Зависимость предприятия от заемного капитала несколько выше рекомендуемых значений. Коэффициент задолженности (при рекомендуемом значении <0.5) с 1,39 на 1.01.01 снизился в результате увеличения собственного капитала до 0,75 (см. Диаграмму №15), Это означает, что собственный капитал предприятия обеспечивается за счет заемного на 75%.

Коэффициент финансовой независимости (при рекомендуемом значении от 0,3 до 0,7) с 3,44 на начало периода увеличился до 1,25 (см. Диаграмму № 16). Это означает, что краткосрочная задолженность предприятия обеспечивается собственным капиталом на 125% , что несколько выше рекомендуемых значений.

При рекомендуемом соотношении <1,5, внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала на 49 % , против 110% на начало периода (см. Диаграмму № 17)

Проведенный анализ капитала показал, что в результате увеличения собственного оборотного капитала в 2002 году, уровень чистого оборотного капитала, т.е. та доля финансовых средств, которой предприятие может распоряжаться в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов, составил 0,23 на 1.01.03 ( против дефицита (-0,02) на начало анализируемого периода). Это означает, что в настоящий момент 23% финансовых средств предприятия – это те деньги, которые останутся в его распоряжении даже в случае возврата им всех своих долгов (см. Диаграмму № 18)

Если на начало анализируемого периода в инвестициях находился 1% активов, то в настоящий момент предприятие совсем не направляет денег на них денег.

Расчет уровня перманентного капитала – общего коэффициента финансовой устойчивости показал, что удельный вес финансовых источников, которые могут быть использованы длительное время составляет вырос с 23% на начало периода до 44% на 1.01.03г.

Анализ динамики изменения уровня функционирующего капитала показывает, что в течение всего анализируемого периода, доля капитала, находящаяся в производстве составляет почти 100 %

4.2. Анализ общей динамики финансовой устойчивости предприятий и организаций.

Задание теста. Выявить тенденции общего изменения финансовой устойчивости предприятий и организаций в течение анализируемого периода, а также по сравнению с предыдущими периодами.

Общие положения. Для оценки общей динамики финансовой устойчивости целесообразно использовать интегративные расчетные формулы, выводимые на основе сопоставлений различных статей пассива и актива бухгалтерского баланса предприятий и организаций, отражающих структуру источников капитала и направления его использования.

А) Расчет обобщающего коэффициента финансовой устойчивости:

( 1 + 2Кд + Ко + 1/ Кз + Кф + Кп )1

Фу = --------------------------------------------------------- - 1 , где:

( 1 + 2Кд + Ко + 1/Кз + Кф + Кп )0

Фу - изменение финансовой устойчивости в анализируемом периоде - “1” по отношению к предыдущему периоду - “0”;

Кд - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств -

( 590 / 700);

Ко - коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - [ (210 + 220) / (490+650 - 190 – (465+475) ] ;

Кз - коэффициент соотношения заемных и собственных средств -

[ ( 590 + 690 -650) / (490 +650)] ;

Кф - коэффициент функционирующего капитала -

[ ( 300 - 140 - 250 ) / 700 ] ;

Кп - коэффициент постоянного актива - [ (120 + 130 + 140) / 300 ] .

Положительное значение Фу - означает повышение финансовой устойчивости предприятий и организаций в анализируемом периоде, минусовое значение Фу - отражает общее снижение финансовой устойчивости в анализируемом периоде в сравнении с предыдущим.

Б) Расчет соответствия между денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, активными расчетами и краткосрочными обязательствами предприятия:

Rа ³ Кк + Кз, где:

Rа - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (в ценные бумаги) и активные расчеты - (250 + 260 + 270);

Кк - краткосрочные кредиты и заемные средства - ( 610 );

Кз - кредиторская задолженность и прочие пассивы - ( 620 + 670).

Тогда: ( 250 + 260 + 270 ) ³ ( 610 + 620 + 670 ) .

Выполнением этого условия характеризуется признак финансовой устойчивости предприятий и организаций в части их платежеспособности.

В) Расчет соответствия между имеющейся величиной запасов и возможностями их покрытия за счет собственных средств, а также долгосрочных и краткосрочных заемных средств:

Зп £ [ ( Сс + Дз + Кз ) - ( Ос + Дв ) ] , где:

Зп - запасы и затраты предприятий и организаций - ( 210 );

Сс - собственный капитал предприятий и организаций - ( 490 +650);

Дз - долгосрочные заемные средства - ( 510 );

Кз - краткосрочные заемные средства - ( 610 );

Ос - основные средства предприятий и организаций - ( 120 );

Дв - долгосрочные финансовые вложения - ( 140 ).

Тогда: 210 £ [( 490 +650+ 510 + 610 ) - ( 120 + 140 )] .

Выполнением этого условия характеризуется признак финансовой устойчивости предприятий и организаций в части обеспеченности необходимых текущих затрат имеющимися источниками формирования.

Г) Расчет соотношения между темпами роста выручки от реализации (объема продаж) и темпами роста совокупных активов, а также темпами роста чистого оборотного капитала.

Jреал >Jакт , Jреал ³Jчок где:

Jреал - темп роста выручки от реализации - (стр.010 ф.2)1 / (стр.010 ф.2)0;

Jакт - темп роста совокупных активов - (190 + 290 )1/ (190 + 290 )0;

Jчок - темп роста чистого оборотного капитала -

[ 290 – (610+620+630+660)]1 / [ 290 – (610+620+630+660)]0.

Более высокий темп выручки от реализации свидетельствует о рациональном регулировании предприятием или организацией своих активов.

Оценка общей динамики финансовой устойчивости предприятия представлена в Таблицах № №10,11,12

А) Таблица № 10 Расчет обобщающего коэффициента финансовой устойчивости