Емкость рынка позволяет производить 12000 усл. ед. продукции более высокого качества или 7500 усл. ед. продукции прежнего качества. То есть параллельное функционирование двух заводов вполне экономически обосновано.

За счет повышения качества выпускаемой продукции затраты на материалы возрастут в 2 раза, то есть переменные затраты будут равны: 7000 усл. ед. * 195 руб. на ед. = 1365 тыс. руб. Цена в этом случае возрастет до 400 руб. за единицу продукции. Постоянные затраты на новом производстве составят 138 тыс. руб.

Основные фонды нового производственного корпуса подлежат амортизации. Срок амортизации по зданию – 25 лет, по оборудованию – 5 лет.

Капитальные затраты на строительство включают:

· Стоимость права застройки территории – 200 тыс. руб.;

· Затраты на строительство – 800 тыс. руб. (в сумму первоначальных инвестиций включается только 50%, остальные 50% оплачиваются по окончании строительства);

· Корпус может быть введен в действие через год после начала строительства, оборудование стоимостью 50 тыс. $ (в условии 320 тыс. $, но учитывая рост курса, примем сумму, равную 50 тыс. $) предполагается оплатить за 6 месяцев до ввода предприятия в действие.

1-й год: 200 + 400 + 50 тыс. $ * 30 руб. / $ = 2100 тыс. руб.

2-й год: 400 тыс. руб.

Потребность в оборотных средствах возникает через год после начала строительства, то есть одновременно со вводом предприятия в действие. Она рассчитывается исходя из периода оборота оборотного капитала: = 90*(1365+138) / 360 = 375,7 тыс. руб.

Таким образом, общая сумма инвестиций составит: 2875,7 тыс. руб. Инвестор же располагает только 1750 тыс. руб. Данный вариант не предполагает использования кредита, поэтому он является неприемлемым для фирмы “Российский инвестор”. Однако проанализируем его эффективность при условии достаточности средств у инвестора.

Ликвидационная стоимость нового предприятия складывается из высвобождения оборотных средств и ¼ от остаточной балансовой стоимости его основных средств: 375,7 + ¼ * 960 = 615,7 тыс. руб., и увеличивает чистый денежный поток в конце последнего года.

Таблица 5 Расчет чистых денежных потоков предприятия на 6 лет, тыс. руб.