Все инвестиционные фонды подразделяются:

1) по юридической структуре на:

корпоративные;

трастовые;

контрактные.

Корпоративные инвестиционные фонды наиболее распространены в мировой практике. Организуются они в виде акционерного общества. А средства инвестируются в акции, облигации других компаний и другие ценные бумаги от лица своих акционеров.

В основе деятельности трастовых фондов - четкое разделение между попечителем (трастом) и собственно самой управляющей компанией фонда. Траст должен отвечать за сохранность активов инвестиционного фонда и за следованием фондом заявленным целям. Трастовые фонды жестче регулируются законодательством.

Юридическим собственником активов контрактного фонда является один управляющий или коллективно все инвесторы.

2) по операционной структуре на:

открытые;

закрытые.

Открытый паевой инвестиционный фонд – фонд, имеющий неограниченный срок деятельности. Капитал у такого фонда - переменный, в отличие от закрытого с фиксированным капиталом. Паи фонда постоянно создаются, ликвидироваться в зависимости от количества продавцов и покупателей. То есть со временем фонд может расширяться или уменьшаться, и нет необходимости собрания акционеров для получения их разрешений на увеличение или уменьшение капитала.

Закрытый паевой инвестиционный фонд – фонд, который выпускает инвестиционные сертификаты или право собственности на часть портфеля активов фонда. Такие сертификаты могут продаваться и покупаться на вторичном рынке. В фонде имеется фиксированное количество акций, поэтому количество приобретенных акций должно соответствовать количеству проданных, и наоборот.

3) по целям и по объектам инвестирования:

Индексный инвестиционный фонд - фонд, приводящий весь свой доход в соответствие с фондовым индексом.

Не так давно созданы фонды венчурных инвестиций (особо рискованных, рассчитанных на будущее) и фонд денежного рынка. Но для частного инвестора эти фонды малоинтересны, так как фонды денежного рынка малодоходны, а венчурные фонды слишком рискованны.

3.1 Паевые инвестиционные фонды и их особенности.

Появление паевых инвестиционных фондов (ПИФ) должно благоприятно воздействовать на развитие рынка ценных бумаг. Аккумулируя временно свободные денежные средства населения и институциональных инвесторов, паевые фонды в состоянии усилить инвестиционный спрос, стимулировать обращение ценных бумаг и, в конечном счете, обеспечить приток инвестиционных ресурсов в производство.

Паевые (взаимные) фонды завоевали большую популярность в развитых зарубежных странах, а в последние годы стали наиболее динамично развивающимися финансовыми институтами.

Социологические опросы, проведенные в России, показывают, что граждане готовы инвестировать в паевые фонды по крайней мере 3 млрд. из тех 30 млрд. долларов США, которые, по оценкам специалистов, находятся сегодня у них на руках. При этом важно отметить, что подавляющая масса опрошенных (около 80%) в качестве основного мотива вложений свободных денежных средств в паевой фонд называет получение умеренного дохода при невысоком уровне риска.

ПИФы регулируются Указом Президента “О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации” от 26 июля 1995 г. ¹ 765, устанавливающим основные принципы организации ПИФов, и нормативными актами ФКЦБ России.

К настоящему моменту разработка правовой базы деятельности ПИФов практически закончена. Согласно российскому законодательству, ПИФ представляет собой совокупность имущества, переданного инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление управляющей компании в целях прироста этого имущества. ПИФ не является юридическим лицом. Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца предъявить управляющей компании требование о выкупе.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) появились в Бельгии в 1822 году, и вскоре приобрели популярность во всей Европе. В США паевые фонды начали работать с 1924 года, однако их росту помешала великая депрессия 1929-1933 годов. В современной России паевые фонды появились в середине – второй половине 90-х годов. Основная масса ПИФов зарегистрированы в Москве и Санкт-Петербурге.

Сегодня вложения в ПИФы рассматривают как способ инвестирования денег в фондовый рынок для людей, не имеющих навыков для самостоятельной работы с ценными бумагами, и одновременно – достаточных средств, чтобы воспользоваться доверительным управлением.

Паевые инвестиционные фонды или ПИФы являются коллективными инвестициями на рынок. Их суть в том, что управляющий ПИФами привлекает средства множества людей, и распоряжается ими на фондовой бирже. Прибыль или убытки распределяются между инвесторами паевого фонда, при этом управляющие компании получают фиксированные вознаграждения в виде процента от привлеченных средств. Активы паевого фонда разделены на паи.

Образно пай можно назвать акцией ПИФа, хотя сравнение очень грубое, ведь паи ПИФа не дают право вмешиваться в дела управляющей компании. Это просто ценная бумага, подтверждающая наличие у инвестора определенной доли в активах паевого инвестиционного фонда. Стоимость паев ПИФа колеблется в зависимости от ситуации на рынке. Растут акции, купленные на средства пайщиков – растет стоимость пая. Падают акции – снижаются котировки ПИФов.

3.1.1 Виды паевых инвестиционных фондов.

Паевые инвестиционные фонды бывают нескольких видов. В настоящее время различают десять разновидностей паевых инвестиционных фондов: 1)ПИФы акций

2)ПИФы облигаций

3)ПИФы смешанных инвестиций

4)Индексные ПИФы

6)Венчурные ПИФы

7)Ипотечные фонды

8)ПИФы недвижимости

9)Фонды денежного рынка

10)Фонды прямых инвестиций

11)Фонды фондов

1)ПИФы акций - один из самых крупных сегментов российского рынка коллективных инвестиций. В чем секрет такой популярности?

Паевые инвестиционные фонды акций являются самыми рискованными финансовыми инструментами после венчурных фондов. Но так как высокий риск подразумевает высокую доходность, то и прибыль своим пайщикам такие ПИФы приносят довольно высокую.

ПИФы акций являются оптимальным инструментом для долговременного инвестирования, ведь вложения в акции на короткий срок очень рискованны. И если еще несколько лет назад о долговременных инвестициях в нашей стране задумывались лишь единицы, то сегодня российские инвесторы охотно вкладываются в акции.

Инвестирование в акции российских предприятий – это инвестирование в экономику России. Несмотря на пессимистические прогнозы, российская экономика развивается и вливается в мировое сообщество. Власти делают попытки «соскочить с нефтяной и газовой иглы» и развивать другие отрасли российской экономики, в том числе и инновационные. Россия впервые с момента распада СССР вступает в конфронтацию с европейскими странами и «ставит их на место», что лишний раз подтверждает тот факт, что страна отвоевывает утраченные позиции.

2)Фонды облигаций позиционируют себя на рынке как наименее рискованный и консервативный инструмент инвестирования. Но, как известно, низкий риск подразумевает и низкую доходность.