PROFIT = (Pr-Price) *Volume (2.8)

Если Pr>Price, то с Вашего депозита списывается убыток(PROFIT<0), т к (Pr-Price)>0, а Volume<0 (для Short позиции Volume<0 всегда)

Если Pr<PRICE, то вы получаете прибыль

Пример 3. Частичное закрытие позиции

Допустим, Вы купили 1 000 000 английских фунтов за американские доллары по котировке 1.5800. Предположим также, что курс вырос до отметки 1.59. У Вас возникает дилемма ‑ закрыть позицию, зафиксировав прибыль, или подождать еще. Однако здесь имеются и промежуточные решения ‑ частично закрыть, т. е., продать не 1 000 000 фунтов а только например 500 000, а остальное оставить в рост. В этом случае у Вас все равно остается открытая наверх позиция в размере 500 000 фунтов. До тех пор, пока Вы ее поностью не закроете, Вы остаетесь в позиции Long. Причем цена открытой позиции усреднится и составит:

(1000000*1.58 - 500000*1.59) / (1000000-500000) = 1.57

Таким образом, за счет прибыли у Вас улучшилась средняя цена открытой позиции. Система расчетов такова, что до тех пор пока Вы не закрыли полностью позицию, Ваша прибыль не попадает на депозит, а улучшает цену открытия оставшейся позиции по данному финансовому инструменту.

Пример 4. Усреднение позиции.

Допустим, Вы купили 1 000 000 евро за американские доллары по цене 1.0365, образовав при этом позицию Long. Пусть курс изменился не в Вашу пользу, и европейская валюта упала до котировки 1.03 доллара за евро. Допустим также, что, проанализировав ситуацию, Вы полагаете, что ниже 1.03 евро уже не пойдет, поэтому Вы решаете усреднить позицию и купить еще 1 000 000 по цене 1.03. В результате этого у Вас образуется позиция Long: наверх открыто 2 000 000 евро по средней цене (1 000 000*1.0365+1 000 000*1.03)/2 000 000=1.0332.

Чем хорошо усреднение позиции? Усреднение позиции хорошо тем, что ценовая планка, преодолев которую Вы становитесь в прибыли, в результате усреднения получается ближе к текущей цене (1.0332 вместо 1.0365) и, следовательно, стоит курсу немного двинуться наверх, как Вы уже сможете закрыться в плюсе.

Чем плохо усреднение? Усреднение позиции ведет к увеличению объема открытой позиции, в результате чего величина убытков, если курс продолжает идти не в Вашу сторону, возрастает.

2.4.6 Фьючерсные сделки

Валютнымфьючерсомназывается контракт на будущий обмен определенного количества одной валюты на другую по заранее определенному курсу. На фьючерсных биржах мира обычно используется прямое котирование курсов валют, при котором указывается количество национальной валюты, необходимое для покупки единицы иностранной валюты. В валютных фьючерсах, котируемых на биржах США, фьючерсные цены отражают долларовую стоимость единицы базисной валюты. Цена покупки валютного фьючерсного контракта определяется главным образом форвардным курсом базисной валюты.

Громадное большинство валютных фьючерсов обращается до даты поставки, т.е. сделки на покупку заменяются сделками на продажу равной суммы и наоборот, закрывая таким образом открытые позиции и избегая физической поставки валюты. При торговле валютными фьючерсами важно предвидеть изменение курса базисной валюты в будущем и постоянно следить за изменением курса в течение всего срока действия фьючерса, а уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от контракта. Спекулянты закрывают позиции, когда они либо достигли прибыли, либо принимают решение об уменьшении убытков.

Выглядит фьючерсная сделка так: банк по поручению клиента заключает сделку, скажем, на продажу 100 000 долл. за немецкие марки по объявленному банком курсу, например 2,1600, т. е. на 216 000 марок. Клиент вносит на гарантийный счет 1000 долл. в качестве маржи, обеспечивающей риски по этому контракту. Если прогноз клиента оправдается и курс доллара по отношению к марке опустится до 2,1400, то банк, купив в этот момент 100 000 долл. за марки, закрывает открытую позицию по доллару и получает прибыль в размере 2000 марок, или около 925 долл. Таким образом, за одну сделку, которая по времени может занять всего один день, так как колебания валютного курса в пределах 100 - 200 пунктов в течение дня ‑ дело обычное, на вложенную тысячу долларов получается прибыль в 92,5%.

Ясно, что при неправильном прогнозе такая сделка приведет к потере гарантийной маржи, т. е. к убытку.

Рассмотрим еще один пример. На момент начала операций на счету клиента находилась 51тыс.долларов. Клиент решил использовать 50тыс. для покупки лотом в 1 млн.долларов немецких марок по курсу 1,5530 немецких марок за американский доллар. Предположим, что к середине дня курс немецкой марки к доллару упал до 1,5561 немецких марок за один американский доллар. Это в динамике счета клиента отразилось потерей 2000 долларов. В этой ситуации клиент может пойти по одному из двух следующих путей:

1. Если клиент уверен в том, что тенденция изменится к концу дня, то он может оставить позицию открытой и ждать увеличения курса немецкой марки к доллару США. При благоприятном исходе клиент может отыграть проигрыш.

2. Если клиент не уверен в возможности отыграть проигрыш в течение дня, то он может закрыть позицию с проигрышем (т.е., на его счете останется 49000 долларов). Для возобновления операций клиент будет должен либо довнести 1000 долларов до минимальной суммы страхового депозита, либо взять кредит у банка на сумму 1000 долларов под 10% годовых.

2.4.7 Сделки спот

Рассмотрим пример покупки банком безналичной иностранной валюты на условиях «СПОТ».

Операции, проводимые на условиях спот, ‑ это операции с датой валютирования не позднее, чем на второй рабочий день после заключения договора.

Итак, 10 июня 2000 г. банк-резидент «А» договаривается купить 1000 долларов США у банка-резидента «В» на условиях ‘спот’ по курсу 5,4421 за 1 доллар США. Расчеты в иностранной валюте проводятся через банки-нерезиденты 12 июня.

Официальный курс: 1 доллар США = 5,4375 грн.

10 июня производится оприходование по внебалансовому счету №9200 «Валюта и банковские металлы, купленные на условиях спот» на сумму 1000 долларов США и на счету №9210 «Национальная валюта и банковские металлы, проданные на условиях спот» на сумму 5442,1 гривен.

12 июня производятся бухгалтерские проводки за исключением №9210 «Национальная валюта и банковские металлы, проданные на условиях спот» на сумму 5442,1 гривен и №9200 «Валюта и банковские металлы, купленные на условиях спот» на сумму 1000 долларов США и отображаются операции в балансе:

Д-т 072/840 К-т 150/840 Сумма 1000 долларов США.

(при наличии выписки)

Д-т 939/840 К-т 960 Сумма 5442,1 гривен.

2.4.8 Маржевая торговля.

Купля/продажа валют между участниками валютного рынка осуществляется, как правило, фиксированными объемами ( лотами ) .

Размер минимального торгового лота равен 100 000 единиц первой валюты котировки, для простоты будем говорить о долларах США. Банки и финансовые компании оперируют объемами в несколько миллионов, а иногда и несколько сотен миллионов долларов.