1585 год — открытие Франкфуртской фондовой биржи;

1625 год — зарегистрирован первый официальный котировочный список;

1820 год — во Франкфурте выпущена первая акция;

1896 год — издан закон о немецкой фондовой бирже;

1945 год — фондовая биржа закрывалась в феврале и была вновь открыта в сентябре;

1958 год — в перечне биржи появилась первая иностранная акция.

В наши дни немецкая биржа представляет собой международный технологический и обслуживающий провайдер, позволяющий инвесторам и различным компаниям легко получить доступ к мировым рынкам капитала. Она предлагает широкий спектр биржевых продуктов и услуг — от торговли ценными бумагами и деривативами до операций системы электронных торгов, платежей и обеспечения рыночной информацией.

Система электронных торгов носит название Xetra. Благодаря ей немецкая биржа имеет платформу электронных торгов, предлагающую осуществлять сделки быстро и эффективно. А система Eurex — дочерняя компания биржи — сумела за кратчайший период времени подняться до высот биржевого предприятия, лидирующего во всем мире по операциям с фьючерсами и опционами. По мнению специалистов, изучивших структуру и деятельность немецкой биржи, в настоящее время это высокопрофессиональная организация в системе финансового рынка. Составляющие ее успеха — скорость, чистота сделок, инновации, и все это в мировом масштабе. У биржи широкая инфраструктура, но главная роль принадлежит трейдерам и брокерам, находящимся на торговой площадке и непосредственно осуществляющим биржевые сделки. Высокоэффективная биржа требует высокоэффективных расчетов. Для этой цели организации Deutsche Borse Clearing и Luxemburgs Cedel 1 января 2000 года образовали Clearstream International — крупнейшую расчетную организацию в Европе, где хранятся акции на сумму более 9 триллионов евро, а численность сделок на ней к концу 2000 года составляла 150 миллионов. С представлением электронной системы торгов Xetra в ноябре 1997 года немецкая биржа открыла новую эру в истории биржи: капиталы в виде акций переместились с торговой площадки на экран компьютерных мониторов. Более чем 420 участников рынка в 18 странах Европы торгуют через эту электронную систему. Ценные бумаги на сумму около 4 миллиардов евро каждый день меняют владельцев; 90 процентов капитала индекса DAX и 80 процентов всех немецких капиталов и акций, вошедших в книгу приказов, продаются и покупаются через систему. Все индексы базируются на ценах Xetra. Акции более чем 5500 отечественных и зарубежных компаний находятся в перечне Франкфуртской биржи. Кроме акций, продаются и покупаются облигации, ипотечные облигации, дебентуры (облигации акционерных компаний), а также варранты. На Франкфуртской бирже постоянно обращается около 7300 ценных бумаг с фиксированным доходом и около 17 500 варрантов.

1. Официальная торговля.

Около 600 акций в данном сегменте Франкфуртской фондовой биржи составляют основной оборот. Критерии приема строгие: например, компании-эмитенты должны быть в бизнесе не менее трех лет и регулярно публиковать свои финансовые показатели за текущий период.

2. Регулируемый рынок.

Более 100 акций допущены на этот сегмент. Критерий приема менее строгий по сравнению с предыдущим. Компании среднего звена обычно используют именно регулируемый рынок.

3.Регулируемый неофициальный рынок.

Примерно 1500 акций (преимущественно иностранных компаний) и варрантов обращаются на этом рынке.

4. Neuer Markt.

Этот сегмент рынка обеспечивает допуск молодых и быстро растущих компаний к рынку капиталов. Он привлекателен для инвесторов, заинтересованных в компаниях, обеспечивающих современные продукты и услуги и которые в то же время принимают на себя рассчитанный риск возврата высокой прибыли от капитала. За несколько лет своего существования Neuer Markt зарекомендовал себя как второй по величине финансовый рынок в мире.

5. SMAX.

SMAX начал свою работу в апреле 1999 года.

Успех Neuer Markt — это результат прозрачной информационной политики, которая устраивает большинство компаний. Эта стратегия относится в полной мере и к SMAX. Средние компании, чьи акции обращаются на официальном или регулируемом рынке, могут получить преимущество в массе вторичных капиталов. Компании, выполнившие строгие требования, могут быть приняты в Neuer Markt или SMAX. Важной информацией о состоянии и функционировании различных сегментов немецких бирж обеспечивают индексы. Торги на немецких рынках иллюстрируются семейством следующих индексов DAX: DAX, MDAX, HDAX, CDAX, VDAX, SDAX. Также среди европейских индексов можно отметить SMAX, NEMAX 50, STOXX и другие.

DAX — показатель, исходный пункт немецкого фондового рынка и важнейший барометр, отражающий движение немецкой экономики в целом. Стоит упомянуть и о таких финансовых инструментах, как опционы и фьючерсы. Они позволяют инвесторам защитить свои инвестиции от колебаний цен. В этой связи стоит рассмотреть еще одно предприятие немецкой биржи — Eurex. Эта биржевая организация фьючерсов и опционов является дочерним предприятием как немецкой биржи, так и швейцарской.

Стабильность — один из самых важных факторов функционирования финансовой системы, и в ФРГ к этому относятся с особым вниманием. Не менее важна для немцев и стабильность в Европе, поскольку Германия не позиционирует себя в отрыве от европейского сообщества. Более того, она законно считается главным участником создания экономического и валютного союза и его системообразующим финансовым стержнем. Поэтому последствия мировых финансовых кризисов означают для Германии актуальность наличия системы своевременного предсказания, определения и анализа кризисных явлений, а также последовательного и всеобъемлющего надзора за финансовыми рынками, участниками которых выступают банки, инвестиционные компании, биржи и т. д.

3. Аналитический обзор фондового рынка Германии по процентному изменению индекса DAX1

График изменения индекса DAX за три месяца:

Последнее значение 6,911.11

Дата 09.02.2007

Изменение за предыдущий день +0,50%

Изменение за предыдущие дни +34,38

График изменения индекса DAX за шесть месяцев:

График изменения индекса DAX за 1 год:

График изменения индекса DAX за 3 года:

4. Заключение

В работе проанализирован финансовый рынок Германии и наиболее важные его составляющие – денежный рынок и рынок ценных бумаг.

Основной характеристикой денежного рынка Германии является его универсальность. Классификация же самих универсальных банков проводится в первую очередь с точки зрения основных целей, которые они преследуют: