Рынок ценных бумаг Японии
Рефераты >> Биржевое дело >> Рынок ценных бумаг Японии

Источник – Fact Book 2003 Tokyo Stock Exchange

Таблица 6

Динамика индекса Nikkei 225 за 1992 – 2002 г.г.

Год

Nikkei 225

(конец года)

Максимальное значение

Минимальное значение

значение

Дата

Значение

Дата

1992

16,924

23,801

06.01

14,309

18.08

1993

17,417

21,148

13.09

16,078

29.11

1994

19,723

21,552

13.06

17,369

04.01

1995

19,868

20,011

27.12

14,485

03.07

1996

19,361

22.666

26.06

19,161

24.12

1997

15,258

20,681

16.06

14,755

29.12

1998

13,842

17,264

02.03

12,879

09.10

1999

18,934

18,934

30.12

13,232

05.01

2000

13,785

20,833

12.04

13,423

21.12

2001

10,542

14,529

07.05

9,504

17.09

2002

8,578

11,979

23.05

8,303

14.11

Источник – Fact Book 2003 Tokyo Stock Exchange

В Японии существует внебиржевая система торговли акциями молодых эмитентов - JASDAQ, смоделированная с НАСДАК. Но объемы торговли в ней минимальны. Рынок акций практически на 100% биржевой, что, в частности, связано с запретом (отмененным лишь в декабре 1998 г.) на торговлю листинговыми акциями на внебиржевом рынке. Рынок облигаций преимущественно внебиржевой.

Членами ТФБ выступают только компании по ценным бумагам. Из 131 члена ТФБ (по состоянию на конец 2002 г.) 108 - брокерско-дилерские фирмы (из них 22 - дочерние компании иностранных финансовых учреждений), имеющие право совершать сделки как за собственный счет, так и по поручению клиентов (регулярные члены), и 1 - так называемый сайтори-член, в функции которого входит прием и исполнение приказов от регулярных членов. Они лишены права совершать сделки за собственный счет (за редким исключением).

ТФБ в 90-е годы оставалась одной из немногих ведущих фондовых бирж мира, на которой сохранялись фиксированные комиссионные. Считается, что это являлось одной из причин чрезвычайно высокой прибыльности японских брокерско-дилерских фирм.

До изменений, произошедших в 1994 году Ставка комиссионных зависела от величины сделки и делилась на 10 видов. Максимальная ставка 1,15% (но не ниже 2500 иен) при сделке на сумму менее 1 млн. иен; минимальная - 0,075% + 785 000 иен на сумму свыше 1 млрд. иен.

С 1 апреля 1994 г. фиксированные комиссионные отменены для крупных сделок на сумму свыше 1 млрд. иен. - то есть происходит постепенный отход от фиксированных комиссионных. В начале 2000 года произошла полная отмена фиксированных комиссионных по сделкам на фондовом рынке.

Вплоть до 1986 г. на ТФБ существовал неформальный запрет на участие иностранных членов. Активизация деятельности японских компаний на зарубежных рынках капитала заставила ТФБ открыть двери для иностранцев. Так в таблице 7 представлена динамика иностранных инвестиций в японские ценные бумаги, а Таблица 8 отражает динамику японских инвестиций в иностранные ценные бумаги.

Таблица 7

Иностранные инвестиции в японские ценные бумаги (млрд. йен)

Год

Акции

Облигации

Покупка

Продажа

Баланс

Покупка

Продажа

Баланс

1995

20,608

15,997

4,631

16,463

15,574

888

1996

27,754

22,646

5,108

21,544

17,670

3,874

1997

32,557

29,245

3,311

24,576

21,778

2,787

1998

31,036

29,111

1,924

24,456

23,628

829

1999

62,038

50,839

11,198

47,287

49,575

-2,287

2000

83,559

83,793

-233

57,101

47,024

10,076

2001

77,901

74,106

3,795

52,290

50,487

1,802

2002

64,437

65,703

-1,266

58,277

61,892

-3,615


Страница: