Роль транснациональных корпораций в России
Денежные потоки для оценки коммерческой эффективности проекта в целом для проекта В (тыс. руб.)
|
Показатель |
шаг расчетного периода | ||||||||||
|
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 | |
|
Операционная деятельность | |||||||||||
|
1. Денежные притоки |
0 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
13 339,28 |
|
1.1. Выручка от реализации продукции |
0 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
12 909,55 |
13 339,28 |
|
1.2. Прочие и внереализационные доходы |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
2. Денежные оттоки |
0 |
4 594,01 |
6 940,04 |
7 216,06 |
6 580,84 |
5 946,00 |
5 311,16 |
4 678,08 |
4 766,32 |
4 605,99 |
4 496,36 |
|
2.1. Издержки производства и сбыта продукции без амортизационных отчислений |
0 |
4 098,40 |
4 098,40 |
4 098,40 |
4 098,40 |
4 098,40 |
4 098,40 |
4 098,39 |
4 308,97 |
4 258,27 |
4 258,27 |
|
2.2. Внереализационные расходы |
0 |
495,62 |
2 841,65 |
3 117,67 |
2 482,45 |
1 847,61 |
1 212,77 |
579,69 |
457,36 |
347,73 |
238,10 |
|
3. Сальдо денежного потока от операционной деятельности |
0 |
8 315,53 |
5 969,51 |
5 693,48 |
6 328,71 |
6 963,55 |
7 598,39 |
8 231,47 |
8 143,22 |
8 303,55 |
8 842,92 |
|
4. Денежные притоки (ликвидационная стоимость) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
429,73 |
|
5. Денежные оттоки |
- 19 487,00 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
5.1. Общие капиталовложения (инвестиции) |
- 19 487,00 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
5.2. Вложения средств в дополнительные фонды |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
6. Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности |
-19 487,00 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
429,73 |
|
7. Сальдо двух потоков (чистые денежные поступления проекта) |
-19 487,00 |
8 315,53 |
5 969,51 |
5 693,48 |
6 328,71 |
6 963,55 |
7 598,39 |
8 231,47 |
8 143,22 |
8 303,55 |
9 272,65 |
|
8. То же нарастающим итогом (NV(m)) |
-19 487,00 |
-11 171,47 |
-5 201,96 |
491,53 |
6 820,23 |
13 783,78 |
21 382,16 |
29 613,63 |
37 756,85 |
46 060,40 |
55 333,05 |
По расчетным данным денежных потоков определяются показатели экономической эффективности. Рассмотрим подробно расчеты данных показателей на примере проекта А, для проекта В все расчеты аналогичны и сведены в общую таблицу
Ключевой критерий оценки - чистая приведенная стоимость (NPV) - представляет собой сумму всех денежных потоков (поступлений и платежей), возникающих на протяжении рассматриваемого периода, приведенных (пересчитанных) на один момент времени, в качестве которого, как правило, выбирается момент начала осуществления инвестиций, то есть 2008 год и рассчитывается по формуле:
