- коэффициент оборачиваемости реальных активов (КРА). Показывает число оборотов, совершенных реальными активами за анализируемый период.

, (23)

где РА – реальные активы, млн. руб.

- продолжительность одного оборота реальных активов (ДРА). Характеризует скорость оборота реальных активов. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию.

, (24)

где КРА - коэффициент оборачиваемости реальных активов.

- коэффициент оборачиваемости денежных средств (КДС). Показывает число оборотов, совершенных денежными средствами за анализируемый период.

, (25)

где ДС – денежные средства, млн. руб.

- продолжительность одного оборота денежных средств (ДДС). Характеризует скорость оборота денежных средств. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для организации тенденцию.

, (26)

где КДС - коэффициент оборачиваемости денежных средств.

Изучение оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений является заключительным этапом анализа оборачиваемости активов организации. Внутренний аналитик, имеющий возможность выделить из состава краткосрочных финансовых вложений наиболее ликвидные и менее ликвидные краткосрочные финансовые вложения, в расчет данного показателя оборачиваемости включает только высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения (прочие краткосрочные финансовые вложения участвуют при расчете показателя оборачиваемости дебиторской задолженности); информация о собственных акциях, выкупленных у акционеров, не включается в расчет показателя в случае их аннулирования или при отсутствии возможностей их быстрой реализации. Внешнему аналитику такая информация недоступна.

Уточненный показатель оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предполагает использовать вместо показателя выручки от продаж величину кредитового оборота по счетам денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (за исключением внутренних оборотов). Сумма оттока денежных средств за период отражается в разделе 3 формы № 4 "Отчет о движении денежных средств". Соответственно сказанному уточняется и показатель периода оборота, выраженного в днях.

Рост оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период является показателем увеличения деловой активности организации. Увеличение продолжительности нахождения средств в обороте, наоборот, свидетельствует о нерациональности использования высоколиквидного имущества организации. Исключение из этого может составлять ситуация, при которой организация целенаправленно накапливает денежные средства, например, для выкупа собственных акций у акционеров.

Использование различных методов начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам также влияет на оборачиваемость средств в организации. Так, например, при использовании способа начисления амортизации исходя из остаточной стоимости на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования и коэффициента ускорения, остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов в первые годы их эксплуатации будет значительно ниже, чем при использовании линейного метода. Другими словами, применение способа уменьшаемого остатка позволяет изначально завысить оборачиваемость внеобротных активов и активов в целом, тогда как при линейном методе начисления амортизации показатель оборачиваемости активов при прочих равных условиях имеет более равномерную динамику.

Немаловажное значение на величину показателей оборачиваемости оказывает выбранный в учетной политике метод списания общехозяйственных расходов. Общехозяйственные расходы могут распределяться между готовой продукцией и незавершенным производством, оставшимся на конец отчетного периода, или же в качестве условно-постоянных расходов сразу списываться на себестоимость реализуемой продукции в том месяце, в котором они образовались. В первом случае показатели оборачиваемости запасов и совокупных активов будут ниже, чем при использовании второго способа. Так как скорость оборота имущества, исчисленная в днях, изменяется обратно пропорционально показателям оборачиваемости, использование метода "усеченной" себестоимости позволяет говорить о более высокой деловой активности, поскольку период одного оборота в данном случае при прочих равных условиях будет меньше.

Положительная динамика оборачиваемости имущества не всегда означает прибыльность деятельности организации. Если рентабельность продаж отрицательна (т.е. деятельность организации убыточна), то рост оборачиваемости активов приводит к ускорению убыточной деятельности, т.е. к ускоренному производству убытков. Если рентабельность продаж положительна (деятельность прибыльна), то рост оборачиваемости активов может компенсировать снижение уровня рентабельности продаж с точки зрения влияния на уровень рентабельности активов.

Изменение оборачиваемости совокупных активов за период обусловлено изменением показателей выручки от продаж и средней стоимостью активов. Если темпы прироста выручки опережают темпы прироста или, наоборот, снижения стоимости активов, оборачиваемость активов возрастает. Снижение выручки и более медленное снижение или рост стоимости активов приводят к снижению оборачиваемости активов.

Помимо оборачиваемости активов в целом рассчитываются частные показатели оборачиваемости: оборачиваемость внеоборотных активов, оборачиваемость текущих активов; в составе последнего показателя отдельно выделяют оборачиваемость запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Формулы расчёта данных показателей были приведены нами выше [12].

Итак, изучая динамику количества оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал организации или его составляющие, можно определить, насколько успешно происходила финансово-хозяйственная деятельность организации.

1.2.4 Анализ финансовой устойчивости организации

В условиях рынка, когда деятельность организации самофинансируется, а при недостатке собственных средств осуществляется за счет заемных, важно определить финансовую устойчивость организации.

Общая устойчивость организации – это такое состояние, когда организация стабильна, на протяжении достаточно длительного периода выпускает и реализует конкурентно-способную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития, является ликвидной и кредитоспособной. Таким образом, финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние организации.

Наиболее полно финансовая устойчивость организации может быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи статей актива и пассива баланса. Между статьями пассива и актива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источники финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.