2.2 Управление внешним долгом

Управление государственным внешним долгом — это совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещением долговых обязательств правительства, регуляции рынка государственных ценных бумаг, предоставление государственных гарантий, обслуживание и погашение долга и тому подобное. Управление государственным внешним долгом предусматривает:

· регулирование и динамику государственного долга с поддержанием оптимальных пропорций между внешним и внутренним долгом;

· максимально эффективное обслуживание долга с уменьшением удельного веса расходов на обслуживание долга в расходной части бюджета;

· употребление мероприятий из обеспечения дополнительных источников финансирования, кредитование других правительств;

· участие в мероприятиях международных финансовых организаций и тому подобное.

Управление внешним долгом предусматривает такие этапы:

· привлечение кредитных ресурсов, в том числе предоставление гарантий;

· размещение (направление использование);

· обслуживание (уплата процентов и основного объема долга);

· уточнение и изменение условий привлечения, размещения и погашения.

Мировой опыт решения проблемы внешней задолженности допускает три возможных сценария.

1. Оптимистический. Страна-должник постепенно выплачивает не только проценты, но и сумму основного долга. Для этого необходим профицит бюджета, за счет которого и осуществляется погашение долгов. Полный расчет по долгами является кардинальным вариантом решения проблемы долгов, но это обеспечивается не только сбалансированностью бюджета, но и достижением стойкого позитивного сальдо, которое может генерировать только здоровая экономика.

2. Пессимистический. Погашения основного долга и процентных платежей рефинансируется за счет новых иностранных кредитов. Внешний долг принимает формы финансовой пирамиды, которая в перспективе неминуемо развалится, что и приведет к отказу возвращать долги. Отказ от уплаты долгов имеет только одно преимущество — отсутствие необходимости его обслуживать и возвращать. Однако страна-должник имеет по большей части более существенные потери: уменьшение прибылей от международной торговли, исключения из международного рынка ссуд, арест активов и т.д.

3. Нулевой. Страна-должник своевременно выплачивает проценты по кредитам, а сумма новых иностранных ссуд не превышает суммы, выплаченной в счет погашения долга. Вследствие этого внешний долг надолго замораживается. Необходимым условием успешной уплаты внешней задолженности является решение так называемой проблемы трансферта. Она имеет три главных аспекта:

· Бюджетный — обеспечение превышения прибылей над затратами, что требует реализации системы мероприятий для увеличения бюджетных поступлений (путем создания налогового кодекса, который стимулирует частные инвестиции) и уменьшения бюджетных расходов (за счет ограничений государственных инвестиций с широким привлечением к инвестированию коммерческих банков, пенсионных фондов, страховых компаний; проведение реформ в социальной и жилищно-коммунальной сферах, чтобы льготы получали только те, кому они реально необходимы; погашение долгов перед бюджетом предприятиями-монополистами, сокращение бюрократического аппарата и т.д.).

· Ресурсный — уплата внешней задолженности за счет экспортных поступлений или активного сальдо торгового баланса.

· Системный — наращивание физического объема экспорта при адекватном увеличении его стоимостного объема. Универсальные правила кредитно-валютной политики в условиях наличия большой внешней задолженности:

1. Рост привлекательности взносов в национальной валюте;

2. Стимулирование резидентов относительно кредитной операции в национальной валюте;

3. Привлечение средне- и долгосрочных финансовых средств;

4. Осуществление эффективного валютного контроля.

Заключение

Проблемы государственного долга состоят не в его величине — в абсолютных суммах относительно ВВП и объёма бюджета, а в обеспеченности платёжеспособности государства тремя главными факторами:

1. Наличием ресурсов, то есть потенциальных источников доходов и всех видов самофинансирования, что подразумевает:

· предоставление льготных условий в сфере налогоблажения для предприятий выпускающих конкурентоспособную продукцию;

· предоставление ссуд и кредитов предприятиям, которые специализируются на разработке и внедрении в производство инноваций;

· создание благоприятных условий для привлечения в экономику государства иностранных инвестиций.

2. Динамикой расходов, которые зависят от уровня социально-экономического развития Украины т.е.:

· модернизация оборудования и технологического процесса на предприятиях;

· обеспечение предприятий рабочими квалифицированными кадрами.

3. Желанием кредиторов покупать долговые обязательства.

Следует отметить, что для предотвращения кризисных ситуаций в сфере государственного кредита, необходимо усовершенствовать систему управления государственным долгом, на основе разработки коротко- и долгосрочных стратегий управления портфелем обязательств государства. Целью стратегии государственных займов является определение оптимальной структуры и объёма государственного долга с тем, чтобы снизить стоимость обслуживания займов и минимизации риска, возникающего при получении кредита.

Список использованной литературы

1. Бедь В.В., Когут Ю.М. Фінанси: Навч.-метод. посіб. Для самостійного вивчення дисципліни. – К.: МАУП; Ужгород: ЗІ ім. А. Волошина, 2004.

2. Близнюк О.П., Лачкова Л.І., Оспіщев В.І. та ін.; За ред Оспіщев В.І. Фінанси: Навч. посіб. – К: Знання, 2006.

3. Опарін В.М. Фінанси(загальна теорія): Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 1999.

4. Фінанси(теоретичні основи); Підручник / М.В. Грідчіна, В.Б. Захожай, Л.Л. Осіпчук та ін.; Під. кер-вом і за наук. ред. М.В. Грідчіної, Б.В. Захожая. – 2-ге вид., випр. і допов. – К.: МАУП, 2004.