Формирование и функционирование венчурных фондов
Сз>WAСС< Сс,
где Сз – цена заемного капитала (18,8);
Сс – цена собственного капитала (выпуск акций) (8).
18,8>13,4>8
В нашем случае структура капитала не оптимальная, так как
Сз>WAСС> Сс.
Оценка риска. Для оценки величины риска можно воспользоваться методикой бально-весового метода. Для этого на основе экспертного анализа каждому неблагоприятному фактору присваивается значимость риска (от 1 до 3). Затем выбранные показатели с первым приоритетом значимости сводятся в таблицы (оценочные карты) и оцениваются с использованием весовых коэффициентов (от 0 до 1). В сумме весовые коэффициенты выделенных факторов не должны превышать единицы. Далее рассчитывается взвешенная оценка каждого риска (величина риска * весовой коэффициент) и определяется интегральная оценка риска по проекту в целом как сумма взвешенных оценок по выделенным факторам риска.
Таблица 1
Расчет средневзвешенной оценки риска по проекту
|
Наименование риска |
Средняя оценка экспертов |
Приоритет (от 1 до 3) |
Вес риска (вероятность) |
Взвешенная оценка |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Подготовительная стадия | ||||
|
1. Отношения с местной властью |
65 |
1 |
0,05 |
3,25 |
|
2. Недопоставки комплектующих к оборудованию |
30 |
2 | ||
|
3. Проблемы по расчетам с лизинговой компанией (кредиторами) |
30 |
3 | ||
|
4. Новизна применяемой технологии |
60 |
1 |
0,06 |
3,6 |
|
Функционирование объекта. Финансовые риски | ||||
|
6. Неопределенность объема спроса на производимую продукцию (нестабильность сбыта) |
45 |
2 | ||
|
7. Неопределенность уровня цен на производимую продукцию |
30 |
3 | ||
|
8. Появление конкурентов |
70 |
1 |
0,07 |
4,9 |
|
9. Рост производства у конкурентов (в том числе за счет снижения цен конкурентов) |
65 |
1 |
0,09 |
5,85 |
|
10. Рост цен на закупаемое сырье |
60 |
1 |
0,1 |
6 |
|
11. Рост налогов |
40 |
3 | ||
|
12. Зависимость от поставщиков сырья |
45 |
2 | ||
|
13. Недостаток оборотных средств |
45 |
2 | ||
|
14. Сезонность продаж |
40 |
2 | ||
|
15. Задержки в реализации (рост дебиторской задолженности) |
40 |
2 | ||
|
16. Изменения в законодательстве |
10 |
3 | ||
|
Социальные риски | ||||
|
17. Трудности с набором необходимого персонала |
65 |
1 |
0,15 |
9,75 |
|
18. Уровень зарплаты, не устраивающий работников |
40 |
2 | ||
|
19. Увольнение работника за нарушение ТК |
20 |
3 | ||
|
20. Возможность получение производственных травм |
70 |
1 |
0,2 |
14 |
|
Технические риски | ||||
|
21. Выход из строя оборудования |
65 |
1 |
0,08 |
5,2 |
|
22. Нестабильность качества сырья |
55 |
1 |
0,05 |
2,75 |
|
23. Непрерывность производства |
40 |
2 | ||
|
24. Недостаточная надежность технологий (соль, сахар и т.д. по рецепту) |
40 |
2 | ||
|
Экологические риски | ||||
|
25. Вредность производства |
20 |
3 | ||
|
26. Нарушение санитарных норм |
20 |
3 | ||
|
Прочие риски | ||||
|
27. Недостаточный уровень менеджмента |
45 |
2 | ||
|
28. Неорганизованность товаро- потока |
40 |
2 | ||
|
29. Хищения |
40 |
2 | ||
|
30. Пожар |
20 |
3 | ||
|
31. Отключение электричества |
30 |
3 | ||
|
32. Использование конкурентами активных маркетинговых действий |
65 |
1 |
0,15 |
9,75 |
|
Итого: |
1 |
65,05 | ||
