Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия,

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения[5]

Как известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

На начало На конец

периода периода

Общая сумма постоянного капитала 25390 36394

(сумма I и II разделов пассива)

Общая сумма внеоборотных активов 26350 28700

Сумма собственных оборотных - 660 7994

средств

Как видим, сумма собственных оборотных средств на конец анализируемого периода возросла.

Для оценки финансовой стабильности предприятия рассчитаем коэффициенты.

1.Коэффициент автономии

На начало периода

25390/ 66110 = 0,38 = 38%

36394

На конец периода ----------- = 0,41 = 41%

89150

Коэффициент автономии показывает общую сумму собственного капитала в общей сумме всех средств. Он возрос на конец периода по сравнению с началом на 3%. Это можно оценить положительно.

2.Коэффициент долгосрочного привлечения средств.

300

На начало периода ----------------- = 0,012 = 1,2%

25390 +300

300

На конец периода ----------------- = 0,003 = 0,3%

36394+300

Анализ долгосрочных кредитов осуществляется с целью определения срока, на протяжении которого они могут быть погашены. В связи с этим определяется стабильность той части средств предприятия, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов. В настоящих экономических условиях этот коэффициент практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий практически отсутствуют, предприятия не могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.[6]

3.Коэффициент маневренности.

25390+300-26350

На начало периода ------------------------ = 0,026 = 2,6%

25390

36394+300-28700

На конец периода ------------------------- = 0,22 = 22%

36394

Чем выше коэффициент маневренности, тем шире возможность свободного и более правильного использования собственных средств в условиях, которые требуют быстрого реагирования в соответствии с требованиями рынка.

4.Коэффициент удельного веса основных средств в общей сумме средств предприятия.

25390

На начало периода ---------- = 0,399 = 39,9%

66110

28700

На конец периода ----------- = 0,322 = 32.2%

89150

Удельный вес основных средств в общей сумме всех средств предприятия сократился на 7,7%. Можно предположить , что произошло увеличение оборотных средств, тогда такое изменение данного показателя можно оценить положительно.

5.Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и всех оборотных средств.

25390+300-26350

На начало периода ------------------------ = 0,02 = 2,0%

1000+38760

36394+300-28700

На конец периода ------------------------- = 0,13 = 13%

7250+53200

Как видим, этот коэффициент на конец периода увеличился на 11%.

6.Коэффициент накопления амортизации.

400

На начало периода ---------- = 1,7%

24000

800

На конец периода ----------- = 3,0%

27000

Коэффициент накопления амортизации свидетельствует об интенсивности высвобождения средств, находящихся в основных средствах производства.

Для оценки платежеспособности предприятия используют три коэффициента: общий коэффициент покрытия, коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия. Все три показателя измеряют отношение оборотных активов предприятия к его краткосрочной задолженности.

Общий коэффициент покрытия это отношение всех оборотных средств к краткосрочной задолженности.

1000+38760

На начало периода ----------------- = 97,6%

40720

7250+53200

На конец периода -------------------- = 115%

52756

Как видно из расчетов коэффициент низкий как на начало периода, так и на конец. Критическое значение коэффициента составляет 2 или 200%.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и других краткосрочных вложений к сумме краткосрочной задолженности.

7000+2760

На начало периода ----------------- = 24%

40720

6000+2200+7000

На конец периода --------------------------- =28,8%

52756

Денежные средства, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения – это наиболее ликвидные статьи оборотных средств. Критическое значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 20%. Как видим, на начало периода предприятие может покрыть свои обязательства за счет высоколиквидных средств на 24%,а на конец периода на 28,8%. Это можно оценить положительно.

Коэффициент промежуточного покрытия рассчитывается как предыдущий, но с учетом суммы дебиторской задолженности.

7000+2760+16000

На начало периода ------------------------ = 63,3%

40720

6000+2200+7000+22000

На конец периода ----------------------------------- = 70,5%

52756

Критическое значение коэффициента промежуточного покрытия составляет 0,7 – 0,8 или 70 – 80%. На конец периода по сравнению с началом значение коэффициента возросло до 70,5% (на 7,2%). Эти изменения также можно оценить положительно.

Анализируя все три коэффициента, можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия улучшается, хотя все три коэффициента находятся на уровне своих критических значений.

2.3 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия – ЗАО СПП «Коелгинское».

Оценив финансовую устойчивость данного предприятия можно сказать, что оно вышло на показатели абсолютной краткосрочной финансовой устойчивости (показатели рассчитывались на конец 2005 года).

Для того чтобы сохранить и улучшить показатели финансовой устойчивости необходимо:

§ Постоянно ускорять оборачиваемость капитала в текущих активах. Несмотря на то что возможно уменьшение денежных средств и появление краткосрочных финансовых вложений. Это скажет только о том, что денежные средства находятся в обороте. Отсюда следующее мероприятие

§ Следить за правильными денежными вложениями и их эффективностью;

§ Обоснованно снижать запасы, т.е своевременная отгрузка и реализация готовой продукции. Запасы должны быть обоснованными и не превышать по стоимости собственный оборотный капитал;