Кодирование цены страйк для фьючерсов (поле "P"):

Для опционов в поле "цена страйк" указывается цена базового актива (цена фьючерсного контракта). В свою очередь, цена фьючерсного контракта – это цена пакета акций, входящих в один контракт.

Кодирование месяца исполнения (поле "M")

Для фьючерсов: Для опционов:

Год исполнения фьючерса и опциона кодируется одной цифрой от 0 до 9.

Например: 2 – 2002 год;

9 – 2009 год;

0 – 2010 год;

1 – 2011 год;

Например, колл-опцион "EERU-6.04 .CA .8000.00" (такое обозначение используется и в дальнейшем, для простоты понимания, вместо ES8000F4) означает право купить (так как это – колл) 1 фьючерсный контракт на поставку 1000 обыкновенных акций РАО "ЕЭС" России по 8 рублей за акцию. Срок опциона истекает в июне, 9 числа, так как срок действия опциона истекает за два торговых дня до дня исполнения базового фьючерсного контракта, лежащего в основе опциона, имеющего день исполнения – 15 число месяца или следующий за ним торговый день. Здесь иногда необходим календарь, чтобы точно установить день исполнения, смотрим: 14 июня, выходной, биржа закрыта, 12 и 13 аналогичная ситуация. Получаем 10 и 11 июня два последних торговых дня, так как у нас день предшествующий двум последним торговым дням, нетрудно найти 9 июня. Котировки цены фьючерсного опциона даются в расчёте на один контракт, в зависимости от объёма акций находящимися во фьючерсном контракте, приобретаемых по опциону. Так для РАО это 1000, а, к примеру, для Газпрома это 100 обыкновенных акций. Поэтому его котировка выглядит "GAZR-6.04 .CA .6000.00", означающая право купить 1 фьючерсный контракт на поставку 100 акций по цене 60 рублей за одну акцию. Во фьючерсе Лукойла их 10. На мой взгляд, это несколько неудобно, наглядней было бы писать в цене страйка: цену за один фьючерс, так как проф. участники прекрасно осведомлены сколько находиться обыкновенных акций в одном контракте. Единственный плюс в такой записи, отображение суммы сделки в цене страйка. Так, если держатель захочет воспользоваться своим правом по купленному опциону, он должен будет заплатить именно ту сумму, какая указанна в страйке умножив её на количество приобретаемых контрактов. Воспользоваться он может в любой момент, так символ "A", означает, что опцион американский, то есть может быть востребован держателем в любой день до истечения срока действия опциона.

Стоимость опционов

Опцион является "истощимым" активом. Это значит, что он обладает лишь начальной стоимостью, которая уменьшается ("растрачивается", "расходуется") со временем. При истечении срока он может вообще ничего не стоить. Разумеется, владелец опциона может продать его на рынке до истечения срока.

Опцион и сам по себе является ценной бумагой, однако, производной. Опцион привязан к базовому активу, его цена флуктуирует при повышении или падении цены базового актива. В случае выплаты дивидендов по акциям, владелец опциона на фьючерсный контракт их не получит, поэтому на цену этот факт прямого воздействия не оказывает.

Стандартизация

Опционные биржи стандартизируют условия выпуска и обращения опционных контрактов. Эти условия устанавливают их общее название, включающее все четыре характеристики. Тип опциона (пут или колл), базовый актив, шаг изменения страйка и дату истечения. Будет корректнее привести здесь же и стандартизацию фьючерсных контрактов, чтобы не останавливаться на этом позже, когда речь пойдёт об этом инструменте.

Фьючерс на обыкновенные акции ОАО "Газпром" с котировкой в рублях