Дивидендная политика предприятия
Рефераты >> Финансы >> Дивидендная политика предприятия

Коэффициент трансформации положительно повлиял на рентабельность собственного капитала. Он вырос за счет увеличения заемных средств и выручки. Это свидетельствует о том, что предприятию каждый рубль заемных средств приносит выручку, а не идут заемные средства на покрытие своевременных расходов.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала позитивно повлиял на рентабельность собственного капитала. Это означает, что заемный капитал уменьшился в больших размерах, чем собственный капитал. У организации есть возможность использовать в большей степени собственный капитал, чем заемный капитал, для расширения производства.

Коэффициент рентабельности реализации отрицательно повлиял на рентабельность собственного капитала. Причина состоит в том, что снижается темп прироста чистой прибыли за счет увеличения темпа прироста затрат. Предприятию необходимо более эффективно управлять затратами.

2.4 Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой независимости показывает, какова доля собственного капитала в структуре капитала компании. В 2005 году данный показатель соответствовал нормальному, т.е. больше 0,6. Но в конце 2006 года его значение было критическим, и был равен 0,56. (табл. 7)

Таблица 7

Показатели

начало 2005

конец 2005

конец 2006

Коэффициент финансовой независимости

0,67

0,65

0,56

Коэффициент финансового риска

0,49

0,55

0,76

Коэффициент защищенности кредиторов

100%

15,45

1,03

Наблюдается тенденция снижения данного показателя. Это негативная ситуация, означающая, что доля собственного капитала сокращается, и поэтому необходимо привлекать заемный капитал. Менеджерам предприятия необходимо принять соответствующие меры для увеличения коэффициента финансовой независимости, а именно увеличить уставный капитал, который в 2006 году сократился.

Коэффициент финансового риска характеризует зависимость фирмы от внешних займов. В течение двух лет наблюдается тенденция увеличения данного показателя. В начале 2005 года – 0,49, а в конце 2006 года – 0,76. Этот показатель приближается к критическому значению, поэтому необходимо проводить политику по эффективному управлению заемными средствами.

Коэффициент защищенности кредиторов характеризует степень защищенности кредиторов от невыплат процентов за предоставленный кредит. Данный показатель имел тенденцию увеличения к концу 2005 года, и был равен 15,45. Это позитивная ситуация, означающая, что предприятие в конце 2005 года 15,45 раза заработала средства для выплаты процентов по займам. В конце 2006 года коэффициент защищенности кредиторов был равен 1,03, т.е. сократился в 15 раз. Это говорит о том, что предприятие стало вновь зависимым, незащищенным. Положение вновь становится менее устойчивым на финансовом рынке.

3. Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих деятельность ЗАО «Белгородский цемент»

3.1 Анализ актива и пассива баланса ЗАО «Белгородский цемент»

Анализ актива баланса за 2005 год

1-й этап:

На этом этапе происходит изучение изменений в течение анализируемого периода (обычно 1 года), а затем состава и структуры имущества организации.

За 2005 год имущество предприятия выросло на 20,68%. Это позитивная тенденция, характеризующая то, что предприятие расширяется. В течение года выросла доля внеоборотных активов, и темп прироста равен 7,22%. Прирост произошел благодаря увеличению основных средств и долгосрочных финансовых вложений. Это позитивная тенденция. Сокращение доли незавершенного строительства говорит о том, что произошло введение объектов строительства в эксплуатацию.

Доля оборотных средств в 2005 году так же увеличилась на 36,88%. Это может говорить либо о формировании более мобильной структуры активов, либо о сворачивании производства. (табл. 8)

Таблица 8

Показатели

Абсолютные показатели, тыс. руб.

Относительные показатели, тыс. руб.

Темп прироста

(статьи)

начало года

конец года

отклонения

начало года

конец года

отклонения

%

110

4

3

-1

0,001

0,001

0,00

-25,00

120

180074

207836

27762

40,33

38,57

-1,76

15,42

130

62327

52054

-10273

13,96

9,66

-4,30

-16,48

140

1391

1513

122

0,31

0,28

-0,03

8,77

190

243796

261406

17610

54,60

48,51

-6,09

7,22

210

153367

168034

14667

34,35

31,19

-3,17

9,56

220

23447

14332

-9115

5,25

2,66

-2,59

-38,87

240

25547

86190

60643

5,72

16,00

10,27

237,38

250

312

8583

8271

0,07

1,59

1,52

0,00

260

5

278

273

0,00

0,05

0,05

5460,00

290

202678

277417

74739

45,40

51,49

6,09

36,88

Итого

446474

538823

92349

100

100

0

20,68


Страница: