В 1995 году совокупные чистые убытки 20 крупнейших японских банков составили порядка 3,3 трлн иен. Было списано безна­дёжных ссуд на 10,8 трлн иен. Между тем именно крупные японские банки, в отличие от, мелких, проводят серьёзную работу по улучшению качества своих активов. Мелкие же кредитные ассоциации, небанковские учреждения и кооперативы относятся к наиболее уязвимым группам: кредитных учреждений. Немного в лучшем положении находятся и региональные банки, которым, видимо, не стоит сильно надеяться на помощь крупных банков, обременённых собственными безнадёжными ссудами. Помощь правительства, также имеет свои пределы, так как сталкивается с протестами общественности.

Сведения о проблемах банков, ставшие состоянием вкладчиков, подхлестнули массовое изъятие вкладов из них. Процесс изъятия начался с токийского Сбербанка «Космо Шиньо Кумэй», клиенты которого за несколько недель сняли с депозитных счетов порядка 680 млн долларов. Органы регулирования сначала были вынуждены приостановить операции, а затем и закрыть его путём поглощения банком с льготным налоговым режимом. Затем паника перекинулась на банки Хиого и крупнейший Сбербанк страны Низу Кредит в Осаке, которые также были подвергнуты санации — первый присоединён к тому же банку, который до этого поглотил Банк Космо, а второй реорганизован в новое учреждение. Таким образом надзорные органы пытались нейтрализовать последствия кризиса путём использования бюджетных средств и так называемой «системы сопровождения», при которой сильные банки должны опекать слабые с тем, чтобы поддержать на плаву всю банковскую армаду.

В конце 1997 года правительство конкретизировало свою концепцию стабилизации банковской системы с использованием государственных средств. Эта концепция, вопреки мнению МВФ, предусматривает приобретение у кредитных институтов привилегированных акций на сумму до 20 трлн иен и предоставление им льготных кредитов. Таким образом, во-первых, должен быть укреплён собственный капитал банков, которые возьмут на себя продолжение операций ликвидированных институтов, и, во-вторых, предотвращён крах банков, банкротство которых может представлять опасность как для всей финансовой системы, так и отдельных отраслей и регионов. Отбор банков — получателей государственной помощи возложен на экспортную комиссию, в состав которой входят, в частности, министр финансов, управляющий ЦБ и глава Ведомства по надзору за финансовой системой.

Проблемы в банковском секторе в сильной мере отразились на ценах на акции японских банков. Их стоимость значительно упала. При этом пресловутая обременённость проблемными долгами отнюдь не стала непосредственным поводом: всем известно, что целостность 20 крупнейших банков страны защищена гарантией государства. Причина осторожного поведения инвесторов кроется в том, что банкам пришлось списывать безнадёжные кредиты за счёт продажи первоклассных акций их собственных портфелей. Некоторые банки уже продали весь свой запас высоколиквидных акций. Доходы от этих акций служили своего рода гарантийным резервом для покрытия безнадёжных долгов. Оскудение этого резерва насторожило инвесторов.

Кроме того, несмотря на свои гигантские размеры, японские

банки значительно уступают американским и европейским по рентабельности, качеству услуг, предлагаемым продуктам и техническому обеспечению. И это касается не только таких новшеств, как производные инструменты фондовых рынков, но и простой практики кредитования и инвестирования. Например, средняя норма прибыли банка Фудзи по кредитам и инвестициям составляет 1,3%, в то время как у Сити-банка она 6,7%.

Анализ источников проблем японских банков выявил негативную роль аудиторских фирм, а также излишнюю мягкость местных законов и правил бухучёта. Выяснилось, что крупные международные аудиторские фирмы подтверждали недостоверную бухгалтерскую отчетность множества ведущих финансовых учреждений. В период процветания японского финансового сектора их репутация была в некоторой степени защищена благодаря местной корпоративной культуре, связывающей работников изнутри и вне компаний тесными неформальными узами лояльности и доверия, что подменяло эффективный финансовый контроль. В 80-е годы, на которые пришёлся необоснованный подъём экономической активности, эта система неформальных обязательств развивалась — многие фирмы по торговле ценными бумагами давали своим клиентам неосмотрительные и незаконные гарантии от убытков.

С целью оздоровления банковской системы Минфин планировал с 1 апреля 1998 года ввести для всех банков коэффициент достаточности капитала в 4%. В случае невыполнения банком этого норматива Минфин получал право на проведение ряда структурных мер, в том числе запрета на банковские операции. Банки отреагировали на эти планы форсированными усилиями по улучшению качества своих кредитных портфелей и сокращением балансов. Связанное с этим уменьшение предоставляемых кредитов привело к многочисленным банкротствам компаний реального стагнирующего сектора экономики, В результате Минфин был вынужден отложить введение этого норматива для банков, оперирующих исключительно на внутреннем рынке, на год. Банкам также разрешено производить взаимный зачёт обязательств и требований одного клиента и при расчёте коэффициента достаточности капитала использовать чистое сальдо обязательств. Кроме того, кредитные институты получили право оценивать находящиеся в их собственности акции не по самой низкой стоимости, а выбирать между рыночной стоимостью и стоимостью покупки. Таким образом, попытки ужесточения надзора за деятельностью банков натыкаются на ограничения, связанные с потребностями конкретных секторов экономики.

Доминирующее положение среди стран Юго-Восточной Азии подкрепляется тем, что Япония является крупнейшим кредитором этих стран. Займы, предоставляемые банками Японии на этом региональном рынке, достаточно надёжны благодаря высокому уровню диверсификации. Кроме того, самые крупные заёмщики — сами японские производители, которые из-за более высокой себестоимости продукции в самой Японии разместили в странах региона тысячи своих предприятий. На долю этих заёмщиков приходится около половины всех кредитов японских банков. Поскольку эти ссуды обычно номинированы в долларах или иенах и часто выдаются под гарантии материнских компаний заёмщиков, на японских банках почти не сказывается ослабление местных валют.

Вторыми по значению заёмщиками в регионе являются правительства или полугосударственные предприятия, которые финансируют такие обычно прибыльные общенациональные проекты, как строительство дорог, нефтеочистных сооружений и телекоммуникационных систем, риски по которым обычно ниже, чем по проектам частных корпораций. Так, когда в 1995 году банк Санва организовал финансирование модернизации телефонной сети Индонезии стоимостью 615 млн долл., он получил гарантии международных финансовых институтов.

Займы частным, как правило, самым надёжным корпорациям в Азии составляют только треть кредитов японских банков в реги­оне. По данным банка международных расчётов, всего на долю японских банков приходится около 35% из 760 млрд долларов всех банковских кредитов в регионе за пределами Японии, включая займы полугосударственным учреждениям. При этом японские банки прибрали к рукам наименее рискованные сферы бизнеса.