Операции коммерческого банка с векселямиРефераты >> Банковское дело >> Операции коммерческого банка с векселями
ИРЦА- изменение рыночной цены активов (за период);
ЦА- первоначальная стоимость (цена) актива.
Отдача всего капитала (ОК)= сумма чист. прибыли/ ст-ть всех активов;
«Финанс. рычаг»(ФР)= ст-ть всех активов/ сумма акц. капитала *0,33
Проведем анализ показателей, характеризующих уровень портфельного риска в таблице 3.4.
В результате анализа динамики показателей уровня портфельного риска в таблице 3.4 выявлено динамическое повышение показателей из года в год. Исключение составляет изменение отдачи капитала в 2004 году: показатель отдачи всего капитала снизился в 2004 году по сравнению с 2003 году на 0,004 пункта или на 22,5%.
Таблица 3.4 Анализ показателей уровня портфельного риска
|
Показатели |
Период |
отклонение 2004г от 2003г. |
отклонение 2005 г. к 2004 г. |
отклонение 2005г от 2003г. | ||||||
|
2003г |
2004г |
2005г | ||||||||
|
∑ |
% |
∑ |
% |
∑ |
% | |||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | |
|
Отдача уставного капитала |
0,1621 |
0,1660 |
0,3914 |
+0,0039 |
102,4 |
+0,2254 |
235,8 |
+0,2293 |
241,5 | |
|
Отдача всего капитала |
0,0178 |
0,0138 |
0,0259 |
-0,004 |
77,5 |
+0,0121 |
187,7 |
+0,0081 |
145,5 | |
|
Финансов. рычаг |
3 |
3,99 |
4,99 |
+0,99 |
130 |
+1 |
125,1 |
+1,9 |
166,3 | |
Существует три основные концепции «теории портфеля», а именно:
-концепция избегания риска, согласно которой акционеры и инвесторы стараются избежать риска всегда, когда это возможно. Эта концепция связана с законом «убывающей полезности», т.е. чем больше капитал, тем меньше акционер старается его увеличить;
-концепция «независимых кривых» уровней полезности, расположенных в координатной системе (см. рис. 3.1). независимые инвестиции (портфели инвестиций) или так называемые «независимые кривые» И1-И3 представляют собой уровни полезности, с помощью которых руководство банка координирует уровни прибыли и рисков. Например, точка Y1 имеет более высокий уровень прибыли, чем точки Х1 и Z1, но точка Х1 имеет минимальный уровень риска. На мой взгляд, точка К является оптимальной и по уровню прибыли, и по уровню рисков, если руководство удовлетворено другими параметрами конкретной инвестиции;
-концепция «распределения капитала», которая может быть использована при наличии искусственного ограничения инвестиций, в том числе и со стороны государства. В таком случае банк не имеет возможности вкладывать свои деньги в некоторые проекты, даже если он считает их выигрышными. Чаще всего уровень портфельного риска тесно связан с риском падения общерыночных цен.
Прибыль
И1 И2 И3
 |
Х1 Y1 А
К Z1
 |
Х Y
В Z
Риск
 |
Рис. 3.1. Концепция «независимых кривых»
Риск падения общерыночных цен- это риск недополучаемого дохода по каким-либо финансовым активам. Чаще всего он связан с падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно.
Риск инфляции- это риск, который определяется жизненным циклом отраслей. Основные факторы, влияющие на развитие отрасли, следующие:
-переориентация экономики, что связано с общей экономической нестабильности в мире, по отдельным регионам, странам, рынкам, рыночным сегментам, нишам и окнам, с одной стороны, и ростом цен на ресурсы, с другой;
-истощение каких-либо ресурсов;
-изменение спроса на внутреннем рынке и мировом рынках сбыта;
-общеисторическое развитие цивилизации.
Кредитный риск или риск невозврата долга, в одинаковой степени относится и к банкам, и к их клиентам и может быть промышленным, риск урегулирования и поставок и риск форс-мажорных обстоятельств. Также существуют транспортные риски, связанные с передвижением товара, передачей ответственности и рисков в процессе транспортировки.
Уровень банковских рисков может возникнуть также при осуществлении лизинговых и факторинговых операций, бартерных и клиринговых сделок.
