Характеристика активов и пассивов предприятия
Теперь необходимо все группы активов и пассивов упорядочить по степени их текучести, и мы получим так называемый агрегированный баланс предприятия, не являющийся бухгалтерским документом, но дающим возможность человеку, не обладающему специальными знаниями, оценить структуру имущества предприятия и источников его формирования. Для наглядности такой баланс составляется в таблице 1.
Таблица 1
Оптимальная структура активов и пассивов предприятия
|
АКТИВ |
ПАССИВ |
|
Иммобилизованные активы |
Собственный капитал |
|
Запасы и затраты |
Долгосрочные обязательства |
|
Ликвидные активы |
Краткосрочные обязательства |
Рис. 7
Соотношение активов и пассивов, показанное в табл.1, может быть признано нормальным. В этом случае соблюдены пропорции между активами и пассивами фирмы. Ликвидность активов соответствует срочности обязательств. Предприятие можно считать платежеспособным.
Однако на практике встречается совсем другая ситуация (таб. 2).
Таблица 2
Неблагоприятная структура активов и пассивов
|
АКТИВ |
ПАССИВ |
|
Иммобилизованные активы |
Собственный капитал |
|
Долгосрочные обязательства | |
|
Запасы и затраты |
Краткосрочные обязательства |
|
Ликвидные активы |
Соотношение активов и пассивов, представленное в таблице 2 говорит о нарушении платежеспособности.
Напомним, что соответствие ликвидности активов и срочности пассивов характеризует текущую платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность характеризуется достаточностью собственного капитала.
Агрегированный баланс можно также составить, используя деление активов и пассивов не на три, а на четыре группы – такое деление более детально отражает соответствие ликвидности активов и пассивов фирмы. Пример такого деления представлен в табл. 3.
Таблица 3
Агрегированный баланс
| Актив | Пассив | Условие ликвидности |
|
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок |
А1 ³ П1 |
|
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям |
П2 – краткосрочные пассивы – итог раздела «Краткосрочные обязательства» за минусом П1 и статьи «Доходы будущих периодов» |
А2 ³ П2 |
|
А3 – медленно реализуемые активы – итог по разделу «Оборотные активы» за минусом А1, А2 и сумм по статьям «Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал», «Собственные акции, выкупленные у акционеров» и «Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев» |
П3 – долгосрочные пассивы – итог по разделу «Долгосрочные обязательства» |
А3 ³ П3 |
|
А4 – труднореализуемые активы, итог раздела «Внеоборотные активы» и статьи раздела «Оборотные активы», не вошедшие в предыдущие группы |
П4 – итог раздела «Капитал и резервы» плюс суммы по статье «Доходы будущих периодов» |
П4 ³ А4 |
При соблюдении всех неравенств предприятие можно считать абсолютно ликвидным, то есть способным в любой момент рассчитаться по своим обязательствам.
2. Оценка активов предприятия и источников их финансирования
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки.
Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены [8, c.28].
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал , чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
