В 2006 году имеет место снижение стоимости основных производственных фондов на 2 млн. 7 тыс. руб. Положительно на динамику основных фондов повлиял рост стоимости сооружений и передаточных устройств и рост стоимости транспортных средств. Отрицательно на динамику основных фондов повлияло снижение стоимости машин и оборудования, стоимости производственного и хозяйственного инвентаря и прочих основных средств.

Анализируя данные таблиц 2.2 и 2.3 можно сделать вывод о том, что предприятие придерживается политики сокращения производства. Очевидно, что это связано с проблемами сбыта продукции из-за высокого уровня конкуренции на рынке со стороны китайской продукции. Если бы ОАО «Виктория» не снижало объёмы производства, то это вело бы к высоким затратам, а следовательно, отрицательно сказывалось бы на конечном финансовом результате. В 2005-2006 годах предприятие приобрело новое оборудование, что позволило демонтировать часть старого оборудования и вывести из состава основных фондов часть зданий. В результате, объём валовой продукции с 2003 года упал всего на 5,6%, но в то же время, имеется потенциал для производства большего количества продукции, о чём свидетельствует наличие больших остатков на складе (товарная продукция). Кроме этого, ввод нового оборудования позволил сократить число рабочих мест, что так же оказало положительное влияние на уровень себестоимости продукции (затраты на труд снизились).

2.2 Оценка финансового состояния и платёжеспособности ОАО «Виктория»

Проанализируем общие показатели финансовых результатов ОАО «Виктория» (см. Таблицу 2.4).

Таблица 2.4 - Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов ОАО «Виктория» за 2004-2006 годы (без учёта налоговых и аналогичных платежей)

Итак, не смотря на снижение объёма выручки от реализации товаров, прибыль от продаж в 2006 году выросла по сравнению с 2004 годом на 100,6% (в 2 раза). В первую очередь это связано с падением уровня себестоимости продукции (к 2004 году на 7,9% и к 2005 году на 3,7%).

Что касается показателя прибыли до налогообложения, то её уровень по сравнению с 2004 годом снизился на 0,4%. Это связано с тем, что в 2006 году было получено существенное отрицательное сальдо по операционным доходам и расходам.

Далее необходимо проанализировать общее финансовое состояние фирмы. Для начала дадим оценку динамике и структуре баланса фирмы.

В приложении В баланс ОАО «Виктория» за 2004 – 2006 года представлен в агрегированном[8] виде.

Рост собственного капитала (Ис) является признаком общей положительной оценки динамики и структуры баланса ОАО «Виктория». Так, в 2006 году рост собственных средств составил 110,35% по сравнению с 2004 годом и 105,8% по сравнению с 2005 годом. Другой положительной характеристикой является рост основного капитала.

Положительной характеристикой финансового состояния предприятия так же является отсутствие убытков на протяжении трёх последних лет. Отрицательной стороной динамики и структуры баланса предприятия является рост дебиторской задолженности, более того, дебиторская задолженность на порядок превышает кредиторскую, что так же не желательно и свидетельствует о нерациональном использовании финансовых ресурсов предприятия. Другой отрицательной характеристикой динамики и структуры баланса ОАО «Виктория» является отсутствие стабильности по некоторым показателям. Так, заметно изменяются то в большую, то в меньшую сторону показатели Кт (долгосрочные кредиты и заёмные средства) и Д (денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения).

Но это свидетельствует в большей мере не о плохом финансовом состоянии, а об отсутствии целенаправленной финансовой политики на предприятии, либо о слабом контроле за её реализацией.

Особое место при анализе финансового состояния коммерческого предприятия отводится определению степени его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Как уже отмечалось выше, для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(ИС + КТ) — F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов. То есть, должно выполняться неравенство:

Z  (ИС + КТ) — F

Проверим данную модель на исследуемом предприятии по состоянию на 01.01.2007 г.:

39484 ≤ 74989+6237+33936=47290 (верно)

Это означает, что исследуемое предприятие является финансово устойчивым. Определим уровень финансовой устойчивости ОАО «Виктория» по состоянию на 01.01.2007 г. Результат представим в таблице 2.5

Таблица 2.5 – Определение уровня финансовой устойчивости ОАО «Виктория» по состоянию на 01.01.2007 г