Виды и типы управленческих решений
Рефераты >> Менеджмент >> Виды и типы управленческих решений

Такого рода характеристика явлений, влияющих на уровень и динамику валютного курса, является непременным этапом, предшествующим самостоятельному статистическому анализу факторов на основе конкретного цифрового материала. Дальнейший анализ выглядит чаще как моделирование взаимосвязей и оценка тесноты взаимозависимости (корреляционно-регрессионный анализ). Напомним, что выбор функции осуществляется исходя из показателей значимости уравнения и ошибок аппроксимации. Это относительная ошибка аппроксимации, средняя квадратическая ошибка аппроксимации () ( чем они меньше, тем лучше уравнение) и коэффициент множественной детерминации (R) или коэффициент множественной корреляции (R) (чем ближе он к 1, тем более вероятность, что уравнение регрессии носит совершенно случайный характер). Для проверки значимости используют F-критерий с распределением Фишера.

Пример. Оценить тесноту связи валютного курса рубля к доллару и М2 на основе помесячных данных за октябрь 1994 г. - июнь 1995 г.

Заменим фактические уровни выравненными по степенной функции и исчислим коэффициент корреляции отклонений фактических уровней ряда от значений тренда в следующей таблице.

Таблица 11

Месяц

t

Валютный курс (руб./долл. США)

М2 (млрд руб.)

   

Yф

Yф-Yt

x

xф-xt

10.94

1

2973,8

158,65

91546

-2036,47

11.94

2

3128,3

-75,80

96791

-311,27

12.94

3

3405,5

-182,07

109376

7606,17

1.95

4

3804,3

-147,41

105175

-2561,66

2.95

5

4230,6

-51,51

114089

-1113,75

3.95

6

4795,1

230,32

119875

-4552,68

4.95

7

5059,8

272,71

137791

-2045,33

5.95

8

5048,7

110,00

150764

1178,41

6.95

9

4743,1

-269,26

116757

259,25

Уравнение тренда для валютного курса:

yt=2430×1,1166×0.992;

R = 0,954;

DM= 1,092;

F= 1050.

Уравнение тренда для М2:

= 91100×1,022×1,005;

DW= 2,369;

R=0,981;

F = 2860.

Коэффициент корреляции остатков (yф-yt) и (xф-xt) равен r = 0,64 в отличие от 0,84 по исходным данным. Итак, автокорреляция завысила тесноту связи.

Коэффициенты корреляции валютного курса и ряда других факторов, исчисленные аналогично, составили:

Таблица 12

Факторы

Коэффициент корреляции

Размер денежной эмиссии (млрд. руб.)

0,49

ВВП (трлн руб.)

-0,19

Экспорт (млн. долл.)

0,11

Импорт (млн. долл.)

-0,33

Дефицит федерального бюджета (в % к ВВП)

0,81

При построении моделей необходимо учитывать наличие авторегрессии. т.е. тот факт, что объясняющими переменными являются не те, что мы включаем в модель, но и время (обозначим t), причем в значительной степени. Поэтому следует включать в уравнение регрессии и фактор t.

=fx+ft,

где - выравненные данные по валютному курсу;

fx - аналитическая зависимость валютного курса и фактора x;

ft - аналитическая зависимость валютного курса и времени.

Учесть указанные выше сложности позволяет также построение в рамках метода главных компонент авторегресснонной модели. Haпример, для отражения совокупного движения «prime-rate» краткосрочных операций США, ставок ТВ США, разницы в процентных ставках США и Японии, ставок краткосрочных операций Японии и курса иены и доллара была разработана следующая авторегрессионная модель (13):


Страница: