Основные инвестиционные проекты компании:

· Создание сети полномочных агентств. (В 2001 году было открыто 2-ва агентства)

· Продвижение на рынок корпоративного туристического журнала.

· Инвестирование в туристический продукт.

· Программы подготовки менеджеров.

Основным источником таких инвестиций являются, чистая прибыль компании. Следовательно, чистая прибыль в зависимости от этапа реализации той или иной программы будет существенно варьироваться. Сами затраты, в виду упрошенной системы учета и для целей уменьшения налогооблагаемой базы разносятся по статьям: производственные расходы и оперативные издержки.

Ниже приводится инвестиционный бюджет компании на 2000 год. Таблица № 2

Инвестиционный бюджет компании «TSW» за 2000 год, USD

Разрыв между суммой инвестиций и чистым доходом компании покрывается внешними заимствованиями и образованием кредиторской задолженности. (Кредитование в основном используется в отношениях с зарубежными партнерами – авиакомпаниями, отелями и туристическими агентствами).

Характеристика имущества предприятия.

Основу имущества туристического холдинга «ТТТ», составляет компьютеры и оргтехника. Их доля в основных средствах туристических агентств и самого холдинга составляет более 90%. Данное положение обусловлено спецификой деятельности организации, поскольку основным производственным ресурсом в туристической деятельности является информация, для получения и обработки которой используются компьютеры. Износ данного вида основных средств составляет не более 20%, тем не менее, в большинстве агентств начисление амортизации происходит по ускоренному методу.

Туристический холдинг не покупает помещения или здания для офисных нужд в собственность. Основной формой владения данными активами является аренда и субаренда на длительные сроки. Специальное оборудование для издательства и полиграфии, также арендуется. (В отдельных случаях, проект, выполняется подрядчиками.)

3.2.0 Организация финансовой деятельности туристического холдинга

Функции финансовой службы в холдинге выполняет центральная бухгалтерия во главе с главным бухгалтером организации.

Используя данные ежедневных отчетов об объеме реализованных услуг, ежемесячные данные о фактически понесенных расходов агентствами, менеджмент холдинга управляет краткосрочной ликвидностью.

Основным методом управления финансовыми потоками в компании является перераспределение. Предпосылкой служит финансовая модель организации, где входящие в холдинг агентства, рассматриваются как части единого фонда денежных средств. То есть, временные кассовые разрывы, нехватка средств на расчетном счете одного агентства, могут покрываться за счет избытка наличных и безналичных средств другого.

Следует отметить, что в части расходования денежных средств, поддерживания определенной нормы прибыли реализуемого туристического продукта, со стороны центральной бухгалтерии осуществляется достаточно жесткий контроль. В частности он заключается в:

- Определении объема допустимых затрат на заработную плату, расходов на содержание офисов и прочие статьи.

- Определении объема затрат на рекламную деятельность.

- Обозначение ориентиров доходности туристического продукта.

В результате руководство компании способно осуществлять контроль над деятельностью агентств в целом, направляя их развитие в соответствии со стратегическими планами и разработками центрального офиса.

3.3.0 Основные направления улучшения деятельности финансового отдела

Как видно из финансово-экономических показателей[7] холдинга, он оперирует значительными, для сферы услуг объемами денежных средств.

Доля оборотных средств в объеме предоставленных услуг составляет от 90-ти 96%, а оставшиеся 10-4% составляют среднюю для данной отрасли норму операционной прибыли[8].

Следовательно, можно выделить два основных направления по улучшению деятельности компании, с точки зрения финансового менеджмента:

1. Краткосрочное планирование и анализ с целью повышения эффективности использования оборотных средств.

2. Финансовое планирование развития сети туристических агентств.

Далее, данные рекомендации будут рассмотрены в параграфах 3.3.1 и 3.3.2 более подробно, а в целом можно отметить, что использование финансовых расчетов и процедур в управлении компании невелико. В большей части они сводятся к прогнозу необходимого объема денежных средств и контролю за кредиторской задолженностью.

3.3.1 Краткосрочный финансовый анализ деятельности компании «ТТТ»

В силу специфики туристической деятельности, оборотный капитал компании «ТТТ» составляет значительную часть активов предприятия. В первую очередь это обусловлено определенными юридическими отношениями с зарубежными и отечественными партнерами, а также соответствующими договорами с прямыми потребителями предоставляемых услуг.

В общем случае, конечный потребитель оплачивает предоставляемые в будущем услуги за 2-3 недели до того момента, когда они будут фактически предоставлены.

Следовательно, возникает временной разрыв в течение, которого у туристической корпорации возникает определенная сумма свободных денежных средств. Более того, в зависимости от конкретных партнеров, договорных отношений, временной лаг между обязанностью оплаты и фактическим поступлением денежных средств может составлять 3-4 месяца.

Для анализа альтернативной стоимости указанных свободных средств, необходимо рассчитать цикл движения потока денежных средств. Формула (2.2.0-1) приведенная в главе 2, использует данные баланса и отчета о продажах компании.

Ниже приводится баланс и отчет о прибылях и убытках компании ООО «Аккорд-ТТТ», туристического агентства входящего в компанию «ТТТ».

Таблица №3