Таблица 7 – Структура пассивов (обязательств) предприятия

Из таблицы 7 видно, что доля собственного капитала в 2003 г. снизилась на 0,81%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала, а в 2004 г. увеличилась на 0,66%. Плечо финансового рычага увеличилось в 2003 г. на 41,2 процентных пунктов, а в 2004 г. снизилось на 36,52 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. Анализируя динамику показателей можно сделать вывод о достаточно устойчивом положении данного предприятия.

Нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленнее оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

На анализируемом предприятии его величина составляет:

Таблица 8 – Расчёт суммы чистых активов

На анализируемом предприятии величина чистых активов увеличилась с 569 т.руб. до 1625 т.руб. Их доля в валюте баланса также увеличилась до 11,4% в 2004 г.

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том, что состояние анализируемой организации устойчивое с тенденцией к улучшению.

4.Анализ платежеспособности организации на основе показателей ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: