Механизмы привлечения инвестиций
Рефераты >> Биржевое дело >> Механизмы привлечения инвестиций

Что касается перспектив развития российского фондового рынка, то по мнению многих экспертов, складывающиеся в экономике России в целом положительные тенденции, сохраняться в 2003 году, чему в немалой степени будет способствовать прогнозируемая благоприятная коньюктура цен на нефть и металлы. Однако, несмотря на позитивные показатели по темпам роста, всё же вероятно их снижение. Об этом свидетельствует тенденция снижения прибыльности предприятий. Следует отметить, что привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов довольно высока. Однако, нельзя упускать из внимания и отрицательные факторы: во-первых, значительная долговая нагрузка, приходящаяся на 2003 год; во-вторых, усиление политических рисков, связанных с началом предвыборной гонки, которая ассоциируется у инвесторов с перераспределением интересов политиков от проблем реальной экономики в область выборной деятельности, что отнюдь не способствует успеху структурных преобразований.

В результате совокупного действия всех основных факторов, специалисты предполагают, что по итогам 2003 года прирост основных фондовых индексов может составить 30-40%. Наиболее перспективными в плане роста видятся недооценённые бумаги. В первую очередь это касается телекоммуникационных компаний. Капитализация компаний нефтяной отрасли, напротив, вряд ли сильно вырастет, поскольку их бумаги и так уже довольно дороги.

Заключение.

В данной курсовой работе был рассмотрен Фондовый рынок, который является частью финансового рынка и в условиях развитой рыночной экономики выполняет ряд важнейших функций. Основное внимание в этом разделе было уделено рассмотрению такой функции фондового рынка как обеспечивающего массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг, в числе которых были выделены такие ценные бумаги, как акции и облигации, которые на сегодняшний день являются основными финансовыми инструментами привлечения инвестиций. В ходе проведённого сравнительного анализа этих инструментов, были выявлены различия их инвестиционных характеристик. В этой же увязке были рассмотрены проблемы, тенденции и перспективы развития фондового рынка в России, которые позволили установить, что у российского фондового рынка достаточно оптимистические перспективы. Наиболее вероятно, что предпосылки для развития корпоративных акций и облигаций в целом будут благоприятны.

Список литературы:

1) Гитман Л., Джонк М. «Основы инвестирования», М: Дело, 1997г, стр.267

2) Новиков А.В. «Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций», НГАЭиУ, 2000г

3) Арсеньев В. «Руководство по российскому рынку капитала», М: Альпина Паблишер, 2001г, стр.279

4) Рынок ЦБ как фактор активизации инвестиционного процесса, Маковецкий, п/ж «Финансы и кредит» №4, 2001г.

5) Проблемы привлечения инвестиций, Карбовский В.Ф., п/ж «Финансы и кредит» №12, 2001г.

6) Оценка инвестиционных качеств акций, Иванов, Рагодина, п/ж «Журнал для акционеров» №7, 2001г.

7) Российские корпоративные ЦБ как инструмент привлечения инвестиций, Хмыз О.В., п/ж «Финансовый менеджмент» №5, 2002г.

8) Динамика фондового рынка: факторный анализ, Минасов О.Ю., п/ж «Вопросы экономики» №5, 2002г.

9) Российский рынок акций в 2002 году. Тенденции и перспективы, Третьяков В.В., п/ж «Банковское дело» №3, 2003г.

10) Благоприятные перемены на российском фондовом рынке, Костиков И.В., п/ж «Финансы» №1, 2003г.

11) Фондовый рынок, Сильницкий, п/ж «Финансы» №1, 2003г.

12) http://www.RCB.ru

13) http://www.mosfund.ru

[1] Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 24.04.96г. №39-ФЗ (ред.26.11.98г.)

[2] п.2 ст.25 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.95г. №208-ФЗ (ред. 13.06.96г.)

[3] Гражданский кодекс Российской Федерации Часть 2.

[4] Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов

[5] Капитализация рассчитывалась по обыкновенным акциям, включённым в базу данных AK&M-List.

Данные приведены п/ж “Банковское дело” №2, 2003г, стр.12.

[6] Источник: AK&M-List.

Данные приведены п/ж “Банковское дело” №2, 2003г, стр.12.

[7] П/ж “Финансы” №1, 2003 г., стр.55

[8] Голосующие облигации - Данные облигации дают инвестору право голоса на собрании акционеров. По сути, представляют собой гибридный инструмент между облигациями и обыкновенными акциями, фактически, это примерно то же самое, что обыкновенные акции с фиксированным дивидендом и известным сроком выкупа. Большого распространения данный вид ценных бумаг не имеет, возможно это связано, в частности, с системой налогообложения, принятой в большинстве стран, в соответствии с которой процентные платежи (в.т.ч. по облигациям) уменьшают налогооблагаемую прибыль, в то время как выплата дивидендов по акциям производится из чистой прибыли. Соответственно, попытка выпустить голосующую облигацию будет попыткой фактически выпустить акцию, платежи по которой трактуются как выплаты по заемным средствам. Количество голосов обычно производится пропорционально номинальной стоимости облигации.

[9] П/ж “Финансы” №1, 2003 г., стр.52


Страница: