· МЗ - наличные деньги, чеки, вклады;

· L - наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги.

Самые ликвидные активы, безусловно, это наличные деньги, т.е. агрегат МО. А самые неликвидные – это большие долгосрочные вклады и ценные бумаги, их содержат агрегаты М3 и L.

2.1 Особенности денежного обращения в современной экономике США и России (содержание)

Денежный агрегат M1 - в США - наиболее узкая мера денежного предложения, включающая, вклады не являющиеся собственностью федерального правительства, центрального банка или финансовых учреждений:

+ наличные деньги (currency); доля наличных денег в M1 менее 1/3;

+ средства на расчетных счетах (transaction deposits);

+ вклады до востребования (demand deposits);

+ прочие вклады, на которые могут выписываться чеки (other checkable deposits).

В структуру М1 не входят "пластиковые деньги".

Квазиденьги - высоколиквидные финансовые активы, соответствующие уровням агрегирования М2 и М3, которые без риска финансовых потерь переводятся в наличность или чековые счета (агрегат М1).

Денежный агрегат M2 - в США - мера денежного предложения, охватывающая средства обращения и средства накопления.

M2 = M1 +

+ депозитные счета денежного рынка (money market deposit accounts);

+ акции инвестиционных фондов открытого типа (money market mutual fund shares);

+ сберегательные вклады (savings deposits);

+ некрупные срочные вклады (small-denomination time deposits);

+ однодневные соглашения об обратном выкупе (overnight repurchase agreements);

+ некоторые другие ликвидные активы (selected other liquid assets).

Денежный агрегат MЗ - в США - мера денежного предложения, охватывающая М2

M3 = M2 +

+ крупные срочные вклады (100 тысяч долларов и более);

+ соглашения об обратном выкупе с длительными сроками.

Денежный агрегат L - в США - наиболее широкое определение денежного предложения.

L = M3 + краткосрочные казначейские ценные бумаги.

Об объеме и структуре денежной массы в обращении – в США – составляется еженедельный отчет Совета управляющих федеральной резервной системы, отражающий динамику изменения основных денежных агрегатов M1, M2 и M3. Основным финансово-банковским показателем находящейся в обращении денежной массы считается денежный агрегат M2, который измеряется в процентах от предыдущего значения или в доле от ВВП. И объем денежного обращения в США поддерживается исходя из объема товарной массы и платежных операций. Особенностью Американской системы денежного обращения является то, что хотя в ней преобладает безналичное денежное обращение, это ни сколько не снижает скорость оборота денег и способствует лучшей контролируемости (прозрачности) денежных потоков.

Для расчета совокупной денежной массы в Российской Федерации применяются следующие денежные агрегаты:

М0 – наличные деньги;

М1 = М0 + расчетные, текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования в Сбербанке;

М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке;

М3 = М2 + депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Объем денежной массы в Российской Федерации не соотносится с товарной массой и регулируется объемом государственного золотовалютного резерва, хранящегося в иностранных банках или вложенного в облигации других стран с более устойчивой экономикой, таких как США.

Ещё одной особенностью является значительное отличие в структуре выплаты зарплаты. В США примерно 6 % трудящихся получает вознаграждение за свой труд наличными, а в России можно увидеть, что лишь 12 - 15 % населения получает зарплату безналично, т.е. прямым перечислением её в банк работодателем.

Третьей интересной особенностью является то, что большая часть наличной денежной массы США находится за пределами самого государства, а расчеты внутри страны происходят в основном безналично. Таким образом, другие страны или их граждане поддерживают устойчивость Американской экономики. В России 99 % наличной денежной массы циркулируют внутри страны, и лишь с недавних пор Российский рубль стал конвертируемым в Китае. Это было сделано Правительством Китая с целью увеличения товарооборота между Китаем и Россией.

2.2 Проблемы денежного обращения (содержание)

Д. Юм считал, что изменение предложения денег влияют только на номинальные, но никак не реальные экономические величины. Нейтральность денег - предположение, что в долгосрочном периоде изменение денежной массы не оказывает воздействия на реальный национальный продукт, занятость, ставку процента и инвестиции, а приводит лишь к росту цен. Она выражает свободную рыночную силу и восстанавливает равновесие денежной и товарной массы, по закону денежного обращения, увеличивая цену товаров или уменьшая её при изменении денежной массы.

Инфляция - обесценивание денег, дисбаланс спроса и предложения.

Дефляция – устойчивая тенденция к снижению среднего (общего) уровня цен. В этом случае деньги «дорожают», а их покупательная способность растет.

Измерение: Индекс цен в данном периоде (%) = Цена рыночной корзины в расчетном периоде / Цена рыночной корзины в базисном периоде * 100%

Виды инфляции:

- умеренная (темп роста цен (индекс цен) <10%, стоимость денег сохраняется);

- галопирующая (темп роста цен <100%);

- гиперинфляция (темп роста цен >100%).

По различия роста цен по различные товары:

- сбалансированная (цены товаров относительно друг друга неизменны),

- несбалансированная (значительная диспропорция между товарами)

По критерию предсказуемости:

- ожидаемая (предсказывается заранее),

- неожидаемая

Типы инфляции:

инфляция спроса - избыточный спрос, доходы растут быстрее, чем объем товаров и услуг (милитаризация экономики, дефицит госбюджета, кредитная экспансия банков, отток национальной валюты.)

инфляция издержек - рост издержек, сокращение прибыли и объема продукции - уменьшение предложения и увеличение спроса.

Причины: несоответствие денежной массы сумме товаров, денежно-кредитная политика государства, налогообложение, ценообразование.

Последствия: обесценивание потока денежных доходов, перераспределение доходов.

Формы и методы борьбы с инфляцией:

Антиинфляционная политика бывает: активная (занятость населения, денежные реформы, грамотная денежная политика) и адаптивная (приспособление, учет фактического положения, ценообразование). Процесс замедления темпа роста цен (уровня инфляции) называется дезинфляцией.

Типы денежной политики:

Политика сдерживания (рестриктивная политика) - контроль над доходами граждан, с помощью урезания госрасходов, увеличение ставки по кредиту и повышения налогов.

Денежные реформы для стабилизации денежного обращения:

Политика экспансии – повышение совокупного спроса путем увеличения госрасходов, понижения ставки по кредиту и понижения налогов.

нуллификация - ануллирование сильно обесцененной единицы и введение новой валюты

реставрация - восстановление прежнего содержания денежной единицы