Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из данных табл. 2.4 следует, что за 2007 год сумма заемных средств увеличилась на 1810 тыс. руб. Произошли изменения в структуре заемного капитала: уменьшилась доля кредиторской задолженности в общей сумме капитала предприятия на 21000 тыс. руб. (11,2%), в основном, сократилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками (14,6%). В то же время краткосрочные кредиты увеличились на 11.2%. Можно предположить, что предприятием взяты кредиты в банке для погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

2.2 Анализ финансовых показателей ЗАО «Петербургский

тракторный завод»

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели.

(1)

Коэффициент общей текущей ликвидности – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы [33].

Ктл	=	Текущие активы	=	(Оборотные активы – Расходы будущих периодов)
		Краткосрочные обязательства		(Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей)

На начало 2007 года Ктл0 = (360500 - 2000) / 195070 = 1,84

На конец 2007 года Ктл1 = (402800 - 2400) / 196980= 2,03

Чем больше величина коэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным считается значение коэффициента, равное 1,4 – 2 [33]. В ЗАО «ПТЗ» рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности удовлетворяет указанным требованиям, и есть тенденция к его увеличению, т. е. возросла вероятность того, что предприятие сможет своевременно погасить долги.

Коэффициент промежуточной ликвидности - отражает способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидной части оборотных активов [28].

Кпл	=	(2) (Текущие активы – Запасы - НДС - Дебиторская задолженность >12мес. )
		Краткосрочные обязательства

На начало 2007 года Кпл0 = (360500-280000-15100) / 195070 = 0,33

На конец 2007 года Кпл1 = (402800-300000-4500) / 196980 = 0,49

Нормальное значение коэффициента не менее единицы, на предприятии ЗАО «ПТЗ» величина коэффициента значительно ниже нормативного уровня. Это могло произойти по нескольким причинам: увеличились производственные запасы предприятия, объем незавершенного производства или запасов готовой продукции, не обеспеченные увеличением объема реализации; снизился объем реализации; понизилась прибыльность реализации.

(3)

Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует способность немедленного выполнения предприятием финансовых обязательств, показывая, какая часть имеющейся краткосрочной задолженности может бать погашена в данный момент. Определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (норматив: 0,1-0,2) [28].

На начало 2007 года Кал0= (7400) /195070 = 0,04

На конец 2007 года Кал1= (300) /196980 = 0,001

На предприятии ЗАО «ПТЗ» коэффициент значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к понижению. Это может быть связано с увеличением сроков погашения дебиторской задолженности либо с уменьшением сроков погашения кредиторской задолженности.

При оценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности оптимальным решением будет проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия на конец 2007 года, на основе предварительных данных - вычисленных коэффициентов и ликвидности, можно охарактеризовать как удовлетворительные.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (фактический) – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости [33].

Ксос	=	(4) (Собственный капитал - Внеоборотные активы)
		Краткосрочные обязательства

На начало года: Ксос0 = (313900-152770) /195070 = 0,83

На конец года: Ксос1 = (336900-135280) /196980 = 1,02

Нормальное значение данного коэффициента не меньше 0,1, что означает, что ЗАО «ПТЗ» является платежеспособным.

Для анализа структуры источников капиталов предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – отношение собственных средств к общей сумме активов. Характеризует устойчивость финансового состояния предприятия [33].

Кфн0=313900/ 513270 = 0,61

Кфн1 = 336900/ 538080 = 0,63

Коэффициент автономии должен превышать 0,5, что связано с «успокоением» кредиторов: в этом случае заемный капитал может быть компенсирован собственным, а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.

Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой независимости) – доля собственного капитала и долгосрочных заемных средств в совокупных активах компании, т.е.