Теперь рассчитаем возможность утраты платежеспособности фирмы “Маргарита” в ближайшие полгода.

Вывод: поскольку коэффициент утраты получился больше 1, то в ближайшие полгода ожидать от предприятия проблемы несвоевременного возврата долгов не следует.

Теперь перейдем к анализу эффективности работы предприятия и его активности. Другими словами нам нужно определить рентабельность и оборачиваемость активов. Начнем с рентабельности продукции. Этот показатель покажет, эффективен ли выпуск продукции, не зря ли тратятся деньги на производство? Итак в отчетном году коэффициент рентабельности был равен 0.26=1386712/5372550, а в предыдущем 0.23=795886/3407208 т.е. рентабельность продукции увеличилась на 0,03. Иначе говоря, в нынешнем году предприятие стало получать в расчете на каждый затраченный рубль на 3 коп. больше, чем оно получало на каждый затраченный рубль год назад. Почему это произошло? Прибыль от реализации за прошлый год составила - 795886 р., а за отчетный –1386712 р. Т.е. прибыль выросла но и себестоимость реализованных товаров выросла в прошлом году была равна 3407208 р., а в отчетном 5372550 р. Прибыль выросла в 1.74 раза, а себестоимость в 1.58 раза. Вывод: повышение эффективности выпуска продукции было связано с ростом прибыли от реализации продукции преобладающим над ростом себестоимости.

Рентабельность активов.

Считается, что предприятие хорошо “выкладывается”, не “сачкует” и не ленится, когда его рентабельность активов составляет от 5 до 15 процентов. Вывод: у нас на начало года 7.2%, а на конец года 12% это значит что на один рубль активов предприятия в начале года фирма получала лишь 7.2 коп. прибыли, а в конце 12коп.

Рентабельность собственного капитала.

Вывод: на один рубль собственного капитала в начале года фирма получала 9.6 коп. прибыли, а в конце 15.7 коп. Эффективность работы предприятия зависит от собственных средств а не от чужих.

Перейдем к анализу оборачиваемости.

Получается что за прошлый год денежные средства делали 0,796 оборота т.е. 452 дня, а за отчетный 1,188 т.е. 303 дня. Увеличение оборачиваемости говорит об улучшении деловой активности предприятия.

Общее аналитическое заключение.

За 1998 г. стоимость имущества фирмы “Маргарита” немного возросла, в основном за счет оборотных активов, а конкретнее, дебиторской задолженности. Это говорит о росте объема продаж предприятия, что подтверждается увеличением себестоимости реализованной продукции в отчете о прибылях и убытках. Источниками для роста продаж и, следовательно, увеличения активов послужил рост кредиторской задолженности. Это вызвано тем, что покупатели не успели еще оплатить продукцию предприятия “Маргарита” или пока не могут это сделать. Возникшая ситуация уменьшила финансовую независимость предприятия, потому что возросла доля средств, принадлежащих поставщикам, работникам. В этих условиях может возникнуть необходимость вернуть занятые средства всем и сразу. Проведенный анализ показал, что, предприятие в состоянии полностью рассчитаться со всеми своими долгами при условии что ему вернут все долги. Фирму “Маргарита” пока нельзя считать банкротом и в ближайшие полгода ей это не грозит. Такие выводы подтверждают и рост эффективности выпуска продукции. Так как выпуск продукции увеличился, то и затраты на его производство становятся все более и более оправданными. А так же возросла скорость оборота денежных средств.

Итак, финансовое состояние фирмы “Маргарита” хорошее и продолжает улучшаться.

3)

1. Первый вариант

ЧДЭ = 20000/(1+0,2)4+30000/(1+0,2)4+25000/(1+0,2)4+20000/(1+0,2)4-65000 = -19187р.

ИРИ = 20000/(1+0,2)4+30000/(1+0,2)4+25000/(1+0,2)4+20000/(1+0,2)4/ 65000 = 0,7

СОИ = 20000+30000+25000 = 75000р

2. Второй вариант

ЧДЭ = 10000/(1+0,2)5+20000/(1+0,2)5+30000/(1+0,2)5+35000/(1+0,2)5+ 25000/(1+0,2)5-65000 = -18787р.

ИРИ = 10000/(1+0,2)5+20000/(1+0,2)5+30000/(1+0,2)5+35000/(1+0,2)5+ 25000/(1+0,2)5/65000 = 0,71

СОИ = 10000+20000+30000+35000 = 95000р

3. Третий вариант

ЧДЭ = 35000/(1+0,2)4+25000/(1+0,2)4+20000/(1+0,2)4+15000/(1+0,2)4-65000 = -19187р.

ИРИ = 35000/(1+0,2)4+25000/(1+0,2)4+20000/(1+0,2)4+15000/(1+0,2)4/ 65000 = 0,7

СОИ = 35000+25000+20000 = 80000р

На месте руководства предприятия “Мастер” я бы не воспользовался ни одним из вышеприведенных вариантов т.к. ни чистый дисконтируемый доход, ни индекс рентабельности инвестиций не удовлетворяет даже самых минимальных требований и не принесет ни какой прибыли, (предприятие понесет только одни убытки). Хотя если руководство все же решит вкладывать деньги в один из вариантов, то я бы посоветовал воспользоваться вариантов N3 т.к. срок окупаемости инвестиций в этом случае = 3 года и общая сумма, которую получит предприятие “Мастер” за этот срок = 80000р что на 5000р больше чем в первом варианте.