Из внебиржевого оборота возникают системы торговли ценными бумагами, основывающиеся на современных средствах коммуникации и компьютерных технологиях. Эти системы представляют собой подобие территориально распределенной электронной биржи. Они имеют свои правила организации торговли, допуска ценных бумаг на рынок, отбора участников и т.д.

Фондовые биржи, возникшие в России за 1991-1992 гг., не заняли лидирующих позиций на отечественном рынке ценных бумаг. Большинство из них прекратило свое существование уже в 1994-1995 гг. Фондовая биржа образца 90-х гг. не превратилась в торговое, профессиональное и технологическое ядро российского рынка ценных бумаг.

Изначальное преобладание в России внебиржевого рынка ценных бумаг над биржевым связано с тем, что первичное размещение ценных бумаг осуществляется преимущественно на внебиржевом рынке, что соответствует и мировой практике.

Российский внебиржевой рынок ценных бумаг был представлен в виде следующих организационных форм и образований:

- система торговли государственными казначейскими обязательствами (НКО);

- торговая сеть Сберегательного банка;

- аукционная сеть осуществляет первичное размещение выпусков акций приватизированных предприятий;

- внебиржевой рынок ценных бумаг коммерческих банков;

- телефонные дилерские рынки;

- электронные внебиржевые рынки;

- Российская торговая система, организованная Профессиональной ассоциацией участников фондового рынка;

- Интерфакс-Диллинг;

- стихийные внебиржевые рынки ценных бумаг.

Российская торговая система – система внебиржевой торговли ценными бумагами.

Список использованной литературы

1. Астахов В.П. Ценные бумаги. Учебно-практическое пособие. – М.: ПРИОР, 1998;

2. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело. Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997;

3. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000.

2 Приложение. С. 18