечить увеличение добычи. В случае своей доступности, эти дополнительные мощности могут смягчить потенциальную опасность перерыва в поставках. Недавние меры, принятые для удержания равновесия на рыке, могут увеличить способность НПЗ эффективно регулировать размеры минимального уровня операционных запасов. Венесуэла может увеличить поставки значительно быстрее по сравнению с прогнозируемыми ранее темпами.

Политические беспорядки в Нигерии оказали большой эффект. Это обстоятельство влечет за собой сокращение спроса на 1,6 мб/д при сравнении по кварталам и соответствующее падение значение показателя “опцион на покупку нефти ОПЕК”. Данное уменьшение спроса содержит в себе потенциал, способный возместить прекращение текущего экспорта нефти из Ирака по программе “Нефть в обмен на продовольствие”. Но даже идеально сбалансированный рынок может быть дестабилизирован существующей озабоченностью относительно возможного перерыва в поставках и страхом перед дефицитом топлива.

Рынок входит в период, характеризуемый усиливающейся неуверенностью, низким уровнем запасов нефти, а также ограниченным количеством свободных мощностей и морских транспортных перевозок. Это обстоятельство ограничивает гибкость системы и ее способность быстро реагировать на неизвестные и изменяющиеся условия. В то же время, не следует забывать, что производители готовы увеличить добычу, и запасы IEA, в случае необходимости принятия мер для сбалансирования рынка, остаются доступными.

1.3. Рынок российской нефти

Urals является основной маркой нефти, экспортируемой из России в страны ближнего и дальнего зарубежья. Состав Urals представляет собой смесь различных по качеству (плотности и уровню содержания серы) сортов нефти, добываемых на территории России.

Львиная доля добычи нефти приходится на вертикально интегрированные компании. Они же являются основными экспортерами нефти.

Большая часть экспорта осуществляется через морские порты и по трубопроводам (в основном АК "Транснефть"), незначительная часть идет наливом в железнодорожных цистернах.

В 4 квартале 2002 г. производство нефти в России оставалось без изменений, в январе оно увеличилось на 50 кб/д по сравнению с декабрем. Основные производители нефти в стране – компании “Юкос”, “Лукойл”, ТНК и “Союзнефтегаз” – увеличили производство при сокращении добычи у менее крупных производителей. В феврале производство нефти стабилизировалось, экспорт сохранялся на высоком уровне, несмотря на отсрочки в поставках, связанные с погодными условиями на Балтийском и Черном морях.

Прогноз добычи для 2003 г. остается на 500 кб/д выше по сравнению с 2002 г., несмотря на то, что принципиально важный вопрос относительно прекращения экспорта нефти по трубопроводу к латвийскому порту Вентспилс все еще остается не решенным. После консультаций с российской стороной, которые должны состояться в конце марта, ЕС намерен увеличить использование латвийского порта. Возобновление поставок по трубопроводу к Вентспилсу остается ключевым решением для обеспечения надежности поставок из России в 2003 г., но при этом существуют определенные признаки значительного увеличения поставок нефти по другим маршрутам.

Например, в 2003 г. российский порт на Белом море в состоянии принять по железной дороге для дальнейшей транспортировки на 30 кб/д нефти больше по сравнению с прошлым годом, пропускная способность порта Феодосия на Украине по планам должна увеличиться на 10 кб/д. Российский экспорт через территорию Украины должен увеличиться в текущем году в сумме на 60 кб/д. Существуют признаки определенной реструктуризации нефтяного сектора России, BP объявила о своем решении инвестировать 6,75 млрд. долларов в развитие Тюменской нефтегазовой компании (TНК) и “Сиданко”, при этом доля BP в капитале этих компаний должна составить 50%. Данное решение фактически создает в России третьего крупнейшего производителя нефти, который имеет запасы на уровне 5-8 млрд. баррелей и добычу на уровне 1,2 мб/д.