Благотворительный траст-фонд может находиться в управле­нии доверенных лиц или корпоративного органа. В отличие от доверенных лиц, осуществляющих управление имуществом физиче­ских лиц, доверенные лица траст-фондов имеют законное основа­ние делегировать право подписи от имени всех членов фонда, по крайней мере двум доверенным лицам. Банки обычно требуют от доверенных лиц благотворительного траст-фонда документ, наде­ляющий двух лиц правом подписи документов, например чеков, выписанных на траст-счет.

Траст-отделы банков, помимо ведения траст-счетов благотвори­тельных фондов, могут осуществлять доверительное управление их денежными средствами и имуществом, полученным фондами от пожертвователей на благотворительные цели.

Кроме того, траст-отделы осуществляют управление денежны­ми фондами Предприятий и организаций (фондами социальной защиты и стимулирования), предназначенными для выплат слу­жащим (персоналу компаний):

- фондами участия в прибылях;

- частными пенсионными фондами;

- фондами вознаграждений, выплачиваемых, например, в форме выдачи акций.

Банки также могут осуществлять управление средствами дове­рительных паевых фондов и инвестиционных компаний. Во мно­гом операции общих (паевых) фондов аналогичны деятельности инвестиционных компаний: они аккумулируют денежные средст­ва и вкладывают их в ценные бумаги.

Управление средствами фондов предприятий и организаций, паевых фондов и инвестиционных компаний имеет определенные преимущества для траст-отделов банков. В некоторых странах для банков, осуществляющих доверительное управление ценными бумагами, существуют некоторые ограничения при голосовании на собраниях акционеров. Однако, например, при передаче в уп­равление банку средств частных пенсионных фондов отдельных компаний право голоса по акциям, в которые инвестируются средства фондов, полностью сохраняется за держателями этих акций. Именно данный аспект деятельности траст-отделов ком­мерческих банков приобрел в последние десятилетия большое зна­чение.

Комиссионное вознаграждение за выполнение довери­тельных операции траст-отделами банков. Комиссионное вознаграждение за доверительные услуги устанавливают диффе­ренцированно за каждый вид операций:

- за агентские и представительские операции комиссионные уста­навливаются на договорных началах;

- за остальные виды услуг, например за управление наследством, плата может устанавливаться в законодательном порядке или в со­ответствии с судебным решением. Этот принцип может быть при­нят и в отечественной практике.

Комиссионное вознаграждение может состоять из:

- ежегодного взноса с основной суммы переданного в управление имущества;

- ежегодных отчислений части доходов от переданного в управ­ление имущества;

- единичного взноса с основной суммы имущества, переданного в доверительное управление, по окончании срока договора.

В зарубежной практике ставки за агентские и представительские услуги по управлению акциями и иными ценными бумагами, по управлению прочими видами имущества обычно составляют еже­годно 0,5-0,7 % первоначальной суммы взноса.

Все дополнительные расходы, связанные с особыми, условиями контрактов, с коммерческими ценными бумагами и т.д., взыскива­ются с клиентов сверх основной платы.

2.4. Преимущества трастовых операций

Трастовые операции используются коммерческими банками в следующих целях:

- как источник получения дополнительного дохода;

- в качестве способа приобретения контроля над крупными кор­порациями и их денежными средствами;

- для налаживания связей с крупной клиентурой;

- для преодоления ограничений, установленных для коммерческих банков некоторых стран в области инвестиционной деятельности. В частности, в США коммерческие банки используют тра­стовые операции как одно из средств обхода ограничений, установ­ленных для коммерческих банков на осуществление инвестицион­ной деятельности.

Осуществляя инвестиции в ценные бумаги, траст-отделы бан­ков предпочитают вкладывать средства, во-первых, в акции фирм, с которыми они имеют длительные деловые связи; во-вторых, в ценные бумаги крупнейших компаний. Это обусловлено стремле­нием банков уменьшить издержки на изучение финансового состо­яния множества компаний и фирм, получить возможность участия в управлении ряда компаний и контроля над их деятельностью. Кроме того, коммерческие банки способны оказывать влияние на курсы акций фирм, в которые они вкладывают полученные в дове­рительное управление средства, путем поддержания устойчивого спроса на рынке на ценные бумаги этих фирм.

Использование трастовых операций позволяет маскировать сращивание банковского капитала с нефинансовым капиталом. Банкам данные операции (преимущественно с ценными бумага­ми) позволяют получить контроль над корпорациями, посколь­ку получение в доверительное управление ценных бумаг озна­чает передачу основных прав в отношении этих ценных бумаг (в том числе право голоса на собрании акционеров), за исклю­чением права получения дохода по ним. Как правило, доля ценных бумаг, которыми распоряжаются коммерческие банки по доверенности своих клиентов и которые куплены на средства, пе­реданные в доверительное управление траст-отделу, превышает долю ценных бумаг, покупаемых банками за свой собственный счет.

3. Специализированные кредитно-финансовые институты, осуществляющие траст-операции.

Помимо коммерческих банков большой объем трастовых операций осуществляется специализированными кредитно-финансовыми институтами.

Специализированные кредитно-финансовые институты, осуществляющие операции по управлению имуществом по поручению клиентов, могут представлять собой самостоятельную фирму (траст-компанию) либо являться филиалом крупных кредитных институтов, в том числе банков. Банки создают дочерние траст-компании в первую очередь с целью снижения уровня налогообложения: налоги, выплачиваемые траст-компаниями, часто меньше, чем устанавливаемые для банковских учреждений. Кроме того, траст-компании подвержены менее жесткому регулированию со стороны государства в отношении займов, размеров и характера резервов.

Как правило, траст-компании не занимаются традиционной банковской деятельностью: их основной функцией является осуществление доверительных операций для клиентов. Однако в некоторых странах, например в США, не запрещается траст-компаниям осуществлять операции по привлечению депозитов клиентов и выплате по ним процентов. Наличие либо отсутствие разрешения на принятие депозитов от клиентов зависит от типа банковской системы.

Траст-компании имеют собственный капитал, получают прибыль от своей деятельности. Они могут осуществлять все виды трастовых операций, разрешенных законом. В частности, траст-компания может оказывать следующие виды услуг своим клиентам:

1. УСЛУГИ КОРПОРАЦИЯМ:

- регистрация ценных бумаг;

- хранение ценных бумаг,

- осуществление функций финансового агента;

- освобождение имущества от залога;

- инвестиционная деятельность;

- передача прав собственности на ценные бумаги;