Направления по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО НШЗ в современных условиях
Используемая нами система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятия ОАО «НШЗ». Это требование делает оценку массовой, позволяет контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия всеми участниками экономического процесса. Оно также позволяет оценить результативность и объективность самой методики комплексной оценки.
Методика рейтинговой оценки финансового состояния заемщиков применяется:
- банками – для определения целесообразности предоставления или пролонгации кредита, условий кредитования, обеспечения гарантий возврата кредита путем классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банка;
- коммерческими предприятиями – для проведения экспресс-анализа финансового состояния с целью определения уровня собственной кредитоспособности или надежности финансового положения контрагентов.
При построении итоговой рейтинговой оценки используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и др.
Для рейтинговой оценки используют приведенные ниже коэффициенты, которые приведены в таблице 3, которым при соблюдении критериального уровня присваиваются соответствующие значения в баллах.
Дополнительно 5 баллов присваиваются рассматриваемому предприятию при соблюдении им так называемого "золотого правила экономики предприятия", который задается следующим условием:
Тбп > Тр > Тк > 100 %,
Таблица 3– Коэффициенты для рейтинговой оценки
|
Название показателя |
Критериальный уровень показателя |
Вклад в рейтинговую оценку (в баллах) |
|
1. Коэффициент независимости |
> 0,4 |
20 |
|
2. Соотношение заемных и собственных средств |
0,3 - 1 |
15 |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности |
> 1 |
20 |
|
4. Коэффициент критической ликвидности |
> 0,6 |
10 |
|
5. Коэффициент абсолютной ликвидности |
> 0,1 |
10 |
|
6. Рентабельность продаж |
> 0,1 |
10 |
|
7. Рентабельность основной деятельности |
> 0,1 |
10 |
где Тбп - темпы роста балансовой прибыли;
Тр - темпы роста объема реализации;
Тк - темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия.
Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за текущий отчетный период к показателю за предыдущий (без учета нарастающего итога), умноженное на 100:
на конец 2006 года:
(
;
на конец 2007 года:
(
на конец 2008 года:
(
Определяется «золотое правило экономики предприятия»:
на конец 2006 года:
384% > 36% < 61% < 100% (не соответствует);
на конец 2007 года:
302% > 116% > 99.5% <100% (не соответствует);
на конец 2008 года:
-47,2 < 117,1 > 108,8 > 100% (не соответствует).
Несоблюдение критериального уровня каждого из коэффициентов, используемых при построении рейтинговой оценки анализируемого предприятия, а также несоблюдение "золотого правила экономики предприятия" дают нулевое значение соответствующего балла для рейтинговой оценки. В том случае, когда более 70% общей дебиторской задолженности анализируемого предприятия приходится на одного дебитора, для учета возникающего риска непогашения дебиторской задолженности из-за малой ее диверсификации в рейтинговой оценке вводится корректирующий балл. Для определения зависимости доли, занимаемой дебиторской задолженностью в оборотных активах предприятия, и корректирующего балла составим таблицу 4
Таблица 4 – Доля дебиторской задолженности в оборотных активах
|
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах |
Корректирующий балл |
|
менее 25% |
5 |
|
от 25% до 50% |
10 |
|
более 50% |
15 |
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах определяется по формуле (19):
Доля ДЗОА = 
(19)
где Доля ДЗОА - доля дебиторской задолженности в оборотных активах;
ДЗ1 – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);
ДЗ2 - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты).
По формуле (19) определяется доля дебиторской задолженности на исследуемом предприятии:
на конец 2006 года: 
на конец 2007 года: 
на конец 2007 года: 
Рентабельность – один из важнейших показателей, характеризующих эффективность работы предприятия. Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, так как ее величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа инвестиционной политики и ценообразования. Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов.
