Аналогично облигациям, количество акций округлялось до целого. Таким образом стоимость портфеля акций на 01.04.2002 составляет 2728379,39 руб.

23. Анализ результатов формирования портфеля ценных бумаг

Формирование портфелей ценных бумаг требует также оценки результатов. Оптимальная структура портфеля формировалась на апрель 2002 года. Оценим как изменилась стоимость портфеля государственных облигаций (таблица 3.11) и портфеля акций (таблица 3.12) за период расчета. Исходные данные для анализа изменений стоимости и доходности портфеля представлены в таблицах Г.1 и Г.2 приложения Г.

Рост стоимости портфеля государственных облигаций за апрель 2002г. составил 0,55%. Доходность к погашению облигаций на 01.04.2002 составила 15,78%, а на 30.04.2002 – 15,89%, что ниже ожидаемой доходности 16%. Наибольший вклад в рост стоимости портфеля внесла ОФЗ 27012, имеющая наибольшую долю в портфеле облигаций и показавшая наибольший рост среди остальных ОФЗ.

Таблица 3.11 – Расчет изменения стоимости портфеля ОФЗ

Динамика доходности портфеля ОФЗ представлена на рисунке 3.10.

Рисунок 3.10 – Динамика доходности портфеля ОФЗ за апрель 2002 года

Облигации оцениваются не только по доходности к погашению, но как и другие ценные бумаги – по стоимости. Динамика стоимости портфеля облигаций представлена на рисунке 3.11, из которого видно, что в период составления портфеля наблюдалась тенденция роста рыночной цены облигаций.

Рисунок 3.11 – Динамика стоимости портфеля ОФЗ за апрель 2002 года

Для анализа результатов формирования портфеля акций цены были взяты в рублевом эквиваленте.

Рост стоимости портфеля акций за апрель 2002г. составил 14,7%. Ожидаемая доходность портфеля акций за месяц была 26,6%. Фактическая доходность портфеля меньше ожидаемой в 1,8 раза.

Динамика стоимости портфеля акций за апрель 2002г. представлена на рисунке 3.12. Хотя в середине периода наблюдался резкий рост цен, к концу периода имело место небольшое снижение стоимости портфеля акций. Это произошло в основном за счет акций YUKO, SIBN, RTKM и RTKMP. Исторический максимум стоимости портфеля акций наблюдался 24.04.2002 и на эту дату стоимость портфеля составила 3210,493 тыс.руб. Динамика цен закрытия акций представлена на рисунках Д.1–Д.13 приложения Д.

Таблица 3.12 – Расчет изменения стоимости портфеля акций