Экономический эффект инвестиций
где Э – экономический эффект,
- общая сумма дисконтированных денежных притоков за все периоды времени,
– общая сумма дисконтированных инвестиций за все периоды времени,
n – общий период реализации проекта,
I – величина инвестиционных затрат.
- годовые денежные поступления в год k
k – год получения притока
m – год осуществления инвестиций
|
Периоды времени, лет |
Денежный поток, тыс. грн. |
Дисконтированная стоимость, тыс. грн. |
|
0 |
– 600 |
– 600 |
|
1 |
115 |
104,55 (– 209,3) |
|
2 |
115 |
95,04 |
|
3 |
115 |
86,40 |
|
4 |
115 |
78,55 |
|
5 |
115 |
71,41 |
|
6 |
115 |
64,91 |
|
7 |
115 |
59,01 |
|
8 |
115 |
53,65 |
|
9 |
115 |
48,77 |
|
10 |
115+110 |
44,34 +42,47 |
|
|
- 60,2 По результатам вычислений общая сумма дисконтированных денежных притоков за все периоды времени составляет 706,63 тыс. грн., величина инвестиционных затрат равна 809,3 тыс. грн
Проект можно принять, если в результате его реализации предприятие получит положительный экономический эффект. В нашем случае Э = -60,2 тыс. грн. Экономический эффект отрицательный.
Проект принимать не рекомендуется.
Задача 4
В таблице представлены денежные потоки за пять лет реализации инвестиционного проекта. Определить экономическую целесообразность реализации данного проекта капитальных вложений, рассчитав текущую стоимость проекта и экономический эффект от его реализации. Проектная дисконтная ставка составляет 15%.
|
Периоды времени, лет |
Денежный поток, тыс. грн. |
|
0 |
-800 |
|
1 |
200 |
|
2 |
250 |
|
3 |
320 |
|
4 |
350 |
|
5 |
450 |
Решение
Экономический эффект от реализации инвестиций представляет собой разность между общей суммой дисконтированных чистых денежных притоков за все периоды времени и величиной инвестиционных затрат. Вычисляется по формуле:
Э = 
– 
,
где Э – экономический эффект,
- общая сумма дисконтированных денежных притоков за все периоды времени,
– общая сумма дисконтированных инвестиций за все периоды времени,
n – общий период реализации проекта,
I – величина инвестиционных затрат.
- годовые денежные поступления в год k
k – год получения притока
m – год осуществления инвестиций
|
Периоды времени, лет |
Денежный поток, тыс. грн. |
Дисконтированная стоимость, тыс. грн. |
|
0 |
-800 |
-800 |
|
1 |
200 |
173,91 |
|
2 |
250 |
189,04 |
|
3 |
320 |
210,41 |
|
4 |
350 |
200,11 |
|
5 |
450 |
223,73 |
|
|
По результатам вычислений общая сумма дисконтированных чистых денежных притоков за все периоды времени составляет 997,2 тыс. грн., величина инвестиционных затрат равна 800 тыс. грн
Проект можно принять, если в результате его реализации предприятие получит положительный экономический эффект. В нашем случае Э = 997,2 тыс. грн – 800 тыс. грн = 197,2 тыс. грн. Проект принимается.
Задача 5
На основании данных таблицы необходимо произвести расчет срока окупаемости инвестиционного проекта при условии, что проектный денежный поток в течение года возникает равномерно, а также определить показатель дисконтированного срока окупаемости (дисконтная ставка составляет 15%). Сделать вывод о целесообразности реализации данного проекта.
