По сравнению с форфейтингом безоборотное финансирование имеет более сложный документооборот, что тормозит совершение операции. Недостатком этой формы финансирования является и то, что финансовый посредник освобождает экспортера от сопутствующих сделке рисков лишь в тех пределах, в которых он сам застрахован, т.е. не на все 100 %.

ГЛАВА 5 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ВЕКСЕЛЯ В РАСЧЕТАХ

§1. Вексель

Вексельная форма расчетов между предприятиями предполагает использование специфической ценной бумаги - векселя. Вексель есть, составленная по установленной законом форме и содержащая обязательство уплатить векселедержателю определенную сумму по наступлению указанного срока.

Обращение векселей регулируется “Положением о переводном и простом векселе” 1937 г., действие которого на территории России было подтверждено федеральным законом № 48-ФЗ от 11 марта 1997 г. «О переводном и простом». Для выпуска векселя не требуется ни государственной регистрации этой ценной бумаги, ни специальной защиты ее сертификата, ни предварительных условий его появления, ни специального заклада или залога. От участников заключительной сделки с использованием векселя требуется лишь наличие у них право- или дееспособности.

Вместе с тем простота выпуска векселя компенсируется строгостью исполнения его условий сторонами сделки. Так как вексель не требует государственной регистрации, то нет определенных требований к финансовому положению эмитента, к его платежеспособности, что, естественно, снижает инвестиционную надежность этой ценной бумаги по сравнению с другими видами ценных бумаг. А это ведет к тому, что ответчик по векселю ставится законом в более тяжелые условия, чем эмитент любой другой ценной бумаги.

Вексель есть абстрактное долговое обязательство. Это означает, что он независим от отношений между лицами, причастными к его появлению или к переуступке. Не имеет никакого значения, по какой причине он появился, какие товары скрываются за данной сделкой. Он полностью отрешен от условий места и времени совершения сделки.

Вексель есть бесспорное и безусловное долговое обязательство. Это означает, что стороны не могут поставить платеж в зависимости от наступления какого-либо события. По векселю должен быть осуществлен платеж независимо от причин его выставления. Закон устанавливает быстрый и действительный порядок взыскания долга в случае отказа должника от него. Бесспорность векселя проявляется в том, что от платежа нельзя уклониться или пролонгировать долг. Отличие векселя от прочих долговых денежных обязательств состоит в том, что:

·Вексель может быть передаваемым из рук в руки по передаточной надписи.

·Ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной, за исключением лиц, совершавших безоборотную надпись.

·Не требуется явка в нотариальное учреждение для засвидетельствования подписи.

·При неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста.

·Содержание векселя точно установлено законом и другие условия считаются ненаписанными.

·Вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается закладом, залогом или неустойкой.

Существуют две формы векселей: простой вексель, когда в отношения вступают лишь векселедатель и векселедержатель, и переводной вексель, когда к этим двум лицам прибавляется плательщик.

Простой вексель (соло) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя ( должника ) уплатить определенную сумму денег, в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю или его приказу.

В зависимости от функции, выполняемой векселем в хозяйственной практике, различают два типа векселей: товарный (коммерческий) и финансовый. Товарные векселя применяются при расчетах между предприятиями за поставку товаров, выполнение работ и услуг. Финансовый вексель, как правило, не связан с какими-либо коммерческими операциями и фактически является своеобразной распиской о получении займа.

Товарный вексель

Товарный вексель широко используется в финансовой сфере как разовый инструмент оформления кредита, предоставляемого поставщиком товаров и услуг их потребителю. При этом в векселе соединены две важнейшие функции - кредитная и расчетная. С одной стороны, это способ представления коммерческого кредита одной из сторон товарной сделки, а с другой стороны, вексель представляет денежный суррогат, который благодаря свойству переуступаемости служит платежным средством, заменяя собой деньги. Более того, учет векселей посредством коммерческих банков в Центральном банке является одним из способов рефинансирования. Рассмотрим эти функции векселя на примере переводного векселя (рис.16):

Когда поставщик (векселедатель) передает покупателю товар, выставляет переводной вексель и получает в качестве оплаты акцепт этого векселя, он предоставляет акцептанту кредит, в данном случае в товарной форме. При передаче векселя он используется как средство платежа, заменяя деньги, и во-вторых, снова выполняет функцию кредитования. При покупке ( учете ) векселя коммерческий банк предоставляет его предъявителю кредит, при этом сам осуществляет вложение в ценную бумагу - вексель. Кроме того, все лица, участвующие в цепочке передачи векселя, несут солидарную ответственность перед последним его держателем за погашение вексельного долга основным должником. То есть для каждого владельца вексель представляет собой еще и средство обеспечения возврата долга.

Товар + выставление векселя Векселедатель Акцепт Плательщик-акцептант Кредит Передача Кредит векселя Очередной держатель векселя Учет Кредит Кредит Коммерческий Центральный банк банк Переучет Рис.16 Использование векселя в расчетах