Таблица 8. Оценка показателей рентабельности на 2006-2008 года

Анализ структуры капитала компании представлен в Таблице 9. Эфект финансового рычага увеличился с 1,08 до 1,24 в рассматриваемых периодах, что может объясняться увеличение активной части баланса компании. Однако, данное увеличение можно считать незначительным, так как все же уровень эффекта финансового рычага придерживается единицы.

Таблица 9. Анализ структуры капитала на 2006-2008 года

Коэффициенты по анализу дивидендной политики АО «Казахтелеком» за рассматриваемый период представлены в Таблице 10. На конец 2008 года компания выпустила 12 922 876 простых акций и 403 194 привилегированных акций. Следует отметить, что, несмотря на уменьшение итоговой прибыли компании, значение коэффициента выплаты дивидендов увеличилось с 0,13 в 2006 году до 0,45 в 2008 году. Это соответствует стабильной политике выплаты дивидендов по простым акциям. Однако, значение коэффициента цена-дивиденд значительно упало за рассматриваемый период в связи с падением рыночной стоимости одной акции на Казахстанской бирже KASE c 40 000 тенге в 2006 году до 14 000 тенге в 2008 году.

Таблица 10. Анализ дивидендной политики на 2006-2008 года

Оценка чистого оборотного капитала компании и оценка текущей ликвидности компании представлены в Таблице 11. Следует отметить, что, несмотря на то что в 2006 году в компании был дефицит денежных средств, однако в 2007 и 2008 годах компания смогла выправить свое положение. Таким образом, излишек денежных средств составил более 5 миллионов тенге на конец 2008 года.

Значение коэффициент текущей ликвидности также улучшилось за рассматриваемый период, так что к концу 2008 года он чуть превысил нормы и составил 1,19.

Таблица 11. Расчет и оценка чистого оборотного капитала, текущих финансовых потребностей, коэффициента текущей ликвидности на 2006-2008 года

АО «Казахтелеком» является национальным оператором связи Казахстана, а также является одной из самых динамично развивающихся телекоммуникационных компаний на постсоветском пространстве. Данная компания предоставляет широкий спектр информационно-коммуникационных услуг.

Анализ финансовой отчетности АО «Казахтелеком» свидетельствует о том, что данная компания имеет большой потенциал дальнейшего развития.

При анализе были обнаружены следующие позитивные факторы.

Во-первых, компания имеет достаточно большой объем капитала, вложенный в основные средства, что является главной базой для дальнейшего роста и развития.

Во-вторых, данная компания имеет невысокий уровень финансового левериджа, что делает ее более независимой и самостоятельной в процессе принятия корпоративных решений.

В-третьих, за последнее время компания провела переквалификацию источников финансирования активов с краткосрочных на долгосрочные. Это позволит смягчить эффект от возможного дефолта клиентов компании впоследствии экономического кризиса.

Более того, значение коэффициент текущей ликвидности на протяжении всех трех лет с 2006 года по 2008 год находилось в норме. Абсолютное и относительное значение нераспределенной прибыли как статьи баланса компании оставалось удовлетворительным.

Также следует заметить, что АО «Казахтелеком» стабильно выплачивает дивиденды держателям простых акций, что определяет данную компанию как надежный объект вложения средств для потенциальных нерисковых инвесторов.