Международная валютная система
Рефераты >> Валютные отношения >> Международная валютная система

Между региональными валютными рынками, существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (Лондон, Франкфурт на Майне, Париж, Цюрих) Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес, Монреаль) и Азиатский (Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн). Годовой объем сделок на этих валютных рынках составляет свыше 250 трлн.дол. На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный ВР работает круглосуточно.

Рынок спот – осуществляется обычная торговля валютой(срок исполнения валютной сделки 1-3 дня)

Рынок форвард - позволяет осуществлять операции обмена в будущем при заключенном договоре на определенную дату.

Семинар по теме «ВАЛЮТНЫЙ КУРС, ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК»

Ask rate-курс продажи (AR) Bid rate- курс покупки (BR) (для банка)

BR AR

DEM /USD 1,4120 – 1,4125

Продавец, котирующий валюту (market maker)

Продает DEM

Покупает USD

Покупает DEM

Продает USD

BR 1,4120

AR 1,4125

Продает USD

Покупает DEM

Покупает USD

Продает DEM

Пользователь рынка(market taker)

Cпрэд = AR - BR (абсолютная величина)

Маржа =( AR - BR) / AR *100%

По субъектам, оперирующим с валютой , валютный рынок подразделяется на:

Срочные операции: форвардные, фьючерсные, опционы, своп-операции и комбинации

Своп –контракты

Своп-операции представляют собой комбинацию из спот и форвардных сделок. Своп сделка –это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контр сделкой на определенный срок с теми же валютами.

Преимущества для клиента:

Экономия на марже по наличной сделке

Преимущества для банка:

Своп сделки не создают открытой валютной позиции и временно обеспечивают валютой без риска, связанного с изменением его курса.  

Опционные контракты

Опцион – это ценная бумага , дающая право ее владельцу купить (продать) определенное количество валюты по фиксированной в момент заключения сделки цене в определенный момент в будущем. Основной характеристикой опционов является то , что держателю опциона предоставляется выбор: реализовать опцион по заранее фиксированной цене или отказаться от его исполнения. Таким образом, у держателя опциона есть право, а не обязательство совершить определенное действие; в опционах продается право на реализацию сделки, а приобретается конкретная валюта.

Фьючерсные контракты

Фьючерсные операции осуществляются с поставкой валюты на срок более 3-х дней со дня заключения сделки, при этом цена исполнения контракта в будущем определяется в день заключения сделки.

Отличия от форвардных операций:

1.Осуществляются в основном на биржевом рынке

2.Стандартизированы по срокам (н-р: 3-я среда каждого 3 месяца года), объемам и условиям поставки

3.Совершаются с ограниченным кругом валют ($, DM,франк, йена, фунт стерлингов и нек. др.)

4.Фьючерсный рынок доступен для индивидуальных и мелких инвесторов, а форвардный в основном только для крупных (т.к. мин. сумма форвардного контракта составляет $500 000)

5.В 95% случаев не происходит реальной поставки валюты, т.к. заключается обратная сделка и прибыль образуется за счет разницы между первоначальной ценой заключения контракта и ценой обратной сделки

6.Фьючерсные сделки заключаются более дешево из-за стандартизации контракта

Покупатели БИРЖА Продавцы

Межбанковский рынок Биржевые срочные операции

Спекулянты

Осознанно принимают на себя валютный риск, поддерживая открытую валютную позицию. Имеют возможность извлечь прибыль из непрохеджированной валютной позиции в случае, если они правильно оценили тенденции изменения курсов валют.

Трейдеры

Покупают (продают) валюту по поручению и за счет клиента в торговом зале. Они осуществляют посреднические операции, получая за это комиссионное вознаграждение


Страница: