Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Расчет коэффициентов в таблице 3.12.

Приведенные данные в таблице 3.12 показывают, что в 1994 году и в 1995 году устойчивое финансовое положение ухудшилось.

Коэффициент маневренности. В 1994 году на рубль собственного капитала приобретено - 0,57, в 1995 году - 0,55, в 1996 году - 0,34, а в 1997 году - 0,49, т.е. до 1997 года происходило снижение вложений в оборотные средства, а в 1997 году этот показатель стал расти.

Коэффициент концентрации собственного капитала составляет в 1994 году - 0,76, в 1995 году - 0,89. Это говорит о том, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении и не зависит от внешних кредиторов. В 1996 году - 0,41, в 1997 году - 0,51. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает общую оценку финансовой устойчивости. Этот коэффициент показывает сколько на каждый рубль собственных средств вложенных в активы предприятия приходится заемных средств. В 1994 году – 32 коп., в 1995 году – 12 коп., что говорит о хорошем положении, в 1996 году – 144 коп., это не благоприятно и свидетельствует об усилении зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, а в 1997 году происходит снижение до 94 коп., что положительно но не достаточно для финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости показаны на рисунке 3.9.

Оценка деловой активности

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности предприятия.

Расчет показателей показан в таблице 3.13. Из приведенных данных видно, что выручка от реализации с каждым годом росла - это положительный момент для предприятия. Балансовая прибыль в 1994 году составила 580545 тыс. Рублей, в 1995 году – 3717113 тыс. рублей, в 1996 году – 3212566 тыс. рублей, в 1997 году – 23700110 тыс. рублей. Производительность труда в 1995 году – 108516 тыс. рублей, это больше чем в 1994 году – 57810 тыс. рублей, в 1996 году – 338466 тыс. рублей, это значительно больше по сравнению с 1994 годом, в 1997 году – 483920 тыс. рублей, что еще больше к 1994 году.

Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах) составила в 1994 году - 6,6 оборотов, в 1995 году - 8,4 оборотов, в 1996 году - 7,3 оборотов. Это говорит о благоприятной тенденции. В 1997 году - 10,4 оборотов, это больше чем в 1994, 1995 и в 1996 годах.

Оборачиваемость производственных запасов в 1995 году составляет - 4,26 оборотов, это значительно меньше по сравнению с 1994 годом - 8,8 оборотов. В 1996 году - 4,51 оборотов, это тоже меньше чем в 1994 году. Это говорит о том, что предприятие не успевает оборачивать производственные запасы в 1995 и 1996 годах, что говорит о неблагоприятной тенденции. В 1997 году оборачиваемость возрастает - 7,25 оборотов, что говорит об улучшении ситуации.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности составляет в 1994 году - 0,15, в 1995 году - 0,12, в 1996 году - 0,14, в 1997 году - 0,09. Это говорит о том, что предприятие хуже справляется с погашением дебиторской задолженности в 1997 году.

Анализ рентабельности работы

Для характеристики рентабельности вложений в деятельности того или иного вида относятся - рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этого показателя - сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала. Для расчетов будем использовать чистую прибыль .

Расчет показателей предоставлен в таблице 3.14. Из приведенных данных видно, что чистая прибыль предприятия с каждом годом росла. В 1994 году - 530490 тыс. рублей, в 1995 году - 3181304 тыс. рублей в 1996 году 3212566 тыс. рублей, в 1997 году 3985861 тыс. рублей.

Рентабельность основной деятельности в 1995 году составила 114%, то есть 1,14, рублей прибыли на рубль собственного капитала, что значительно больше, чем в 1994 году, в 1996 году 17%, - это очень мало по сравнению с 1994 годом, в 1997 году рентабельность снизилась до 15%.

Рентабельность собственного капитала имеет тенденцию к снижению это говорит о том, что с каждым годом все меньше приходиться прибыли на рубль собственного капитала. В 1994 году –97%, в 1995 году – 83%, в 1996 году –48%, в 1997 году –41%.

Показатели рентабельности работы показаны на рисунке 3.10.

3.5 Анализ финансовой состоятельности

Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия является обоснования решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 " о некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий ".

Прогнозирование возможности банкротства

Рассчитаем индекс кредитоспособности. Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид :

Z = 3.3 К1 + 1.0 К2 + 0,6 К3 + 1.4 К4 + 1,2 К5,

где показатели К1, К2, К3, К4, К5, рассчитываются последующим алгоритмам, см. таблицу 3.16. Индекс Альтмана характеризуется следующим неравенством :

Z - счет

меньше 1,8 - вероятность банкротства очень высока;

от 1,8 до 2,7 - очень высокая;

от 2,7 до 2,9 - возможно;

от 3 и больше -очень низкая.

Расчет индекса кредитоспособности для 1994 года :

Z - счет =3,3 0,80 +1,0 1,68 + 0 + 1,4 0,59 +1,2 0,68 = 5,96

Индекс кредитоспособности для 1995 года :

Z счет = 6,31.

Индекс кредитоспособности для 1996 года :

Z счет =4,23

Индекс кредитоспособности для 1997 года :

Z счет = 4,95.

Из расчетов видно, что за анализируемый период (1994, 1995, 1996, 1997 г.г.) вероятность банкротства очень низкая и финансовое положение предприятия устойчивое.

Оценка структуры и платежеспособности баланса

Оценка структуры и платежеспособности баланса предприятия согласно Постановления проводится на основании показателей :

- коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными

средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Приведенные показатели рассчитываются по данным баланса.

Вероятность банкротства может быть оценена по методике разработанной Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. Предполагается расчет следующих показателей: