Компьютерные модели оценки и анализа рисков
Модуль формирования программы реализации продукции, материальных и энергетических затрат предназначен для детальных расчетов объемов выручки от реализации продукции и элементов указанных затрат. Допускается ввод информации по пяти видам продукции.
Пакет предусматривает различные типы финансирования проекта, в том числе использование собственных, привлеченных (акционерный капитал) и заемных средств, а также безвозмездное финансирование (субсидии, дотации, гранты).
Обеспечивается детальное планирование заемных средств — до трех займов, каждый из которых может предоставляться в любой валюте. Процентные ставки и условия их начисления, а также условия погашения каждого займа допускается менять в течение срока жизни проекта.
Итоговый документ — баланс денежных средств проекта — формируется с учетом возможного размещения на депозите части свободных денежных средств.
Пакет позволяет проводить многовариантные расчеты и анализировать зависимости показателей эффективности проекта от определяющих их факторов, к числу которых относятся основные показатели инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, условия налогообложения окружения и норма дисконтирования. Результаты анализа отображаются в табличной и графической форме. Пакет может эффективно использоваться в учебном процессе.
1.8 Пакет FOCCAL
В общем виде пакет FOCCAL фирмы «ЦентрИнвестСофт» ориентирован на решение задач, связанных с анализом инвестиционных проектов в области нефтедобычи. Модификация этой программы, названная FOCCAL-UNI, предназначена для оценки эффективности инвестиций различных проектов без привязки к особенностям нефтедобывающей отрасли.
Пакет реализован на базе электронных таблиц «Excel 5.0» и в силу этого «открыт» для пользователя.
Пользователь может в работе по выбору применять как русский, так и английский язык.
В качестве основных показателей рентабельности капиталовложений используются приведенная стоимость проекта и внутренняя норма прибыли.
Реализованные модели развития различных факторов позволяют проводить широкомасштабные исследования с учетом возможных сценариев реализации проекта, оценивать влияние мировых и внутренних цен на основные показатели рентабельности проекта.
В целом этот программный продукт сходен с пакетом «Альт-Инвест».
2. Пример расчета NPV проекта
Рассмотрим особенности алгоритмов расчета показателей эффективности проекта по программам Project Expert и Альт-инвест-прим.
Пример расчета NPV проекта в целом (исходные данные приведены в таблицах №№ 2-7).
Проектная компания - ЗАО «Пример». Структура баланса проектной компании - баланс нулевой, финансовый год начинается в январе, принцип учета запасов – FIFO.
Проект: Таблица №2.
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Значение показателя |
|
1. |
Дата начала проекта |
1 июля 2003 года |
|
2. |
Продолжительность проекта |
8 лет |
|
3. |
Наименование планируемой к выпуску продукции |
Новый продукт |
|
4. |
Единица измерения Нового продукта |
штуки |
|
5. |
Начало реализации |
1 июля 2005 года |
Окружение: Таблица №3.
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Значение показателя |
|
1. |
Курс доллара |
32 руб./$ |
|
2. |
Темп роста/падения курса в течение проекта |
0% |
|
3. |
Инфляция по всем составляющим доходов и затрат |
0% |
|
4. |
Налоги: Налог на прибыль НДС Налог на имущество Единый социальный налог (ЕСН) |
24,0% 20,0% 2,0% 35,6% |
|
5. |
Ставка дисконтирования при расчетах в долларах |
12% |
Инвестиционный план (в долларах): Таблица №4.
|
Потребность в инвестициях |
Начало |
Оконча-ние |
6-12.03 |
2004 г |
2005 г |
2006 г |
2007 г |
2008 г |
2009 г |
2010 г |
1-5.11 |
|
Приобретение, монтаж и наладка оборудования 1-го типа* |
1.07.03 |
31.12.03 |
120 000 | ||||||||
|
Приобретение, монтаж и наладка оборудования 2-го типа* |
1.01.04 |
30.06.04 |
120 000 | ||||||||
|
Приобретение, монтаж и наладка оборудования 3-го типа* |
1.07.04 |
31.12.04 |
120 000 | ||||||||
|
Инвестиции 04 (потребность в оборотном капитале)** |
1.07.03 |
31.05.05 |
35 000 |
60 000 |
25 000 | ||||||
|
ИТОГО |
155 000 |
300 000 |
25 000 |
