Организация и оценка эффективности лизинговой операции
В отдельном разделе определяется порядок страхования имущества и те действия, которые должны быть предприняты при наступлении страхового случая. Как правило, все риски по доставке имущества несет лизингодатель, а все риски после подписания акта приемки принимает на себя лизингополучатель. Однако в договоре может быть предусмотрен иной порядок страхования.
В лизинговом договоре обязательно должны присутствовать условия, при которых сделка может быть расторгнута досрочно как по инициативе лизингополучателя, так и лизингодателя.
Основной причиной, по которой лизингополучатель может расторгнуть сделку, являются недостатки оборудования, обнаруженные при его приемке и исключающие его нормальное использование.
У лизингодателя таких причин намного больше. Они могут быть разбиты на две группы:
1) причины, по которым стороны освобождаются от выполнения договора о лизинге и не несут никакой материальной ответственности. В основном эти причины связаны с реализацией первого договора о купле-продаже, который был аннулирован еще до поставки имущества лизингополучателю, или с тем, что продавец оказался не в состоянии осуществить поставку;
2) причины, которые связаны с ненадлежащим исполнением своих обязанностей лизингополучателем. Ими могут быть: использование имущества не по назначению, невыполнение обязательств по выплате лизинговых платежей или погашение накопившейся задолженности по платежам и штрафам, ликвидация лизингополучателя.
Договор финансового лизинга ООО "Гласстрейд" представлен в Приложении 2.
3. Оценка эффективности лизинговой операции
Оценим эффективность лизинговой операции для лизингополучателя. Элементы денежного потока лизингополучателя представлены в табл. 14.
Таблица 14 Состав денежных потоков лизингополучателя по лизинговой деятельности
|
Элементы денежного потока | |||
|
Приток денежных средств (+) |
Сумма, тыс.руб. |
Отток денежных средств (-) |
Сумма, тыс.руб. |
|
Выручка от реализации продукции полученной с использованием предмета лизинга |
297 206 |
Себестоимость реализованной продукции, полученной с использованием предмета лизинга |
265 315 |
|
Экономия на налоге на прибыль в части лизинговых платежей без НДС |
3 512 |
Лизинговые платежи в составе прочих операционных расходов, включая НДС |
14 614 |
|
Возмещение НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей |
2 229 |
Налог на прибыль от реализации продукции, полученной с использованием предмета лизинга |
7 653 |
Сальдо денежного потока = 297 206 + 3 512 + 2 229 – (265 315 + 14 614 + 7 653) = 15 365 тыс.руб
Сравним сальдо денежного потока по лизинговой деятельности с сальдо, если бы мы брали кредит или осуществляли инвестиции за счет собственных средств.
Таблица 15
Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования, тыс. руб
|
Показатель |
Форма инвестиций | ||
|
кредит |
собственные средства |
лизинг | |
|
Оплата поставки |
7 500 |
7 500 |
2 250 |
|
Получение кредита |
5 250 |
х |
х |
|
Погашение кредита |
5 250 |
х |
х |
|
Проценты по кредиту |
4 134 |
х |
х |
|
Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту |
7 653 |
х |
х |
|
Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации |
450 |
450 |
х |
|
Налог на имущество |
384 |
384 |
х |
|
Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество |
92 |
92 |
х |
|
Лизинговые платежи |
х |
х |
14 614 |
|
Экономия на НДС |
1 144 |
1 144 |
2 229 |
|
Экономия по налогу на прибыль при лизинге |
х |
х |
3 512 |
|
ИТОГО ЗАТРАТ |
7 951 |
6 220 |
13 123 |
Из таблицы 15 мы видим, что наилучшая формы инвестиций – это лизинг. Далее заполним таблицу с учетом дисконтирования.
Таблица 16
Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования, тыс. руб
|
Показатель |
Форма инвестиций | ||
|
кредит |
собственные средства |
лизинг | |
|
Оплата поставки |
7 500 |
7 500 |
2 250 |
|
Получение кредита |
5 250 |
х |
х |
|
Погашение кредита |
6 767 |
х |
х |
|
Проценты по кредиту |
3 848 |
х |
х |
|
Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту |
1 837 |
х |
х |
|
Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации |
406 |
406 |
х |
|
Налог на имущество |
413 |
413 |
х |
|
Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество |
99 |
99 |
х |
|
Лизинговые платежи |
х |
х |
13 365 |
|
Экономия на НДС |
1 271 |
1 271 |
1 970 |
|
Экономия по налогу на прибыль при лизинге |
х |
х |
2 626 |
|
ИТОГО ЗАТРАТ |
9 665 |
6 137 |
11 019 |
