Рынок ценных бумаг Японии
Рефераты >> Биржевое дело >> Рынок ценных бумаг Японии

Источник – Fact Book 2003 Tokyo Stock Exchange

В течение достаточно длительного времени, вплоть до апреля 1999 г., основным методом торговли 150 наиболее важными акциями являлся открытый двойной аукцион: торговля "с голоса" в биржевой толпе (метод назывался "зараба"). Курс открытия устанавливался залповым методом сайтори на основании накопленных заранее заявок на покупку и продажу - метод "итайозе".

Заявки поступали на биржу из контор фирм-членов по телефону или на терминалы компьютеров и затем передавались сотрудникам фирм, работающим в торговом зале. С 1990 г. на ТФБ действует система автоматической передачи мелких заявок (до 3000 акций) сайтори, которые и исполняют их. Еще раньше для акций 2-й секции (1/3 всех акций прочих эмитентов) была внедрена система CORES (Computer assisted order routing and execution system), позволяющая совершать сделки в автоматизированном режиме, вводя заявки через терминальные устройства. Система была позаимствована у Торонтской фондовой биржи, где она носит название CATS. Аналогичная система была приобретена Парижской фондовой биржей (САС). Благодаря ЭВМ ТФБ способна совершать ежедневно сделки на 5 млрд. акций.

В апреле 1999 г. ТФБ отказалась от голосовых торгов, полностью перейдя на компьютерную систему CORES, а также FORES (Floor Order Routing and Execution System). Для торговли фьючерсами и опционами используется электронная система CORES-FOP.

Объем сделок на Токийской Фондовой Бирже представлен в таблице 4

Таблица 4

Объем сделок по видам инвесторов на Токийской бирже в 2002 году (млрд. йен)

 

Покупка

Продажа

Всего

%

Абсол. измен

Брокерско-дилерские фирмы

65,449

66,531

131,980

35,8

-1 082

Частные

27,121

27,466

54,587

14,8

-345

Иностранные

58,857

58,097

116,954

31,7

760

Страховые компании

1,411

2,239

3,650

1,0

-828

Банки

20,907

20,109

41,016

11,1

798

Инвестиционные фонды

2,725

2,763

5,488

1,5

-38

Корпорации

3,796

3,384

7,180

1,9

412

Прочие

3,953

3,609

7,562

2,1

344

Итого

184,219

184,198

368,417

100,0

21

Источник – Fact Book 2003 Tokyo Stock Exchange

Включение акций в котировочный лист производится с одобрения Токийской фондовой биржи и министерства финансов; акции могут быть лишены листинга, если компания-эмитент перестает удовлетворять соответствующим требованиям.

Для Токийского фондового рынка рассчитываются два основных индекса курсов акций - "Никкей" и "ТОПИКС". Индекс "Никкей"' (Nikkei - Nikkei Dow Jones Average) - среднеарифметический невзвешенный индекс, рассчитываемый на базе 225 акций 1-и секции ТФБ так же, как промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average). Впервые индекс был опубликован в 1950 г.

Классический индекс ТОПИКС (TOPIX), рассчитываемый с 1968 г. по всем акциям 1-й секции ТФБ, - среднеарифметическая взвешенная (взвешенный по количеству выпушенных акций). В таблицах 5 и 6 представлена динамика индексов TOPIX и Nikkei 225

Таблица 5

Динамика индекса TOPIX за 1992 – 2002 г.г.

Год

TOPIX

(конец года)

Максимальное значение

Минимальное значение

значение

Дата

Значение

Дата

1992

1,307

1,763

06.01

1,102

18.08

1993

1,439

1,690

03.09

1,250

25.01

1994

1,559

1,712

13.06

1,445

04.01

1995

1,577

1,585

27.12

1,193

13.06

1996

1,471

1,722

26.06

1,448

24.12

1997

1,175

1,561

26.06

1,130

22.12

1998

1,086

1,300

10.02

980.11

15.10

1999

1,722

1,722

30.12

1,048

05.01

2000

1,283

1,754

07.02

1,255

21.12

2001

1,032

1,440

07.05

988.98

17.12

2002

843

1,139

24.05

815

18.12


Страница: