Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия [28,с.168].

Критерием для определения величины прироста собственного капитала могут быть:

1. достижение нормального уровня коэффициента автономии kА = 0,5.

Тогда в зависимости от общей величины источников средств предприятия на конец отчетного года их планируемого прироста в следующем периоде определяется необходимый прирост собственного капитала предприятия по следующей формуле:

Δ СК1 = (0,5 – [коэффициент автономии на конец отчетного периода]) × (общая величина источников средств на конец отчетного периода) + 0,5 × (планируемый прирост общей величины источников средств в следующем периоде).

При расчете коэффициента автономии, общая величина источников средств организации образуется как результат вычитания из итого актива баланса, балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

2. достижение минимального нормального уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками формирования kоб = 0,6, то необходимый прирост собственного капитала будет определяться соотношением

ΔСК2 = (0,6 – [коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на конец периода]) × (запасы, включая НДС, по приобретенным ценностям на конец периода) + 0,6 × (планируемый прирост величины запасов в следующем периоде).

3. достижение нормального уровня прироста собственного капитала коэффициентом обеспеченности собственными средствами kоб = 0,1, тогда необходимый прирост собственного капитала определяется соотношениями:

ΔСК3 = (0,6 – [коэффициент обеспеченности собственными средствами]) × (оборотные активы организации на конец периода) + 0,1 × (планируемый оборотных активов в следующем периоде).

Для определения темпов накопления собственного капитала необходимо задать количество лет Т (или количество отчетных периодов), за которое организации желательно достичь оптимального уровня собственного капитала. На заданный промежуток времени должны быть спрогнозированы приросты общей величины источников средств, запасов, оборотных активов. На их основе по приведенным формулам оцениваются величины необходимого прироста собственного капитала в зависимости от выбранного критерия – ΔСК1 , ΔСК2, ΔСК3. Затем получаем суммы чистой прибыли, которые необходимо ежегодно (или ежеквартально) направлять на пополнение собственного капитала в зависимости от выбранного критерия, ΔСК1 / Т , ΔСК2 /Т, ΔСК3 /Т. На основе сумм капитализируемой прибыли возможно определение необходимых уровней рентабельности деятельности предприятия в планируемых периодах.

Достижение необходимого уровня собственного капитала может произойти единовременно за счет увеличения уставного капитала предприятия. Необходимый прирост уставного капитала может быть определен на основе нормальных значений коэффициентов платежеспособности(при условии, что реальный собственный капитал не меньше уставного капитала).

4. критерием необходимого прироста уставного капитала служит достижение рекомендуемого уровня коэффициента абсолютной ликвидности. Предполагается, что сумма прироста уставного капитала полностью поступает на банковский счет предприятия и увеличивает его денежные средства. При нормативе абсолютной ликвидности kа.л = 0,2 необходимый прирост уставного капитала состоит:

ΔСК4 = (0,2 – [коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода]) × (краткосрочные обязательства организации на конец периода).

5. критерием необходимого прироста уставного капитала является достижение рекомендуемого уровня коэффициента уточненной ликвидности kл =1, то следует использовать формулу:

ΔСК5 = (1 – [коэффициент уточненной ликвидности на конец периода]) × (краткосрочные обязательства организации на конец периода).

6. критерием необходимого прироста уставного капитала является достижение рекомендуемого уровня коэффициента покрытия kп = 2, то

ΔСК6 = (2 – [коэффициент покрытия на конец периода]) × (краткосрочные обязательства организации на конец периода).

В зависимости от выбранных предприятием финансовых коэффициентов для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности определяется необходимый прирост собственного капитала в планируемом периоде, оценивается достаточностью фактического прироста собственного капитала в отчетном периоде.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности [19,с.77].

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга [19,с.73].

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние АО, определяющее процесс распределения прибыли, является доля прибыли, рассчитанная на одну акцию.

Величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое положение. Рассчитывается такой показатель по формуле:

Чn

An = --------- , где

H

Аn – прибыль, рассчитанная на одну акцию;

Чn – чистая прибыль общества;

Н – число выпущенных акций.

Рост данного показателя свидетельствует об успешной деятельности АО, гарантирующей высокие дивиденды и увеличение фактической стоимости акции. Снижение прибыли, приходящейся на одну акцию, показывает на неблагополучие и использовании акционерного капитала и влечёт необходимость детального анализа деятельности АО.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.