Инвестиции в привилегированные акции менее рискованны, чем в обыкновенные. Поэтому дивиденды, выплачиваемые на равновеликие инвестиции в привилегированные акции, по своей сумме меньше, и иногда очень значительно, чем среднегодовой доход, приносимый обыкновенными акциями. [18]

Оба типа акций могут иметь две основные формы: акция на предъявителя и именная акция. Акция на предъявителя означает, что имя ее владельца не фиксируется ни в одном документе, имеющем отношение к выпуску, продаже и перепродаже акций. В этом случае руководители акционерного общества не знают, кто и в каких долях является владельцем ценных бумаг. Эмиссия именных (регистрируемых) акций означает, что при их размешении фиксируются имена инвесторов, происходит и регистрация перепродаж. Эмиссия именных ценных бумаг дает возможность руководству акционерного общества уже точно знать, кто и в каких долях владеет акциями этого общества. В России закон разрешает эмиссию только именных акций. [19].

Приобретенная при эмиссии акция может быть перепродана на вторичном рынке. Ценная бумага выступает на этом рынке уже как собственно инвестиционный товар, цена которого регулируется предложением и спросом этого товара.[23]

3.2.3.АКЦИИ НА ФОНДОВОМ

РЫНКЕ РЕСПУБЛИКИ САХА (ЯКУТИЯ).

Рынок корпоративных ценных бумаг не развит.Всего приватизировано 408 предприятий ,из них в форме открытых акционерных обществ 121 ,уставный капитал предприятий превышает 2 трлн. руб. Неразвитость рынка обуславливается отличием приватизации , когда значительное количество добывающих предприятий (в первую очередь АРС)приватизировались в форме закрытых акционерных обществ , слабой работой Фонда по управлению государственным имуществом ,не заинтересованностью большинства приватизированных предприятий в поддержке обращения своих акций.В настоящее время проводится работа по включению акций акционерного общества “Якутскэнерго “ и “Якутгазпром” в РТС.Участники рынка надеются , что продвижение указанных акций на российский рынок оживит рынок корпоративных акций в республике.До сегодняшнего момента на данном рынке постоянно работал практически только инвестиционный фонд “Саха-Инвест”.[12].

На сегодняшний день одной из более высоколиквидных ценных бумаг на рынке акций являются акции ННГК “Саханефтегаза”.

Уставный капитал ННГК “Саханефтегаз” составляет 5700 млн. рублей . Он разделен на 5123000 обыкновенных и 577000 привилегированных акций номиналом 1000 рублей . Реестродержатель Якутский Фондовый Центр. Права собственности на акции “Саханефтегаза” для иностранных инвесторов гарантированы договором ,заключенным между Якутским Фондовым Центром и Chase Manhattan Bank. В структуре компании 6 дочерних предприятий ( АООТ “Якутгазпром” ,”Ленанефтегаз” ,”Ленагаз”,”Якутскгеофизика” ,”Таас - Юряхнефть” , АОЗТ “Сахагазпроект”).

Потенциальные ресурсы нефти в Республике Саха(Якутия) оцениваются в 2,4 млрд . тонн, газа - 9,4 трлн. кубических метров. В настоящее время добыча газа составляет примерно 1,68 млрд. кубических метров в год, нефти - 105 тысяч тонн ,газового конденсата - 82 тысячи тонн.

Осенью 1995 года акции “ Саханефтегаза “ впервые появились на фондовом рынке Владивостока и Москвы .Там они относились к высоколиквидным ценным бумагам.

В настоящее время на вторичном рынке обращается около 40 % обыкновенных именных акций. В государственной собственности - пакет в 25% Уставного капитала + “Золотая Акция” (срок ее действия истекает через 2 года). Доля иностранных партнеров составляет 15 %. Акционерам АООТ ННГК “Саханефтегаза”- крупным юридическим лицам принадлежит чуть меньше 25% , крупным собственником является ФУГИ Республики Саха(Якутия). Населению принадлежит 15% акций.(см. Приложение график № 2).

На территории Республики действует единственный фондовый магазин . Он расположен в г. Якутске, является дочерним предприятием Инвестиционного фонда “Сахаинвест”. Спрос на корпоративные ценные бумаги небольшой , остается на невысоком уровне. Котировки акций не меняются и остаются на прежнем уровне.

3.3.1.ОБЛИГАЦИИ.

Облигация-это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении определенного срока и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента.

Облигации приносят их владельцам доход в виде фиксированного процента от своей нарицательной стоимости. Даже если этот процент изменяется (облигации с плавающей ставкой), то сами изменения носят строго определенный характер. Поэтому облигации называются ценной бумагой с фиксированным доходом.

Облигации имеют нарицательную (или номинальную) цену, выкупную и рыночную цену. Номинальная цена напечатана на самой облигации и служит в качестве базы при дальнейших перерасчетах и при начислении процентов. По выкупной цене, которая может совпадать, а может не совпадать с номинальной, что зависит от условий займа, эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа. Рыночная (курсовая) цена облигаций определяется исходя из условий самого займа и ситуации, сложившейся в момент реализации на рынке облигаций.