В создавшейся ситуации надо, видимо, признать неизбежность повышенной инфляции в течение ближайших 2-3 лет – на уровне 30-40% в 1999 г. с вероятным понижением в последующие годы. Надо отказаться от политики подавления инфляции любой ценой и попытаться в условиях обозначенной инфляции организовать оживление производства.

После финансового кризиса августа 1998 г. инфляцию стал определять курс рубля, именно его падение вызвало вспышку цен в августе–сентябре и продолжающийся их рост в октябре-ноябре. Денежная масса в августе была ниже, чем в начале года. Падение курса рубля было результатом 2-х существенных факторов : образования большой краткосрочной задолженности нерезидентам и отставания «коридорного» курса рубля от уровня инфляции. Новое руководство ЦБ отказалось от валютного коридора и перешло к плавающему курсы рубля. В нынешней ситуации это, видимо, правильно, так как серьёзных валютных резервов для поддержания заранее установленного курса нет. Вместе с тем плавающий курс означает значительный рост возможности усиления инфляции.

Своеобразием нашей экономической ситуации является постоянный спрос на наличные доллары. Доллар стал внутренней валютой России, точный объём его наличной массы в России неизвестен, но он значительно больше рублёвой денежной массы. Спрос на доллары обусловлен тем, что население и многие фирмы используют доллары как средство накопления и сбережения.

При определении перспектив инфляции нельзя не упомянуть о кризисе государственных финансов, подогревшим августовский крах. Неспособность правительства оздоровить бюджет сыграло роковую роль. Необходимо добиться решительного сокращения дефицита федерального и консолидированного бюджетов, выплатить долги получателям бюджетных денег, взыскивая долги бюджету. Нужны решительные и болезненные меры. Это серьёзный экзамен для нового правительства. Разумеется, только жёсткостью политики всех проблем не решить. Нужны реальные сдвиги в состоянии производства, увеличении его объёмов. Лучшая антиинфляционная политика в ближайшие годы – это рост производства, инвестиций и экспорта.

12. Возможные пути выхода из структурного кризиса

Существует немало предложений и сценариев по выводу денежной системы и всей экономики России в целом из кризиса. Каждый из этих сценариев имеет определённые недостатки и свои положительные стороны. Рассмотрим основные из этих сценариев.

Правительство РФ предлагает свою программу стабилизации экономики и финансов. Главными задачами этой антикризисной программы являются :

- остановка развития кризисных явлений в финансовой системе страны;

- преодоление кризиса доверия граждан России и инвесторов к государственным институтам страны (по сути дела этот пункт представляет собой преодоление основной причины, которая явилась ядром нынешнего финансового кризиса).

Решение указанных задач в ходе реализации программы должно обеспечить снижение процентных ставок до 20-25% годовых, доступность кредита для российских предприятий. Результатом будет возобновление экономического роста и, следовательно, повышение уровня жизни населения.

Чтобы добиться этого, Правительство считает необходимым решительные действия по следующим основным направлениям :

- разрешение бюджетного кризиса : сокращение бюджетного дефицита, обеспечение превышения доходов над расходами. Это позволит соответственно сократить государственный долг и расходы по его обслуживанию;

- создание условий для оживления производства, преодоление неплатежей, бартера, восстановление нормального товарно-денежного оборота тем самым для роста доходов в экономике и расширения налогооблагаемой базы.

Правительство РФ не гарантирует, что благодаря выполнению данной программы будут решены все проблемы российской экономики, но финансовый кризис будет преодолён и Россия окажется менее чувствительной к новым колебаниям мировой финансовой конъюнктуры, сможет вплотную заняться задачами реконструкции экономики с целью достижения современных критериев развитой индустриальной страны.

К сожалению, в течении 1999 г. данная программа не оправдала возложенных на неё надежд, были достигнуты лишь частичные сдвиги в положительном направлении.

Согласно Н. Шмелёву, член корреспонденту РАН, никакой «хороший» сценарий выхода из кризиса в перспективе 1,5-2 лет, похоже, не просматривается. Он предлагает 2 возможных сценария развития экономики России:

- «плохой» сценарий –источников восстановления равновесия в бюджете, на денежно-финансовом рынке и в целом в экономике любой страны, попавшей в сходное положение, немного. Все они известны, и все они в той или иной мере должны быть сегодня использованы. Первый источник – рост доходов государственного бюджета и сокращение его расходов. В настоящее время в России огромны резервы заметного роста доходной части бюджета – снижение уровня налогообложения (и, как следствие, резкое расширение налогооблагаемой базы вплоть до возвращения значительной части ушедшей «в тень» экономики), установление государственной монополии на спиртное, увеличение таможенных сборов, акцизов, продажа земли и т. д. Второй источник – займы внутри страны и за рубежом. Третий – сбережения населения и российские капиталы, эмигрировавшие за границу. Четвёртый источник восстановления равновесия в денежно-финансовой системе, принудительного обесценения государственных внутренних долговых обязательств и снижение дефицита платёжного баланса – девальвация рубля. Этот источник использован, девальвация де-факто уже произошла дальнейшая его девальвация приведёт к катастрофе. И, наконец, пятый источник – эмиссия. Неизбежная эмиссия должна быть, однако, во-первых, очень ограниченной, во-вторых, строго целевой, «точечной», в-третьих, не столько эмиссией наличности, сколько кредитных денег. Изложенный «плохой» сценарий неизбежно связан со значительными потерями как для населения, так и для наших внутренних и внешних инвесторов : ростом цен, резким снижением реальной зарплаты и пенсий, обесценением рублёвых и валютных частных вкладов и т. д.

- «очень плохой» сценарий – возможен в 2-х вариантах : «монетарном» и «директивном». «Монетарный» основывается по существу на двухходовой комбинации : сначала запустить на полную мощность печатный станок, обесценить рубль, расплатиться со всеми внутри страны полностью обесценившимися рублями, а затем накрепко привязать его к доллару. Можно заранее сказать, что в конкретных наших условиях, этот план обречён на скорый и вероятно более оглушительный провал, чем крах «пирамиды» ГКО. «Директивный» сценарий – это административно фиксируемые цены, подавленная инфляция, «чёрный» товарный м валютный рынок, резкое сокращение импорта и т. д. Сегодня такой сценарий приведёт в конце концов к всеобщей смуте, полному развалу экономики.

Таким образом, сложившаяся напряжённая обстановка в стране не позволяет больше прибегать к ломовым приёмам. Первейшим политическим приоритетом Правительства и ЦБ на ближайшую перспективу должно стать максимально возможное восстановление доверия населения к российскому государству, рублю, подорванного в ходе реформ последних лет.