2. Покрытие дефицита государственного бюджета в критической ситуации, когда других источников покрытия нет, а спасать государственные финансы необходимо, невзирая на последствия (типичные ситуации: война, революция, послевоенная разруха, глубокий и длительный кризис). Последст­вия избыточного выпуска денег: инфляция, легко переходящая в самовоспроизводимую инфляцию; рост цен; дезорганизация хо­зяйственной жизни; социальная напряженность.

3. Регулирующая функция осуществляется изменением размера эмиссии денег. В разумных пределах, увеличивая денежную эмиссию, государство может способствовать оживлению экономики, а, уменьшая - тормо­зить перегрев конъюнктуры, бороться с ростом цен.

Вопрос об оптимальности денежной эмиссии связан с проблемой оптимальности денег вообще и оптимальности количества денег в частности. Под оптимальностью денег в данном случае понимается высокая степень обеспечения деньгами пропорционального развития экономики.

Проблема количества денег, необходимых для развития экономики, является одной из наиболее дискуссионных. Ряд исследователей обосновывает правомерность политики дефицитности денег в экономике. Другие считают целесообразным наличие некоторого избытка денег и соответственно небольшой инфляции.

Возможно, следует вспомнить об основном назначении денег: они призваны осуществлять эквивалентный обмен, т.е. поддерживать рентабельное производство, бездефицитный бюджет, обеспеченный кредит. Именно этим обеспечиваются пропорциональный характер и оптимальность их количества.

Если деньги участвуют в неэквивалентном обмене, они в соответствующей части превращаются в диспропорциональные деньги.

Причины диспропорциональности денег состоят, например, в их инфляционном избытке, вызванном убытками производства, дефицитностью бюджета и невозвратностью кредитов, ссуженных банками. Любое сколько-нибудь значительное нарушение пропорциональности экономики отдаляет количество денег от оптимального уровня.

Таким образом, общее количество денег подразделяется на пропорциональную и диспропорциональную части. Удельный вес пропорциональных денег в общей денежной массе свидетельствует о степени оптимальности их количества. В свою очередь, оптимальность количества денег чрезвычайно важна для обеспечения устойчивости денежной единицы.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами; при кредитовании государства - государственными долгосрочными обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты - соответственно золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом, в частности, проявляется взаимосвязь пассивных и активных операций банка. Размеры пассивной операции центрального банка ''эмиссия банкнот'' зависят от его активных операций: ссуд банкам, казначейству (министерству финансов), покупки иностранной валюты и золота. В этом случае можно сказать, что перечисленные активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным.

Сказанное не означает, однако, что любая ссуда центрального банка кредитной системе или государству связана с новым выпуском банкнот. Такие кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Монопольное право Центрального банка на эмиссию банкнот.

Согласно Конституции РФ денежная эмиссия (т.е. выпуск денег) и организация их обращения в РФ осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации (п. 1 ст. 75). Денежной единицей в РФ является рубль. Введение и эмиссия других денег в РФ не допускается. В связи с тем, что российская денежная единица – рубль по закону не связана с денежным металлом (золотом), фиксированный масштаб его цен отсутствует. Официальный масштаб цен устанавливается государством.

Конституция РФ, возлагая на Банк России функцию эмиссии денег, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формой эмиссии. Банк России осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичной формах.

С целью ограничения возможностей коммерческих банков на осуществление депозитной эмиссии в Конституции РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии во всех её формах предоставлено Банку России. Однако в Федеральном законе монопольная функция Банка России по осуществлению денежной эмиссии ограничена только эмиссией наличных денег.

Аналогичным образом ограничена и не предусмотрена действующим законодательством функция Банка России по организации безналичного обращения (ст. 29 Федерального закона). Безналичное, как и наличное, денежное обращение подлежит регулированию в федеральном законодательстве. Но эта сфера денежного обращения не регулируется банковским или иным законодательством. Порядок осуществления эмиссии безналичных денег и организации их обращения каким-либо органом государственной власти Российской Федерации или Банком России законодательно не определён.

Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения – документа, дающего право ЦБ РФ подкреплять оборотную кассу за счёт резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдаётся правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, т.е. предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

Резервные фонды банкнот и монет создаются по распоряжению Банка России, и величина их устанавливается исходя из размера оборотной кассы, объёма налично-денежного оборота, условий хранения. Объективная потребность в резервных фондах обусловлена:

ü необходимостью удовлетворить нужды экономики в наличных деньгах;

ü обновлением денежной массы в обращении в связи с пришедшими в негодность деньгами;

ü поддержанием обязательного покупюрного состава денежной массы в целом по стране и регионам;

ü сокращением расходов на перевозку и хранение денежных знаков.

Регулирование денежного обращения, возлагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и утверждается в порядке, установленном банковским законодательством. Банк России, наделённый исключительным правом эмиссии денег, особо ответствен за поддержание равновесия в сфере денежного обращения.

Центральный банк воздействует на денежное обращение через рынок с помощью рыночного механизма. Объектом воздействия служат:

ü объём предложения денег в наличной и безналичной формах;

ü объём спроса;

ü цена кредита.

Возможность воздействия на предложение денег обеспечивается центральному банку совмещением субъекта денежной эмиссии в её наличной и безналичной формах и непосредственного субъекта регулирования. Во-первых, монополия на эмиссию банкнот предоставляет базу контроля над наличной составляющей денежного обращения, во-вторых, особая роль центрального банка в формировании кредитных ресурсов банковской системы в целом создаёт основу для определения возможного объёма банковских кредитов. В современных условиях преобладание депозитной части денежного обращения повышает значение регулирования центральным банком именно объёма предложения банковских кредитов. Регулирование центральным банком спроса на деньги осуществляется по этой же причине, прежде всего через регулирование условий предоставления кредитов центральным банком, косвенно определяющих условия предоставления кредитов банковской системой.