- определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами;

- оценка платы за этот источник;

- подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств;

- разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Планирование инвестиций осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящей в бизнес-план предприятия. Все инвестиционные решения по осуществлению реальных инвестиционных проектов и программ, вложению денежных средств в финансовые активы, а также решения по их финансированию объективно взаимосвязаны, а значит нужно использовать все инструменты планирования для связи этих решений

Прежде чем приступить к разработке инвестиционного проекта, руководитель предприятия должен решить задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций.

Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги.

Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления.

Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки.

Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки.

Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.

Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

Разработка инвестиционных планов начинается с формирования инвестиционной стратегии, которая основывается на альтернативных вариантах принимаемых инвестиционных решений. Базой для ее формирования является стратегия экономического развития предприятия, с которой инвестиционная стратегия должна согласовываться по целям и этапам реализации.

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия имеет ряд этапов:

- определение временного периода, на который разрабатывается инвестиционная стратегия;

- разработка стратегических целей инвестиционной деятельности;

- определение наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности;

- разработка реализации стратегии по плановым периодам.

При определении временного периода инвестиционной стратегии, учитываются тенденции развития экономики страны, региона, где размещено предприятие, и инвестиционного рынка, с которым намерено работать предприятие.

В условиях становления рыночных отношений, период, на который разрабатывается инвестиционная стратегия, не может быть слишком длительным и в среднем составляет от 3 до 5 лет (в условиях стабильного развития экономики страны инвестиционная стратегия может разрабатываться на период 10–15 лет).

Отправным моментом в определении периода для разработки инвестиционной стратегии является продолжительность периода, на который:

а) разработана экономическая стратегия;

б) размер предприятия (на крупных предприятиях инвестиционная деятельность прогнозируется на более длительный период).

Временной период зависит также от отношения предприятия к той или иной отрасли народного хозяйства. Наибольший период (свыше 10 лет) характерен для разработки инвестиционной стратегии институциональными инвесторами (инвестиционными фондами, инвестиционными компаниями и т.д.), меньший период (5–10 лет) характерен для компаний и фирм, осуществляющих свою деятельность в сфере производства и в добывающих отраслях промышленности; еще более короткий период (3–5 лет) характерен для компаний и фирм, осуществляющих свою деятельность в сфере производства потребительских товаров, розничной торговли и услуг населению.

Разработка стратегических целей инвестиционной деятельности исходит из системы целей стратегии экономического развития и анализа и прогнозирования инвестиционного рынка, куда входят следующие действия:

- исследование частей инвестиционного рынка (недвижимого имущества; ценных бумаг; интеллектуальной собственности);

- анализ привлекательности рынков с позиций размещения/привлечения капитала;

- оценка конкурентоспособности предприятия в выборе инвесторов;

- сегментация рынков;

- оценка возможных стратегий для формирования портфеля инвестиций.

Стратегические цели инвестиционной деятельности увязываются со стадиями жизненного цикла, планами по инновациям и целями хозяйственной деятельности предприятия, изменениями отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ.

Определение наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется с учетом разработанных стратегических направлений:

а) инвестиционной деятельности предприятия в отраслевом и региональном разрезе;

б) особенностей формирования инвестиционных ресурсов;

в) стратегий формирования портфеля инвестиций.

Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач в соответствии со сроками и последовательностью, предусмотренной:

- в стратегии экономического развития предприятия;

- прогнозируемыми изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка;

- для реализации отдельных направлений инвестирования между собой;

- формирования необходимых для этого инвестиционных ресурсов.

Все инвестиционные решения по осуществлению инвестиционных проектов и программ, вложению денежных средств в финансовые активы, а также решения по их финансированию объективно взаимосвязаны, а значит нужно использовать все инструменты планирования для связи этих решений.

В следующей главе рассмотрим инвестиционное планирование в составе «Бизнес-плана» инвестиционного проекта.

3. Инвестиционное планирование в составе «Бизнес-плана» инвестиционного проекта

Одной из форм представления инвестиционного проекта является бизнес-план.

Представление бизнес-плана может несколько различаться по форме, однако основное его содержание одинаково для всех. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно.

Используемые сегодня общепринятые для всех развитых стран методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются тем самым языком, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран.

К таковым можно отнести методики оценки эффективности инвестиционных проектов таких авторитетных международных организаций как: ЮНИДО, Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития. Общим для них является то, что все они базируются на классических принципах инвестиционного анализа, построенных на основе метода анализа денежных потоков – поступлений (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.