Как видно из приведенного графика, компания рас­ходует на 450 000 дол. меньше в случае, если заключен договор финансового лизинга, по сравнению с приоб­ретением оборудования в собственность, используя банковский займ!

Какие факторы оказывают такое значительное вли­яние на потоки денежных средств двух компаний? В основном это — экономия на налоге на прибыль. Понятие "Экономия ни налоге на прибыль"

Включение определенных статей затрат в себесто­имость уменьшает налогооблагаемую базу компании, и, как следствие, уменьшает величину налога на при­быль, подлежащую уплате. Понятие "Экономия на налоге на прибыль" позволяет нам оценить, насколь-40 меньше величина налога к уплате у компании, вы­читающей определенные затраты из налогооблагаемой прибыли, чем у компании, которая нс в состоянии принимать к вычету данные затраты. Математически экономия на налоге на прибыль рассчитывается пу­тем умножения величины налоговых вычетов на вели­чину налога на прибыль.

Следующий график демонстрирует, насколько вы­годнее для компании включение лизинговых платежей в себестоимость в полном объеме, по сравнению с затратами в случае приобретения оборудования, ведь в последнем случае к вычетам до налогообложения компании относятся амортизационные отчисления без коэффициента ускорения и налог на имущество.

То, что вся сумма лизинговых платежей вычитается из налогооблагаемой прибыли, означает, что сумма налога на прибыль, которую уплачивает лизингополучатель меньше той, которую уплачивает покупатель оборудования на 413000 руб.!

Сравнение параметров потоков денежных средств лизингодателя и покупателя.

Поскольку лизингодатель и покупатель оборудования оба являются собственниками оборудования, модель дает нам возможность сравнить их потоки денежных средств по нескольким параметрам: это разница в экономии на налоге на прибыль, и разница в налоге на имущество, которые возникают из-за применения лизингодателем ускоренной амортизации.

Применение ускоренной амортизации с коэффициентом 3 позволяет лизингодателю выплачивать налог на прибыль на 210000 меньше, чем покупателю оборудования.

Ускоренная амортизация также позволяет сокра­щать выплаты по налогу на имущество: величина на­лога на имущество, уплаченная лизингодателем в на­шем примере в два раза меньше, чем уплаченная ком­панией — покупателем оборудования

Итак, из анализа потоков денежных средств участни­ков лизинговой сделки и покупателя оборудования оче­видно, что финансовая аренда обладает значи­тельными преимуществами, по сравнению с приобрете­нием основных средств с использованием банковского займа. Поскольку финансовая аренда является эффектив­ным механизмом приобретения основных средств, а, следовательно, и обновления материально-технической базы предприятий, крайне важно сохранить данные пре­имущества и в будущем, в основном, конечно, возмож­ность применения ускоренной амортизации.

Если государство заинтересовано в развитии мало­го и среднего предпринимательства, обновлении ос­новных фондов производственных предприятий, то, по нашему мнению, необходимо рассмотреть вопрос о сохранении механизма ускоренной амортизации для лизингового имущества.