Чистый оборотный капитал = Оборотный капитал – Краткосрочные обязательства

Чок2008=8800 - 6400=2400

Чок2009=8850 - 5850=3000

В 2009 году этот показатель увеличился на 600 ден.ед.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов про мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

Соотношение запасов и краткосрочных задолж.=Товарн. запасы \ Краткоср. задолж

Кзк2008=4500 \ 6400=0,70

Кзк2009=4600 \ 5850=0,79

Если у предприятия нет проблем с дебиторами, то оно сможет рассчитаться по своим текущим долгам. Для оценки платежеспособности в этой связи следует дополнительно рассчитать и оценить такие показатели, как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимо учитывать, что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует состояние расчетов по всем видам задолженностей предприятия.

финансовый показатель ликвидность издержка

Соотношение дебит. и кредит. задолж.=Дебит. задолж. \ Кредит. задолж.

Кдкз2008=3900 \ 6400=0,61

Кдкз2009=3900 \ 5850=0,67

По данному предприятию сумма кредиторской задолженности на период 2008 – 2009 гг. превышает сумму по счетам дебиторов. То есть в случае погашения кредиторской задолженности, фирма не сможет рассчитаться по долгам за счет дебиторской задолженности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности. Первый был подсчитан в предыдущем пункте.

Коэф. восстан. платеж.=(Кфтл + (Т1 \ Т* (Кфтл - Кптл))) \ КнормТл ,

где

Кфтл – фактическое значение КТЛ:

В 2009 - 1,513

В 2008 - 1,375

(значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода)

Кнормтл – нормативное значение КТЛ:

Квп=(1,513 + (6 \ 12 * (1,513 - 1,375))) \ 2=0,791 <1, нет реальной возможности восстановить платежеспособность в течении 6 месяцев.

Табл.10. Показатели платежеспособности.

Исходя из таблицы, можно сделать вывод, что у данного предприятия могут возникнуть некоторые проблемы со своевременным погашением своих платежеспособных обязательств наличными денежными ресурсами. Хотя коэффициент платежеспособности за оба года неплохой, все же это не говорит об общей платежеспособности фирмы, как о положительном явлении.

Низкий уровень платежеспособности может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и , как результат, недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

1.6 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

В данной работе будем использовать следующую схему коэффициентов:

1) Коэффициент заемных средств – отражает долю заемных средств в источниках финансирования

Коэф. Заемн. Средств=Заемн. капитал \ Активы

Кзс2008=6400 \ 10900=0,58

Кзс2009=5850 \ 10950=0,53

Значение коэффициента заемных средств в период с 2008 по 2009 года немного понизился. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от заемных средств упала.

2) Коэффициент автономности - показывает долю собственных денежных средств в общем капитале кредитора и характеризует независимость кредитора от заемных средств. Теоретически нормальная величина коэффициента равняется 0,5.

Коэф.автономн.=Собств.капитал \ Пассивы

Кавт2008=4500 \ 10900=0,41

Кавт2009=5100 \ 10950 =0,47

В 2009 году показатель незначительно увеличился на 0,06. В общем, показатели близки к норме, т.е. финансовый риск минимален и есть хорошие возможности для привлечения дополнительных заемных средств.

3) Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Данный показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколько копеек заемных средств, вложенных в активы предприятия, приходится на 1 рубль собственных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Коэф.соотн.капитала=Заемн.капитал \ Собств.капитал

Ксоотнкапит2008=6400 \ 4500=1,42

Ксоотнкапит2009=5850 \ 5100=1,15

Для рассматриваемого предприятия значение показателя за отчетный период уменьшилось: 1,42 – на начало года, 1,15 – на конец года, что указывает на уменьшение полной зависимости от внешних кредиторов и на некоторое улучшение финансовой устойчивости предприятия с позиции долгосрочной перспективы.

4) Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.