при допуске к торговле акций - капитализация эмитента составляет сумму, эквивалентную не менее чем 1 000 000 (Один миллион) долларов США, или стоимость чистых активов эмитента превышает сумму, эквивалентную 1 000 000 (Один миллион) долларов США;

эмитент ценной бумаги выполняет требования по раскрытию информации, установленные законодательством Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами для эмитентов ценных бумаг

Виды режимов оказания услуг РТС по организации торговли:

Режим биржевой торговли на условиях "поставка против платежа" с предварительным депонированием – режим использования Торговой системы РТС, при котором участник торговли получает право объявлять свои заявки в Торговой системе и при исполнении обязательств по заключенным сделкам обязан использовать биржевую технологию РТС "система гарантированных котировок РТС" (ППП с полным предварительным депонированием), описанную в Правилах торговли РТС и Условиях осуществления Клиринговой деятельности РТС.

Режим биржевой торговли уполномоченного дилера – режим использования Торговой системы РТС, при котором участнику торговли предоставляется право объявлять свои заявки в Торговой системе РТС и исполнять обязательства по заключенным сделкам в порядке, определенном режимом торговли на условиях "поставка против платежа" с предварительным депонированием, с учетом дополнений и изъятий, связанных со статусом Уполномоченного дилера, установленного документами РТС.

Режим просмотра – режим использования Торговой системы, при котором участник торговли получает право использовать Торговую систему для просмотра выставленных в ней предложений на покупку и продажу (без возможности объявления своих заявок (за исключением случаев, оговоренных в Правилах торговли) и принимает обязанности по выполнению условий пользования Торговой системой в данном режиме, в том числе, по введению отчетов о заключенных им сделках.

Режим торговли на условиях "поставка против платежа" (ППП) – режим использования Торговой системы, при котором участник торговли получает право объявлять свои заявки и исполнять обязательства по заключенным сделкам в порядке, определенном режимом торговли на условиях "поставка против платежа" с предварительным депонированием, а также право объявлять свои заявки и исполнять обязательства по заключенным сделкам с использованием небиржевой технологии РТС "поставка против платежа" без обеспечения (предварительного депонирования), описанной в Правилах торговли РТС и Условиях осуществления Клиринговой деятельности РТС.

Режим торговли по выбору (полный режим торговли) – режим использования Торговой системы, при котором участник торговли получает право объявлять свои заявки и исполнять обязательства по заключенным сделкам в порядке, определенном режимом торговли на условиях "поставка против платежа", а также получает право заключения сделок в Торговой системе и исполнения обязательств по заключенным сделкам без использования вышеуказанных технологий ППП и без использования услуг, предоставляемых Клиринговым центром Партнерства.

Режим торговли маркет-мейкера – режим использования Торговой системы, при котором участник торговли получает право, руководствуясь особым порядком объявления заявок и заключения сделок, установленным Правилами торговли, объявлять свои заявки, заключать сделки в Торговой системе и исполнять по ним обязательства с использованием либо без использования вышеуказанных небиржевых технологий, а также получает право объявлять свои заявки в Торговой системе и исполнять обязательства по заключенным сделкам в порядке, определенном режимом торговли на условиях "поставка против платежа" с предварительным депонированием.

Маркет-мейкеры РТС - это группа компаний-членов Биржи, наделенная определенными обязанностями и правами. Основная функция маркет-мейкеров заключается в обеспечении максимальной ликвидности и глубины рынка.

Маркет-мейкеры обязаны непрерывно поддерживать двусторонние заявки по ценным бумагам, включенным в Список ценных бумаг для маркет-мейкеров, а также объем сделок в размере не менее 1% от общего объема сделок, заключенных в Торговой системе Биржи.

При объявлении заявок маркет-мейкером минимальный размер торгового лота по ценным бумагам из Списка акций для маркет-мейкеров не может быть ниже 15 000 долларов США.

Вместе с тем, при определенных условиях маркет-мейкеры имеют преимущества при согласовании параметров сделки, заключаемой с компанией - не маркет-мейкером. В частности, маркет-мейкер может по своему усмотрению устанавливать очередность исполнения обязательств по оплате и перерегистрации ценных бумаг.

Получить статус маркет-мейкера может любая организация - член Биржи, если ее кандидатура получила единогласное одобрение всех маркет-мейкеров РТС и она может предъявить 2 рекомендации от действительных маркет-мейкеров Биржи.

В правилах торгов РТС установлено, что цены заявок по акциям объявляются в долларах США. В системе гарантированных котировок цены заявок по акциям, предусматривающих расчеты в рублях РФ, объявляются в рублях РФ. Котировки по облигациям – в процентах от номинальной стоимости без учета накопленного купонного дохода.

Сделка в РТС может быть заключена:

путем переговоров;

электронным способом.

В торговой системе РТС допускается:

В рамках биржевых торгов (система гарантированных котировок):

заключение сделок с предварительным депонированием ценных бумаг и денежных средств на счетах в установленных депозитариях и кредитных организациях, исполнение которых должно осуществляться на условиях "поставки против платежа".

В рамках небиржевых организованных торгов:

заключение сделок без предварительного депонирования с последовательным исполнением обязательств по оплате и передаче ценных бумаг или с исполнением обязательств на условиях "поставки против платежа".

Начиная с момента начала торговли в РТС в 1995 был введен индекс РТС, сводный показатель деловой активности и настроения рынка, рассчитывающийся по средневзвешенным ценам дневных сделок по акциям, входящим в котировальный лист первого уровня. Индексы, удобные и привычные для всех фондовых рынков индикаторы, позволяют участников торговли оценить картину происходящую на рынке в целом.

Динамика индекса РТС с 1995 по ноябрь 2003 года

Часть II

Риски инвесторов при работе с ценными бумагами:

1. Понятие риска

Под риском в экономической теории часто понимается понятие неопределенности. Однако возникшая в начале 70-х годов теория риска в экономике выделяет два понятия

Под неопределенностью понимается заданная каким-либо образом объективная характеристика случайного процесса (иногда объективность вносится за счет обработки субъективных мнений отдельных участников, тем самым получается объективность со стороны цельной группы). Количественной характеристикой неопределенности служит функция распределения случайной величины. Или производная функция от нее – плотность распределения случайной величины.