Денежный рынок Украины
Рефераты >> Финансы >> Денежный рынок Украины

Как видно из данных табл. 1, наличная денежная масса Украины за все годы ее существования безудержно растет с 0,0017 млн. % в 1992 году до 37 млн., % к началу 2008 года (в процентах к 1991 году) при одновременном снижении реального объема производства. Понятно, что при таком соотношении динамики денежной массы и реального объема производства, резко возросла инфляция и, соответственно, произошло резкое обесценение национальных денег Украины, достигшее к началу 2008 года, в сравнении с 1991 годом, 14,8 млн. %.

Что же касается уровня ИПЦ относитель­но предыдущего года, то в 2007 году он достиг 116,6 % и в 2008 году имеет тенденции к росту, что никоим образом не соответствует требованиям монетарной политики ЕС.

Уместно отметить, что безудержное наращивание наличной денежной массы (без учета динамики реального ВВП) при наличии дефицита государственного бюджета и внешнего долга, величина которого к 1.07.2008 года приблизилась к 100 млрд. долларов США, позволяет сделать вывод о наличии неприкрытой заинтересованности эмитента (НБУ) в наращивании объемов эмиссии наличных гривен. Последнее обусловлено тем, что эмиссия наличных денежных билетов позволяет эмитенту получать ежегодно немалый эмиссионный доход, который может быть направлен и на частичное покрытие дефицита государственного бюджета, и на частичное покрытие внешнего государственного долга.

Практически вся номинальная стоимость выпущенных в обращение денежных билетов представляет собой эмиссионный доход НБУ который, в соответствии со ст 5 Закона Укра­ины "Про НБУ", все свои свободные доходы направляет на покрытие дефицита государ­ственного бюджета, возросшего за 2007 год с 3,6 млрд. грн. до 8,2 млрд. грн. Соответственно, заинтересованность НБУ в наращивании объемов эмиссии наличных денег становится совершенно очевидной. Однако наращивание объёма наличной денежной массы, приведшее к безудержному росту цен – инфляции, соответственно привело к снижению покупательной способности гривны (табл. 2).

Таблица 2 – Динамика покупательной способности гривны за период 1996-2007 гг. [5]

Показатели

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Розничный товарооборот (млрд.грн.)

17,3

18,9

19,3

22,2

28,8

34,4

39,7

50,0

67,6

94,3

130,0

175,1

Наличнодене-жная масса

(млрд.грн.)

4,0

6,1

7,2

9,6

12,8

29,5

26,4

33,1

42,3

60,2

75,0

111,1

Покупательная способность гривны

4,32

3,1

2,7

2,3

2,25

1,17

1,5

1,51

1,6

1,57

1,73

1,57

Как видно из данных табл. 3, покупательная способность гривны с момента ее ввода в обращение снизилась почти втрое, в чем проявляется безудержное наращивание наличной денежной массы (без учета динамики объема реального производства) и, соответственно, безудержный рост цен (рост инфляции). Вместе с тем, как отмечает первый заместитель Председателя НБУ А, Шаповалов, каждый дополнительный процент инфляции в совокупности «съедает» больше миллиарда гривен в реальных доходах населения. При таких условиях становится очевидным, что безудержный рост инфляции в Украине существенно снижает не только покупательную способность ее национальной валюты – гривны, но и покупательский спрос ее населения, который сегодня итак недопустимо низкий (табл. 3).

Таблица 3 – Соотношение стоимости минимального и реального прожиточного минимума с минимальной и средней номинальной заработной платой в Украине в 2000-2007 гг. [4]

Показатели

2000

2001

2003

2003

2004

2005

2006

2007

Установленный законом прожиточный минимум

(грн./месяц)

270,1

311,3

342,0

342,0

362,2

423,0

472,0

510,0

Реальный (средний по Украине) прожиточный минимум (грн./месяц)

500

550

700

750

950

1100

1370

1500

Показатели

2000

2001

2003

2003

2004

2005

2006

2007

Минимальная заработная плата (грн. / месяц)

118,0

118,0

165,0

205,0

237,0

310,0

400,0

460,0

То же. в % к установлен-ному законом прожиточ-ному минимуму

43,7

37,9

48,2

59,9

65,5

73,3

84,7

90,2

Средняя номинальная зарплата (грн. / месяц)

230

311

376

462

590

806

1041

1351


Страница: